♨ 주식 거래의 해법 ♨

22년쯤 전에... 대학원 시절....주식을 해서...등록금과 생활비가 충분히 충당되었었다. ㅎㅎㅎ

IMF로 폭락한 주식장에서 그냥 주워먹기 수준이었다. 아니었으면 나는 망했을듯....

당시  삼성전자가 3만원이었다. 그게 200만원이 되었다가...분할해서 5만원...그리고 요즘 8만원정도 한다.

즉 3만원 1주가 현재 330만원 정도 된다고 봐야...즉 100배 이상 오른 가격.

그때. 이런 자료들과 재무전공 동기의 의견을 많이 참조했었다. 

엉성하지만 그래도 읽을만 했던 자료. 하드디스크에서 튀어나오길래...여기에 공유하고 기록한다.

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                    ┃♨ 주식 거래의 해법 ♨┃

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|* * *      주가는 미래가치를 담고 선행한다.     대한투자연구회 * * *|

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|. 인간은 누구나 미래에 대한 꿈을 갖고 산다. 현실이 아무리 어렵다고  |

|  해도 미래에 대한 희망이 있으면 모든 괴로움을 참고 살아갈힘이 생기 |

|  는 것이다                                                         |

|. 주가도 과거나 현재의 가치만으로는 큰 폭의 가격상승은 기대하기 어렵|

|  다. 오히려 지금의 기업내용이 부실하다고 하더라도 미래에 호전될 만 |

|  한 가능성을 강하게 갖고 있으면 주가는 상승하게 된다               |

|. 주식시세에 있어서 미래에 대한 호재성 재료가 기업의 실적에 얼마나  |

|  도움을 줄 것인가에 대해서는 2차적인 문제이다                      |

|. 우선은 미래의 호재성재료가 사람들에게 무한한 상상력으로 크게 보일 |

|  수 있으면 주가는 급등을 하게 되는 것이다. 모든 재료가 그렇듯이 실 |

|  현화되기 전까지는 무한히 크고 핑크빛으로는 보이는 것이다          |

|  그러나 그것이 현실로 다가오면 주가는 내려가고 만다. 그 이유는 사람|

|  들이 생각했던 것 보다는 작게 현실로 나타나기 때문이다             |

|. 호재성 재료의 습성을 잘 살펴보면 사람들이 정확히 모르고 있을때 주 |

|  가에 크게 영향을 미치고 실현단계로 접어들면 오히려 실망으로 인해  |

|  주가를 하락하게 하는 것이다                                       |

|. 따라서 꿈을 지닌 장래의 호재성 재료가 있을 때는 그 꿈이 불 확실하 |

|  고 정확하게 윤곽이 드러나기 전에 매입에 나서야 하고 차츰 실질적이 |

|  고 구체적인 내용이 알려지기 시작하면 주식을 팔기 시작해야 하는 것 |

|  이다                                                              |

|. 그러나 일반투자자들은 처음에는 몰라서 못사거나 구체적으로 확인할  |

|  수 없어서 머뭇거리다가 신문이나 TV.라디오 등을 통해 자세한 내용이 |

|  알려지면 그때서야 매입에 나선다                                   |

|. 그리고 나서 주가가 떨어지면 왜떨어지는지 도저히 이해할 수 없다는  |

|  예기를 하는 것이다                                                |

|. 주가란 미래의 가치를 수치화시켜 놓은 것이기 때문에 벌써 그 이전에 |

|  미리 반영되었다는 것을 미처 깨닫지 못해서 이런 실수를 범한 것이다 |

|. 주식을 사기 전에 그 종목에 대한 장래의 사업계획예정 등을 살펴보는 |

|  것도 미래의 가치를 판단하는데 중요한 요인이 될 것이다             |

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|* * *     매도할 종목을 매입가격 기준으로 선정하지 마라        * * *|

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|. 투자자들은 대부분 자기의 매입가격보다 올라간 종목은 처분하기 쉬워 |

|  도 손해난 종목은 좀처럼 매도하기 어려워 한다                      |

|. 현금이 필요해지면 갖고 있는 주식 중에서 더 오를 여력이 충분해도 이|

|  익이 많이 난 주식을 처분하는 경우가 대부분이다                    |

|. 그러나 주식투자는 감정적인 어려움을 극복할 줄 아는 사람이 성공할  |

|  가능성이 높다                                                     |

|. 나무가 자랄 때도 옆으로 잘못자라는 것은 가지치기를 하고 똑바로 잘 |

|  자라는 나무는 계속 자라도록 하는 것이 올바른 생각인 줄은 알면서 주|

|  식투자에서는 잘 오르고 있는 주식은 팔아버리고 선정을 잘못하여 손해|

|  보고 있는 주식은 꽉 쥐고 있다                                     |

|. 이러한 실수를 하는 이유는 매도 종목을 고를때 그 기준을 매입가격에 |

|  두고 있기 때문이다                                                |

|. 물론 가격이 너무 급상승하여 하락할 기미가 보인다면 마땅히 매도해야|

|  하지만 상승여력이 보이는 데도 손해난 종목은 매도하기 어렵기 때문에|

|  잘 오르고 있는 주식을 팔아 버린다면 어리석은 짓이라 하겠다        |

|. 장세가 상승세인데도 다른 종목처럼 오르지 못하고 있는 주식들은 하락|

|  세로 장세가 바뀌면 그동안 오르지 않았어도 덩달아 내려버려 이중의  |

|  손해를 보게 된다                                                  |

|. 실패한 투자는 과감히 손절매를 하고 이익이 나는 종목에 집중투자하는|

|  것이 바람직한 투자방법이며 남들이 하기 어려운 결심도 할 줄 알아야 |

|  보다 더 투자에 성공할 가능성도 큰것이다                           |

|. 따라서 매도 종목을 결정할 때에는 매입가격에 의해 선정하는 것보다는|

|  주가상승이력을 기준으로 결정해야 하며 현재 손해를 보고 있는 주식이|

|  라 해도 하락기미가 보이면 지체없이 던질 줄 알아야 한다            |

|. 손해를 보고 있는 종목은 시세에 관계 없이 일단 투자에 실패한 경우이|

|  며 이익이 올려준 종목은 주가예측이 적중하여 예상대로 움직이고 있는|

|  것이다                                                            |

|.따라서 보유주식을 정리할때는 일반적인 인간의 심리상태로는 어려운 일|

| 이지만 상승세에 있는 종목은 그대로 보유하고 손해보고 있는 종목을 처|

| 분해야 이익본 것과 손해본 것을 합쳐볼 때 이익이 크게 되는 것이다   |

|.투자를 할때 항시 성공할 수는 없으므로 손실은 적게 보고 이익이 있을 |

| 때 크게 투자이익을 올리도록 해야 한다                              |

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|* * *            기관투자가들의 매매현황을 파악하라            * * *|

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|. 주식시장 초기에는 전체 시가총액이 별로 크지를 않기 때문에 소수의  |

|  매집세력.소위"큰손"이라고 불리우는 사람들에 의해서 장세가 주도되어|

|  왔다                                                              |

|. 그러나. 지금은 기존의 상장회사들이 증자를 하고 신규 상장회사들도  |

|  상당히 늘어 개인투자가보다는 기관투자가들의 비중이 상대적으로 높아|

|  가고 있다                                                         |

|. 1982년 사채파동으로 큰 손들의 계보가 무너지고 1983년 하반기부터 시|

|  행된 부분명제로 그들의 역할이 매우 약화되고 있다                  |

|. 우리나라에서 기관투자가중 가장 활발한 움직임을 보이고 있는 것은 투|

|  자신탁으로 종래의 채권중심의 자산운영에서 주식으로 변화하고 있다  |

|. 또한. 증권회사들은 그들의 상품매매를 통해서 주식시장내 강력한 영향|

|  력을 행사하고 있다                                                |

|. 그외에 1992년 자본자유화를 앞두고 코리아 펀드를 비롯한 외국인 투자|

|  도 앞으로 상당한 비중을 차지할 것으로 보이며. 은행.보험회사 및 정 |

|  부나 민간단체의 각종기금들오 그들의 역할을 넓혀갈 것이다          |

|. 이렇게 기관투자가들의 비중이 커지면 전체 주식시장에 있어서 시세나 |

|  인기주의 향방은 기관에서의 투자와 밀접한 관계를 갖게 된다  즉. 기 |

|  관에서 사면 오르고 팔면 떨어지며 인기주도 기관의 매매에 의해 좌우 |

|  될 것이다. 지난 1984년 봄에 있었던 전자. 제약주를 중심으로 한 소형|

|  성장주 시세가 그 대표적인 예가 된다                               |

|. 주식투자가들은 종목선택시 기관이 어떤 종목을 사고 파는지를 정확히 |

|  파악해서 매매를 결정해야 할 것이다                                |

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| * * *               정보분석 능력을 길러라                   * * * |

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|.장세가 활황이든 침체장이든 쉬지 않고 객장내에 떠도는 것이 증시루머 |

| 이다.더구나 요즈음은 일간 신문에서도 루머사항을 다루고 있기 때문에 |

| 투자자들이 루머에 현혹되어 투자하는 경우도 흔하다                  |

|.예전에는 이러한 거짓정보도 투자수익을 올리는데 도움을 주긴 했으나  |

| 이제는 기업공시가 빨라져 부인공시라도 나오면 그만 주가는 그 동안 올|

| 랐던 몫이 한꺼번에 주져 앉아 버리고 만다.과연 홍수처럼 쏟아지는 무 |

| 분별한 정보속에서 투자자가 얼마나 분석능력을 갖고 적절히 대처할 것 |

| 인가는 매우 의아심이 앞서게 된다                                   |

|.흔히 루머라고하면 그 해당기업내에서 만들어 진다고 생각하기 쉬우나  |

| 실상은 그렇지 않다.그 기업과는 전혀 무관한 외부 집단세력에 의해 조 |

| 작되는 경우가 많은 것이다                                          |

|.따라서 기업에 관한 수 많은 정보를 이용하여 투자를 하려면 수집된 정 |

| 보를 자기 스스로 걸러서 이용할 줄 아는 정보분석 능력이 요구되는 것 |

| 이다.물론 이러한 분석능력은 하루아침에 이뤄지는 것도 아니고 그리 쉬|

| 운 일도 아니다                                                     |

|.그러나 어차피 주식투자를 계속할 작정이라면 하지 않으면 안되는 필수 |

| 불가결한 요구 조건인 것이다.주식투자에서 돈 번 사람들은 소수에 불과|

| 하며 이러한 그룹에 속하기 위해서는 자기 나름대로의 노력이 필요한 것|

| 이다                                                               |

|.누구나 쉽게 돈을 버는 것이 주식투자라면 여러분들은 지금 곧 바로 주 |

| 식을 사고 팔면 되는 것이다.그러나 기대수익이 큰 만큼 위험성도 크게 |

| 내포하고 있기 때문에 보다 체계적으로 투자기법을 습득하고 나머지는  |

| 실전을 통해 차츰 성공률을 높여 가야 하는 것이다                    |

|.언제까지나 남의 의견만을 쫒아 투자하기란 여간 힘든 일이 아니며 자기|

| 의 정보망을 갖고 있는 것은 남들이 볼때도 부러운 일이나 그 정보를 갈|

| 고 다듬을 줄 모른다면 돼지에게 진주라는 말이 실감나게 될 것이다    |

|.주식투자는 확률게임이라고 흔히들 말한다.그러한 확률은 누구에게나 똑|

| 같이 주어지는 것은 아니다                                          |

|.정보수집능력.자체판단능력등에 따라 시작은 같아도 투자결과는 사람마 |

| 다 달리 나타나는 것임을 명심해야 한다                              |

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| * * *           결단력이 부족하면 얻는 것도 적다             * * * |

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|.주식투자에 성공하기 위해서는 시세의 변화에 적절하게 매수와 매도 그 |

| 리고 쉬는 타이밍을 잘 선정해야 한다.주식투자는 아무 때나 사고 판다 |

| 고 해서 성공하는 것은 아니다.시세의 변동에 맞게 공격적인 투자를 할 |

| 것인가 방어적인 투자를 할 것인가를 면밀히 검토해야 한다.그런데 문제|

| 는 지금이 공격적인 투자를 할 타이밍이라고 느끼면서도 지나치게 신중 |

| 히 한다고 우물쭈물 하는데 있다                                     |

|.투자에는 반드시 호기가 있으며 오랜 기다림 후에 이러한 공격투자의 기|

| 회가 왔을때는 과감한 투자가 필요한 것이다.결단력이 부족하여 매수의 |

| 시기가 늦어 버리면 그만큼 얻어지는 것도 적을 수 밖에 없다.         |

|.동전을 높이 던져서 앞과 뒤가 나올 확률은 반반이다.내기에서도 51%의 |

| 가능성이 있으면 49%의 측보다는 상대적으로 유리한데 하물며 80~90%의 |

| 확신이 있는데도 10~20%의 불안요인 때문에 결단을 못내린다면 그 사람 |

| 은 주식투자할 필요가 없으며 본질적으로 주식투자가 적성에 맞지 않는 |

| 것이다.                                                            |

|.기회는 언제나 있는 것이 아니다.기회가 왔을때 잡지 못하면 성공투자의|

| 확률은 그만큼 떨어지는 것이다.물론 주식투자를 할때 조심성이 필요하 |

| 며 절제력이 요구되지만 커다란 가능성을 앞에 두고 너무 신중하게 생각|

| 하다 보면 어느새 기회는 물거품이 되어 버리며 시간이 지나 시세가 한 |

| 참 상승한 후에 막차타는 식의 투자로는 결코 투자에 성공할 수가 없는 |

| 것이다.                                                            |

|.대개 시세는 움직이던 방향으로 계속 진행하려는 특성을 갖고 있으므로 |

| 대세의 전환이 오기 위해서는 특수한 패턴이 나타나기 마련이며 가장 큰|

| 변화는 거래량에서부터 오게 된다.오랜 침체기 속에서 거래량이 한산하 |

| 다가 점진적으로 거래량이 늘면서 인기 주도주의 가격이 10% 이상 오르 |

| 고 매기가 다른 업종으로 확산하고 있으면 대세 전환의 신호로 보아 무 |

| 방하다.이럴 때에는 과감히 주식보유 비율을 높여 가는 것이 필요하며  |

| 기회는 소녀처럼 왔다가 토끼처럼 달아난다는 말을 명심해야 할 것이다.|

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|       * * *     연관된 업종이 무엇인가를 생각하라      * * *       |

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|.주가는 전체적인 수급상황과 가지고 있는 재료를 바탕으로 형성되지만  |

| 속해 있는 업종이 다른 종목의 영향은 받아 덩달아 오르는 경우가 많다 |

|.포철주 공개때 철강주가 큰 폭으로 상승한 이유가 바로 이때문이다.    |

|.뿐만 아니라 타업종과 연관되어 오르는 경우가 있는데 1975년부터 1978 |

| 년에 이르는 건설주 호황때 건설과 관련하여 건축자재 업종인 시멘트.철|

| 강주가 각광을 받은 예가 있다                                       |

|.주식투자가중에서 성공하는 투자가들은 현재 인기를 얻고 있는 주식에  |

| 연관된 것이 무엇인가를 남들 보다 먼저 찾아내서 투자할 줄 아는 사람 |

| 들이다                                                             |

|.현재 큰 폭으로 오르고 있는 인기주에 뒤늦게 뛰어들어 손해를 보는 어 |

| 리석은 투자가가 되는 것보다는 주가의 연동관계를 알고 관련주를 찾아 |

| 서 투자를 해야 한다                                                |

|.전문 프로 투자가들은 상상력을 최대한 발휘해서 관련종목들을 찾아내고|

| 그 중에서 아직 적게 오른 종목들을 집중적으로 공략한다              |

|.유전개발과 관련하여 유화주가 관심의 초점이 되어 있으면 구태여 사기 |

| 힘들고 가격 상승이 큰 유화주를 사려고 할 필요가 없다               |

|.자국산 원유를 원료로 사용하면 만든 유화제품값이 대폭인하될 것이고  |

| 유화제품을 원료로 하는 합섬주도 수지가 크게 개선될 것이다          |

|.이런 식으로 연상을 하면 합섬주가 인기주로 떠 오르고 합섬을 원료로  |

| 하는 섬유주까지 같이 가격 상승을 가져오게 되는 것이다              |

|.따라서 유화주보다는 합섬주나 섬유주가 가격 상승이 적었을 테니까 한 |

| 발 앞서 관련주를 사 갖고 있으면 보다 높은 수익률을 올릴수 있게 된다|

|.일반 투자가들이 전문 투자가보다 높은 수익률을 거둘 수 없는 이유 중 |

| 의 하나가 주가의 연동관계를 잘 모르고 관련주를 찾아내는 능력이 부족|

| 하기 때문이다                                                      |

|.결국 인기가 붙어서 가격 상승이 이루어진 다음에 가서야 살려고 마음을|

| 먹기 때문에 고가에 매입을 하게 되는 것이다                         |

|.눈 앞에 있는 것만 보지 말고 항상 새로운 감각으로 주식시장을 바라볼 |

| 줄 알아야 실패할 확률을 줄일 수 있고 성공 투자가 대열에 들어갈 수  |

| 있다는 것을 명심하여야 할 것이다                                   |

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|* * *           높은 가격으로 대량거는 일단 주의하라           * * *|

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|. 촛불이 꺼지기직전이 가장 밝아보이듯이 증시도 각종호재성 재료들이  |

|  즐비하고 대량의 거래와 함께 주가가 폭동할때가 대부분 천정일 경우가|

|  많다.                                                             |

|. 그러나 대개의 초심자들은 이대가 되면 오히려 주식을 못사서 조바심내|

|  고 과열장세분위기에 빠져 헤어날줄을 모른다                        |

|. 연일 신문등 언론매체에서는 주가폭등. 과열증시라는 단어가 나오고 어|

|  디를 가나 주식에 관한 예기가 화제거리가 된다.                     |

|. 이럴때 오히려 큰 매집세력이나 기관투자가들은 그동안 보유했던 주식 |

|  들을 처분하고 있는 것이다                                         |

|. 따라서 이럴대는 섣불리 매입에 나서는 것은 좋지 않다               |

|. 남들이 투매에 나서거나 신문등에 증시부양책. 증시장기침체우려등의  |

|  기사로 완전히 침체국면에 접어들었다고 할대가 거의 바닥권이므로 이 |

|  때 주식을 사면 위험도 줄일수 있고 비교적 높은 투자이익을 올릴수 있|

|  으므로 섣불리 전문가들의 이용물이 되지 않도록 주의해야 한다       |

|. 그러나 자기도 모르게 뇌동매매를 하는 경우가 실지사항이므로 자기나 |

|  름대로 주식을 팔고 사기전에 체크 포인트를 만들어 놓은것도 그러한  |

|  위험을 줄일 수 있는 좋은 방법이다                                 |

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| * * *               대세의 흐름을 먼저 보아라                * * * |

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|.주가는 살아서 움직인다는 말을 자주한다.매일의 주가지수를 도표화 시 |

| 켜보면 마치 파도가 출렁거리듯이 올라가거나 내려가고 있음을 볼수있다|

| 그러나 하루하루의 시세는 넓은 바다위의 잔물결과 같아서 수시로  먼저|

| 보아야 한다.대세라는 것은 쉽사리 바뀌는 것이 아니기 때문에 시장의  |

| 기조가 상승세를 타고 있으면 주식을 사모으고 하향세를 보일때는  팔고|

| 쉬어야 한다.그러나 초심자들은 하루하루의 시세에만 집착해서 대세가  |

| 어느쪽으로 향해 있는가를 망각하는일이 많다.대세가 살아서 움직여  줄|

| 때에는 왠만한 종목을 사더라도 이익을 보는 확률이 높지만 대세가 좋지|

| 았을때는 특별히 개별호재가 있는 종목을 매입했을때외에는 실패를  볼 |

| 확률이 크다.따라서 먼저 대세의 흐름을 파악을 하고 어느 단계에 와 있|

| 는가를 먼저 알고 난후에 매매전략을 세워야 한다.                    |

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|            *** 보합시세는 무너지는 쪽으로 붙어라 ***               |

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|. 강세란 매도세력보다 매수세력이커서 주가가 상승하는것이고 약세란 반|

|  대현상으로 인해 주가가 하락하는 것이다.                           |

|. 보합이란 강세도 약세도 아닌 매매하고자하는 양쪽의 세력이 균형을 이|

|  루어 시세의 움직임이 없이 횡보하는 현상을 말한다                  |

|. 보합현상은 강세로든 약세로든 깨어지기 마련이며 어느쪽으로 무너질지|

|  예측하기가 상당히 어려우므로 보합시세를 보일때에는 장세에 뛰어들지|

|  않는 것이 좋다.                                                   |

|. 또한 보합시세가 어느 쪽으로든 움직이기 시작하면 그 방향으로 따라  |

|  붙는 것이 정석이다.                                               |

|. 즉 상승세로 기울면 매입을 해야 할 것이며 하락세로 무너지면 매도를 |

|  해야 할 것이다                                                    |

|. 이때 일반 투자가들이 주의해야 할 것은 보합의 균형이 끼어지는 것처 |

|  럼 보이다가도 다시 보합으로 주저앉아 버리기도 하고 약세로 무너지는|

|  듯하다가 약세로 기우는 속임수 형에  유의해야한다                  |

|. 따라서 보합이 무너지면 확인을 한 후에 매수를 할 것인가 매도를 할  |

|  것인가를 결정해야 한다                                            |

|. 보합 중에는 삼각보합이 있는데 그래프 상에서 주가변동 모양이 삼각형|

|  의 깃발 모양을 그리며 처음에는 큰 폭으로 등락하며 보합을 유지하다 |

|  가 차츰 그 폭이 줄어들면서 움직임이 정지하는 것을 말한다          |

|. 이 삼각형의 보합시세는 정지하는 시점에 가면 어느 방향으로든 보합이|

|  무너지게 되므로 유심히 살펴보아야 한다                            |

|. 우리가 신문에서 자주 대하는 용어중에 박스권이란 것이 있는데 일정한|

|  주가의 범위안에서 등락을 되풀이 하는 것을 가리키는 말이다         |

|. 따라서 주가가 박스권안에서 갇펴 있을 때에는 급히 장세에 뛰어들지  |

|  말고 박스권에서 주가가 벗어났을때 상승세로 가는지 하락세로 들어서 |

|  는지를 판단 하여야 한다                                           |

|. 일반적으로 조정기간이 길면 길수록 에너지 축적기간이 충분하여 큰 시|

|  세가 오는 경우가 많다                                             |

|. 또한 고가권에서의 보합은 위험하므로 매수에 가담하지 않는 것이 좋고|

|  저가권에서 생기는 보합은 새로운 상승으로 이어지는 경우가 많으므로 |

|  조금씩 매입해 들어가도 무리가 없을 것이다                         |

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|             *** 지시선과 저항선을 알고 투자하라                    |

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|. 지시선이란 주가의 하락세를 멈추는데 충분한 대기 매수세가 포진되어 |

|  있는 곳으로 이 선까지만 오면 대기 매수세가 가담하여 주가를 끌어   |

|  올리게 된다.                                                      |

|. 반면에 저항선이란 지시선과는 반대로 주가가 더 이상 상승할 수 없도 |

|  록 대기 매도세가 있는 곳이며 이 근처에만 오면 매도물량이 쏟아져   |

|  주가는 더 이상 상승하지 못하고 하락하게 된다.                     |

|. 이러한 현상은 주가가 일정한 박스권 안에서 조정을 보일 때 잘 나타나|

|  며 지지선과 저항선을 잘 포착해 놓으면 조정장세에서도 남들 보다 높 |

|  은 투자수익을 기대할 수 있다.                                     |

|. 투자자 누구나가 흔히 겪는 일이지만 매입한 주식의  가격이 떨어지게 |

|  되면 매입한 가격까지 오르면 팔겠다는 생각을 갖고 있고 매도한 주식 |

|  의 가격이 오르면 판 가격으로 한번 더 매입할 기회를 기다리게 되는것|

|  이다.                                                             |

|. 주가에 대한 이러한 투자심리가 챠트상에 지지선과 저항선으로 나타나 |

|  는 것이다.                                                        |

|. 주식투자자들의 심리상태가 각양각색인 것과 마찬가지로 지지선과 저항|

|  선 추세는 복잡하고 다양하게 나타나 곧장 그 범주에서 벗어나는 듯하 |

|  며 일정기간 동안 같은 방향으로 움직이는 추세는 이러한 지지선이나  |

|  저항선을 만나기 전까지는 한 방향으로 움직인다.                    |

|. 챠트는 하나지만 그 챠트를 보고 분석하는 사람에 따라 내용은 서로 다|

|  르게 나오기 때문에 챠트가 더욱 어려운 것인지도 모른다.            |

|. 지지선과 저항선사이에서 주가가 조정을 보일 때 주의할 점은 일단 조 |

|  정상태에서 벗어나 전과는 다른 패턴을 형성할 때 어느 쪽으로 움직이 |

|  는가를 세밀히 살펴보아야 한다.                                    |

|. 만일 지지선 아래로 밀려 버릴 때는 대기 매수세보다 강력한 매도세가 |

|  있다는 뜻이므로 섣불리 매수에 가담하면 위험하며. 이와는 반대로 저 |

|  항선을 꿰뚫고 주가가 상승할 때에는 대기 매도세보다 강력한 매수기반|

|  이 조성됐다는 뜻이므로 너무 성급한 매도보다는 왜 그러한 현상이 나 |

|  타났는지 젼의 재료를 점검해 보는 것이 좋다.                       |

|. 이렇듯이 지지선과 저항선을 잘 포착하여 투자를 하면 성공투자의 가능|

|  성은 더욱 높아진다고 하겠다.                                      |

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|          * * *     전과가 있는 주식이 잘 오른다      * * *         |

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|. 주식시장에 있는 많은 업종과 종목들은 상승과 하락의 폭.조정폭 등 그|

|  개성이 모두 다른 상태에서 주가가 움직이고 거래된다.이들 업종 혹은 |

|  종목들 중에서 움직임이 빠른 종목들이 있다. 투자자들은 과거 한번 경|

|  험한 수익실적이 좋았던 종목들은 좀처럼 잊지 않고 또 다시 재도전을 |

|  하게 된다. 아뭏튼 그 주식이 어떤 재료에 의해 움직이든 투자자들에게|

|  좋게 보이고 매력이 있는 주식은 거듭 상승하게 되어 있다.           |

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|            *** 주식을 사고 팔기전에 점검할 사항 ***                |

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|. 주식투자의 승패는 종목선정과 매매타이밍에 있으며 가장 중요한 시점 |

|  은 매매결정을 하고 증권회사에 주문을 내기까지의 시간이다.         |

|. 이때 뇌동매매나 자기나름대로의 판단기준없이 순간적인 감정에 의해  |

|  주문을 내는 투자자도 상당히 많다                                  |

|. 만약 투자자들이 합리적인 매매지침없이 기분에 의해 매매결정을 하게 |

|  되면 우연한 몇번의 성공은 기대할수 있으나 계속되는 투자에 있어서  |

|  결국 투자손실을 잃을 확률이 더욱 트게 될 것이다                   |

|. 따라서 매매주문을 내기 전에 자기나름대로의 점검사항을 마련해 놓는 |

|  것이 투자성공을 거둘수 있는 확률을 높이게 될 것이다               |

| - 현재 주식시장이 상승.하락.보합.전환국면중 어느단계에 와 있는가?  |

| - 주식시장 주위에 널려있는 재료로 보아 향후 주식시장은 어떤 국면으 |

|   로 들어갈 것인가?                                                |

| - 매매하려고 하는 주식이 뇌동매매에 의한것인가 아니면 이성적 판단에|

|   의한 것인가?                                                     |

| - 유.무상증자 공시나 그러한 풍문은 없는가?                         |

| - 주식의 신용상태아 공매상태는 어떠한가?                           |

| - 챠트분석은 매도신호인가.매입신호인가.아니면 관망신호인가?        |

| - 자본금 규모.결산기.재무상태등은 어떠한가?                        |

|. 위의 점검사항외에 본인 스스로 경험한 사항들을 함께 검토하여 매매  |

|  결정을 한다면 투자위험을 최소한으로 줄이고 투자성공 가능성을 더욱 |

|  높일 수 있을 것이다                                               |

|. 주식투자는 오랫동안 했다고 해서 늦게 주식투자를 한사람보다 잘하는 |

|  것은 아니다                                                       |

|. 짧은기간이라도 자기나름대로의 투자방법을 갖고 체계적인 투자기법에 |

|  대한 연구를 해서 실력을 쌓고 매매하기전의 점검사항등을 토대로 투자|

|  를 해나가면 점차적으로 투자성공의 확률을 높혀갈 수 있는 것이다    |

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|       ***  매집세력이 가담했다는 주식은 소홀히하지 마라   ***      |

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|-  기업에 대한 무상증자나 자산재평가와 같이 주가에 커다란 영향을 끼 |

|   치는 호재성 재료들은 처음에는 일부 내부자밖에는 알수가 없다      |

|-  그러나 주가란 일부소수만이 알아서는 크게 상승하기 힘들고 점차 소 |

|   문이 퍼져 다수의 매수세력이 가담해서 크게 오르게 된다            |

|-  주식시장이 살아움직이기 위해서는 주도주가 필요하듯이 큰 시세가 오|

|   기위해서는 반드시 그 시세를 선도하는 매립세력이 필요하고 거기에  |

|   일반투자까지 가담하게되면 주가는 크게 상승한다                   |

|-  이른바 큰손세력들은 어떤 종목이나 업종에 호재성 재표가 잇으면 먼 |

|   저 자기네들이 필요한 물량을 확보하고 그것이 마무리되는대로 재료를|

|   크게 확대시켜 소문을 퍼뜨리면서 주가를 끌어올리는 작전을 쓴다    |

|-  따라서 소문이 나면서 주가가 오르기 시작하면 큰손들의 작전이 시작 |

|   되었다고 볼수 있다                                               |

|-  소위 인기주는 큰 세력 집단이나 기관투자가와 같은 자본능력이 큰 특|

|   정세력에 의해 만들어지는 것이 보통이기 때문에 매집세력이 가담했다|

|   는 주식을 무조건 소홀히 하면 투자이익극대화 조건중 한가지를 빠뜨 |

|   리는 결과가 된다                                                 |

|-  많은 투자이익을 남길수 있는 인기주를 외면하면 어디서 투자승부를  |

|   볼것인가 막연하기만 하다                                         |

|-  물론 아무리 인기주라 할지라도 매매시기를 잘못잡아서 고가에서 잡  |

|   아버리면 큰 낭패가 아닐수 없다                                   |

|-  매매시기는 비교적 매집세력들의 작전초기에 가담해서 큰 세력들이 매|

|   도물량을 내놓기 전에 바져 나오면 큰 투자이익을 올릴수 있다       |

|-  그러나 그것이 그리쉽지않기 때문에 거래량의 변동사항이라든가 자기 |

|   나름대로의 정보판단 능력을 갖추지 않으면 안된다                  |

|-  어떤 정보를 입수하여 실제로 주식을 살때 주의해야 할 점은 그 주식 |

|   의 시세가 지금 어느 단계에 와 있는가하는 점이다                  |

|-  이미 오를때로 오른 주식에 뛰어든다면 크나큰 손실을 입기쉬우며 인 |

|   기주의 특성상 천정권에 가까워지면 호재성 재료가 난무하며 대량의  |

|   거래량을 수반하는 것이 통례이기 때문에 큰 손들이 쏟아붓는 매물을 |

|   사는 결과를 가져올수도 있다                                      |

|-  다라서 매집세력이 가담했다는 주식에 관심을 갖되 그 주식을 매입할 |

|   것인가의 결정은 각종 주변상황을 종합판단한 후에 하는것이 바람직함|

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|                * * * 중장기 투자종목 선정법 * * *                  |

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| 다가오는 대망의 93년도를 맞이함에 앞서 유망투자종목을 선정할때는   |

| 크게 두가지 재료에 의해 선정할 수가 있는데 첫번째가 실적호전 종목군|

| 즉 성장저PER종목군을 눈여겨 보는것과 둘째로 300일을 기준으로 그래프|

| 를 디스플레이시켜 장.중.하중 제일 하단에 놓여 있는 종목군을 선정하 |

| 는 방법이 있는데 두번째 방법은 관련종목이 부도만 나지 않는 다면    |

| 결국 내린 만큼 재차 상승할 가능성이 높다는데 기준을 둔 것이다.     |

| 2가지 방법 모두 일장 일단이 있으나 긴 시세를 염두해 두고 투자하는  |

| 것이라면 반드시 고려해야 할 투자방법 중의 하나라 하겠다.           |

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|          * * * 경기에 따른 주식투자와 채권투자 * * *               |

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| 우리나라 경기를 3.3.4사이클 경기로 보는 견해로 3년 호황기 3년침체기|

| 4년 회복기로 분류하는데 92년도부터 95년도까지를 회복기로 보며 96년 |

| 도 부터는 본격적인 경기의 활황기로 예측한다.이때 자금의 흐름은 이익|

| 율을 따라 움직이는데 호황기에는 주식투자의 비중을 높이고 침체기에는|

| 채권투자의 비중을 높이는 것이 유리하다.한편 침체기에서 호황기로 넘 |

| 어가는 국면인 회복기는 장기적 측면에서 주가바닥이라고 보는데 이러한|

| 근거는 침체기때 큰 자금이 채권쪽으로 몰려있다가 회복기에 접어들면서|

| 점차 주식쪽으로 유입되기 때문이다.                                 |

| 더구나 새로이 대권을 넘겨받은 대통령의 최우선 과제가 경기회복이라는|

| 면을 생각해볼때 향후 국내경기의 침체기 탈출과 아울러 주식시장의    |

| 기나긴 어둠의 터널도 끝이 보인다 하겠다.설령 단기적인 과열에 의한  |

| 조정을 받는다하여도 이는 단기적인 시세일뿐 89년도 이후 하락세를 보 |

| 여왔던 국내증시도 점차 안정을 다지는 국면이 나타나리라 본다.       |

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|                  *** 양선 GAP 종목 선정법 ***                      |

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| 주가가 하락세를 보이는 과정은 크게 2가지로 구분하면 장중 보합이상의|

| 가격까지 상승하다가 하락하는 이슬비장세와 전일저가보다 한번도 높은 |

| 가격을 형성하지 못한채 투자심리를 극도로 냉각시키는 상태에서 하락세|

| 를 보이는 투매장세가 있는데 특히 GAP을 동반한 양선의 모양새를 하고 |

| 있는 종목을 선정하는 방법은 당일양선. 즉 자동검색란에서 상향기울기 |

| (당일)을 선택하고 순위검색에서 주가하락율(당일)을 동시에 선택했을  |

| 때 해당종목군이 포함되어서 검색된다                                |

| 이때 주의점은 전일주가가 하락한 상태에서 연속해서 주가가 하락해야  |

| 투매현상이지 전일주가가상승한 상태에서의 금일 주가하락은 상승에 의 |

| 한 하락이기 때문에 의미가 없다는 점이며 이때 MAGIC 챠트의 굵은선이 |

| 매수권대에 진입해 있을대 해당종목의 반등가능성은 상대적으로 타종목 |

| 에 비해 높다고 하겠다                                              |

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|               *** 주가를 움직이는 최대 재료는 ? ***                |

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|. 년말이 다가옴에 따라 92년도에 얼마나 주식투자를 효율적으로 하였는 |

|  가에 대해 본인 스스로 점검해 볼 필요성이 느껴지는 가운데 다가오는 |

|  93년도에는 어떠한 방법으로 투자를 해야 좀더 나은 투자수익율을 올릴|

|  수 있는가에 관심이 모아진다                                       |

|. 그렇다면 우선 먼저 점검해 보아야할 문제가 주가상승을 위해 가장 크 |

|  게 작용하는 주요인자 즉 주가상승의 재료가 무엇인가를 파악하지 않으|

|  면 안될 것이다                                                    |

|. 올해는 자본자유화를 시행한 첫해로서 일반투자자에게는 다소 생소하게|

|  들렸던 PER (Price Earnings Ratio ;주가수익비율) 이란 단어가 이제는|

|  친숙하게 들리게 되었는데 이는 결국 기업의 영업역에 바탕을 둔 순이 |

|  익과 관련되는 것으로서 자본자유화 이전에는 기업의 내재가치야 어떻 |

|  든 인위적인 주가흐름으로 왜곡이 심했던 것에 비교해보면 이제는 상대|

|  적으로 실질가치를 중시하고 기업의 본연의 목적인 이익추구를 얼마나 |

|  잘하고 있느냐에 따라 주가향방이 크게 좌우된다고 하겠다            |

|. 이는 곧 매출증가와 신제품개발과도 상통하는 것이며 어떤 업체의 향후|

|  이익증가가 기대되는 재료가 발생했을때 해당기업의 주가상승가능성이 |

|  높아지는 정석적인 주가흐름으로 진행되고 있는 것이다               |

|. PER에는 크게 나누어 2가지로 분류할수가 있는데 첫째가 단순 저PER의 |

|  개념이고 둘째가 성장 저PER의 개념이다                             |

|. 단순 저PER는 이미 발표된 실적을 토대로 하여 나타난 지표이고 여기서|

|  언급하고자 하는 것은 바로 성장 저PER의 개념이다                   |

|. 성장 저PER주에는 과거보다는 현재. 현재보다는 미래에 기업의 영업력 |

|  이 활성화되고 매출이 증가하는 기본적인 토대위에 이익의 증가 가능성|

|  이 높은 업체들이 이에 해당한다                                    |

|. 즉 국내주식시장이 개방됨에 따라 해외자금의 유입이 기대되고 그들의 |

|  주식 매입기준등을 생각하지 않을 수 없는 상황에서 성장 저PER의 개념|

|  다시말해서 '실적호전' 의 의미는 곧 주가상승의 가능성을 가장 높게  |

|  알려주는 신호이며 상대적으로 주가수준이 낮은 종목군일때 수익율 또 |

|  한 다른 종목에 비해 기대되는 바가 크다고 하겠다                   |

|. 결국 향후 주식시장에서 주가상승을 위해 가장 크게 기여하는 재료는  |

|  '실적호전' 과 관련된 사항들임을 강조해 두고 싶다                  |

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|        * * *        다른사람 중심으로 생각하라        * * *        |

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|.주식투자시 유의할 점중에 하나는 자기중심으로 생각지 말고 다른 사람 |

| 중심으로 생각하라는 것이다.예를들어 어떤 주식을 16.000원에 샀는데  |

| 20.000원까지는 갈것이라고 생각하고 있다면 남도 그 정도선까지 보고  |

| 있는것이다.그렇다면 그 주식은 20.000원 보다 낮은가격 근처에서 매도 |

| 물량이 나와서 그이전에 가격은 하락하게 될것이다.이러한 기본적인 생 |

| 각도 못하고 20.000원까지 갈테니까 그 가격에 가서 팔겠다고 하면 남들|

| 은 가만히 앉아서 당하고만 있으라는 애기밖에는 안된다.              |

|                                                                    |

|.주식시장은 그야말로 세상에 똑똑하다고 하는 사람들의 격전장이다.그렇|

| 게 어리숙하게 판단한다면 오히려 자기만이 남에게 당하게 되는 것이다.|

| 이와같은 상황은 주식자를 해 본 사람이면 누구나 겪을 법한 일로써 특 |

| 히 너무 심한 욕심을 부리는 사람일수록 조금 더 투자이익을 남기고자  |

| 했다가 오히려 손해를 보고 팔지 않으면 안 되는 경우도 당하게 되는 것|

| 이다.주식투자는 혼자만의 싸움이 아니며 결코 만만히 볼 수 없는 무한 |

| 한 상대자들을 상대로 하는 것이다.적을 알아야 싸움에 이길수 있는 것 |

| 처럼 상대방의 투자심리를 꿰뚫어야만 그보다 한 발 앞선 투자기법을 구|

| 사할 수 있는것이다.그러기 위해서는 자기중심의 생각이나 판단보다는  |

| 상대방 중심의 투자판단을 하도록 해야 하며 절대적인 평가가 아닌 상대|

| 적 평가이므로 상대보다 앞선다는 으이식을 갖고 투자에 임해야 할것이 |

| 다.그러기 위해서는 우선 자기자신이 어떤 생각을 하고 있으며 왜 그러 |

| 한 판단을 하게 되었는 지를 분석하여 남도 이러한 생각을 갖고 있다면 |

| 어떻게 투자를 할것인가를 예측한다면 해답은 저절로 얻어 지는 것이다.|

|                                                                    |

|.그러나 말처럼 남들보다 먼저 행동을 한다는 것은 그렇게 쉬운 일이 아 |

| 니다.주가가 하락할 때 남들 보다 먼저 매입을 한다든가 주가가 상승할 |

| 때 먼저 매도를 한다는 것은 웬만한 주관이 서 있지 않고서는 매우 힘  |

| 든 일이다.왜냐하면 주가란 내리면 계속 내려갈 것 같고 오르면 계속 올|

| 라갈 것같이 느껴지기 때문이다.결국 그러한 어려움을 이겨내는 소수의 |

| 투자자들이 성공하는 것이라 생각된다.                               |

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| * * *    신고가주와 신저가주를 주시하라.     대한투자연구회  * * * |

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|. 주가는 일정한 가격폭 사이에서 상승과 하락을 계속 반복하는 습성이  |

|  있는데 상승하던 주가가 어느 선까지 간후 가격이 하락하게 되는 선을 |

|  저한선이라 하고 반대로 주가가 하락하여 내려가다가 일정한 가격선에 |

|  닿으면 주가가 다시 상승하는데 이 선을 지지선이라 한다.            |

|. 저항선은 대기 매도세력이 집중되어 있는 곳으로 그 가격까지만 오면  |

|  매도물량이 쏟다져 주가는 더이상 오르지 못하고 하락하게 되는 것이다|

|  한편 지지선이란 잠재 매수세력이 집중되어 있는것으로 이 가격까지 주|

|  가가 밀리면 매수세력이 집중적으로 달라 붙어 주가가 상승하게 되면  |

|  더이상의 주가 하락은 없게 된다.                                   |

|. 그러나 만약에 주가가 지지선을 뚫고 하락을 하게 되면 평소때 지지선 |

|  에서 대기하고 있던 매수세력보다 큰 매도세력이 가세되었다는 의미이 |

|  기 때문에 주가에 악영향을 끼치는 재료가 있는 경우가 있으므로 가격 |

|  이 낮다는 이유만으로 매수에 가담하다가는 낭패를 볼수가 있다.      |

|. 반면에 주가가 저항선을 뚫고 상승을하여 신고가를 기록하는 경우는 저|

|  항선에 머무르고 있던 대기 매도세력을 능가하는 강한 매수세력이 뒷받|

|  침되고 있다는 의미이므로 유심히 살펴보아야 한다.                  |

|. 주가가 한동안 움직이지 않다가 신고가라도 기록하면 재빨리 팔아버리 |

|  는 투자가가 많이 있는데 이럴때는 새로운 호재에 의한것인지 아니면  |

|  인위적으로 큰 손세력들이 인기를 붙이기 위한 것인지 일시적인 파동때|

|  문인지 분석해 보아야 할 것이다.                                   |

|. 일반투자가들에게 신고가를주어 매도하기 쉽게 하고 신저가는 가격이  |

|  낮다는 이유로 안심을 갖게 하여 매수하도록 유혹하는 경우가 많다.   |

|. 그러나 신고가는 과거의 수급상태가 변화를 일으켜 주가는 새로운 상승|

|  궤도로 진입하는 경우가 많으므로 매수를 생각해보가 신저가는 새로운 |

|  하락국면을 의미하므로 매도를 생각해야 한다.                       |

|. 그러나 시세가 한참동안 상승세를 가진 후의 신고가는 팔아야 하며 하 |

| 【！ 매수에 가담하는 것이 올바른 투자방법이다.                     |

|. 신고가에 매수하는 방법은 상승 초기단계에 해당하며 매도하는 것은 하|

|  락 초기단계에 맞는 투자 방법임을 명심해야 한다.                   |

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|* * *                시중의 자금사정을 파악하라                * * *|

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|. 주가의 상승이나 하락은 매수세력과 매도세력의 힘의 차이에서 결정된 |

|  다. 팔고자 하는 세력보다 사고자 하는 세력이 강하면 주가는 상승하기|

|  마련이며 오히려 팔고자 하는 세력이 강하면 주가는 자연히 하락하고  |

|  만다.                                                             |

|. 결국 이러한 매수.매도의 결정은 시중의 자금사정에 의해서 결정이 되 |

|  는데 시중자금이 풍부하면 매수세력이 증가하게 되고 자금사정이 좋지 |

|  않으면 매도세력이 증가하게 된다.                                  |

|. 대부분 초보자들은 재료에만 급급하여 미처시중의 자금사정은 생각하지|

|  못하는 경우가 많다. 때로는 큰 호재성 재료를 듣고 주식을 샀는데 왠 |

|  지 주가는 움직일줄 모르고 가만이있게 되면 굉장히 의아하게 생각한다|

|. 그러나 주가를 결정하는 것은 재료가 아니고 주식의 수급관계에 의한것|

|  이며 그또한 시중자금 사정에 따라 결정되는 것이므로 재료 일변도의  |

|  투자는 바람직하지 못하다.                                         |

|. 시중에 돈이 넘쳐 흐르면 이른바 "금융장세"라는 말이 있듯이 돈이 주 |

|  가를 끌어올리게 되며 이때는 업종이나 종목 구별없이 무차별 상승을  |

|  하게 된다.                                                        |

|. 시중에 많은 자금이 장기간 지속적으로 주식시장에 유입되면 주가는 오|

|  를 수밖에 없고 시중의 자금사정이 악화되거나 부동산 등의 실물투자로|

|  빠져나가게 되면 아무리 좋은 호재가 나와도 주가에 별로 반영이 되지 |

|  를 않는다.                                                        |

|. 즉 호재가 아무리 있어도 제대로 주가에 반영되지 않으면 약세기조라  |

|  보면 되고 자금사정 또한 원만치 않다고 보아도 틀림없다. 반대로 호재|

|  는 물론 악재가 나와도 주가가 상승하면 강세기조이며 주식시장으로의 |

|  자금유입에 보다 세밀한 관심이 필요하며 고객예탁금 현황이 중요성을 |

|  가지는 이유도 그것이 잠재 매수세력이기 때문인 것이다.             |

|. 그외 정부의 통화정책 사채시장 금리등에 대해서도 유의를 해야 하며  |

|  그러한 것이 주가에 어떤 영향을 미치며 그 자금들이 주식시장으로 제 |

|  대로 유입이 되고 있는지도 늘 관심있게 지켜봐야 할 것이다.         |

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|* * *            과실이 없는 가지는 과감히 쳐버려라            * * *|

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|. 노련한 정원수는 매년 나무의 과실을 맺는 정도와 특성을 잘 파악해 두|

|  어 때가 되면 불필요한 양분의 손실을 적게 하고 과실을 맺는 쪽에 치 |

|  중하도록 무참할 정도로 나무의 잔가지를 사정 없이 쳐버린다.        |

|. 경험이 없는 투자자들은 주식이 잘오르는 종목은 쉽게 팔아버리고 손해|

|  가 난 종목은 오히려 장기간 보유하고 있어 시간적으로나 자금상으로  |

|  또 다른 만회할 기회나 이익금 축적의 기회를 놓쳐버리고 만다.       |

|. 그러나 노련한 정원수는 가망이 없어 보이는 가지를 결단력있게 잘라버|

|  려 나머지 과실이 잘 맺는 쪽에 더 치중하게 된다.                   |

|. 잘오르는 종목은 남겨두고 손해볼 종목부터 팔아라. 이익은 저절로 커 |

|  질 것이다.                                                        |

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|* * *        비인기권에 묻힌 휴면기 주식은 손대지 마라         * * *|

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|. 주가의 대원칙은 주가란 항상 변화한다는 주식 중에는 거의 주가의 변 |

|  동이 없는 주식이 있다. 이러한 주식들은 투자자의 관심권에서 완전히 |

|  멀어진 비인기권에 속하는 것들이며 거래도 없고 주가도 떨어질만큼 떨|

|  어져서 더이상 움직이지도 않는다. 이러한 주식은 경영상의 재주주외에|

|  는 별로 관심이 없는 버려진 주식들이다.                            |

|. 이렇게 주가가 장기 휴면상태에 접어든 주식들은 업종 자체가 그동안  |

|  경제여건 변화로 사양화하여 더 이상의 성장의 꿈을 잃어버린 것들이  |

|  대부분 이다. 또한 사양사업은 아니지만 그렇다고 장래의 꿈을 가질수 |

|  없는 업종들도 장기간 비인기권 속에 파묻혀 버리는 경우가 허다하다. |

|. 요즈음 첨단산업의 하나로 손꼽히며 각종 신의약품 개발에 박차를 가하|

|  고 있는 제약주도 1981년 이전까지는 거의 주가 변동이 없던 휴면기의 |

|  주식이었다.                                                       |

|. 일반 투자자들 중에는 간혹 이러한 주식들이 가격이 싸다는 이유로 손 |

|  을대는 경우가 있는데 바라는 투자이익을 얻기란 매우 힘든 일이다. 주|

|  가가 싸면 쌀만한 이유가 있기 마련인 것이다. 물론 이렇게 휴면기에  |

|  속해 있는 주식들도 위에서 언급한 제약주처럼 경제여건 변화에 따라  |

|  인기주로 부상하는 경우도 있다.                                    |

|. 그러나 그러한 주식들은 오르는 것을 확인한 다음 뛰어들어도 결코 늦 |

|  지 않으며 잠자고 있는 주식을 미리 사서 애태울 필요는 없는 것이다. |

|  장기간 저가권에서 맴돌고 있어서 더 이상 주가가 하락할 위험이 적다 |

|  하여도 당장 급상승할 가능성 또한 적은 것이기 때문에 움직이지 않는 |

|  주식을 공연히 건들였다간 장기간 보유를 하여도 투자이익을 남기기란 |

|  매우 힘든 일이다.                                                 |

|. 인기란 쉽사리 붙는게 아니면 많은 투자자들의 관심권에 들여와야 하고|

|  장기간 제외했던 만큼 비인기권에서 벗어나려면 시간이 필요하다.     |

|  따라서 휴면기의 주식에는 함부로 뛰어들지 않는 것이 좋으며 완전히  |

|  확인이 된 후 매입에 가담해도 늦지 않다는 것을 알아야 한다.        |

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|* * *                얕은 반락은 큰 시세                       * * *|

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|. 주가는 등락을 거듭하며 끊임없이 순환한다.                         |

|  이러한 근본 요인은 주식시장에 시장경쟁 원리를 반영하는데 기인하는 |

|  바 수요와 공급의 세력다툼에서 빚어지는 결과라 할 수 있다.         |

|. 만약 장세가 하락 국면이라면 분명 공급세가 수요세를 압도하게 될것이|

|  다. 그러나 주가의 하락 과정에서도 그 하락폭이 얕을 경우 이는 대기 |

|  매수세가 끊임없이 쏟아지는 대기매물을 소화하고 있는 과정으로 해석 |

|  돼 조만간 바닥이 확인되면 매수세가 매도세를 압도하여 큰 시세를 이 |

|  루는 것이 보통이다.                                               |

|. 조정 국면에서의 깊은 반락은 그만큼 매수기반이 형성되어 있지 않은  |

|  것을 의미하므로 우리는 투자전략을 세움에 있어 어떤 계기만 주어지면|

|  곧바로 공격할 매수세가 형성된 반락이 얕은 업종 내지는 종목을 선호 |

|  할 필요성이 있음을 상기해 둘 필요가 있다.                         |

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|* * *           주식투자는 귀로하지 말고 눈으로 하라           * * *|

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|. 주식시장만큼 풍문이 가득한 곳도 아마 없으리라. 그풍문들은 유.무상 |

|  증자.신.증설로부터 해서 정부시책 등 그럴듯한 루머들이 입에서 입으 |

|  로 불어날 뿐 아니라 게다가 내부자 정보라는 단서까지 붙여 주가를 조|

|  작하는 왜곡된 정보가 난무하는 경우가 많다.                        |

|. 잔파도를 타고 인기주에 편승하기를 좋아 하는 투자자들은 제법 정보에|

|  뛰어난 정보망을 구축해 놓고 발빠른 매매를 하는데 실로 정보에 빠른 |

|  자는 정보에 쓰러진다는 말이 있듯이 정보를 너무 신봉하는 것은 실패 |

|  의 원인이 되기 쉽다.                                              |

|. 주식투자는 주가 추이나 거래량.경제동향이나 자금의 흐름같은 확실한 |

|  재료를 토대로 주관있게 나가는 것이 좋은 투자자의 자세가 될것이다. |

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|* * *            대중은 잘못 판단하는 경우가 많다.             * * *|

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|. 프로에 비해 아마튜어들은 투자판단 능력이 부족하다. 보통시장 국면을|

|  3단계로 나누어 보면 아마튜어 투자자들은 강세시장의 제1.2국면에서  |

|  불안을 느끼며 약세시장에서는 확신을 가지나 전문 투자가들은 그반대 |

|  로 행동하게 된다.                                                 |

|. 결국 투자수익을 많이 남기는 투자가는 전문투자가들이며 최근 증시에 |

|  서 일반투자자들이 장세를 불안하게 보고 극도의 침체를 예측할때 프로|

|  투자자들은 바닥을 확인한후 자신있게 매수에 응해 투자수익을 남겨온 |

|  예로 총선 및 올림픽 이후의 장세등을 들 수 있다.                   |

|. 대면천정국면에서의 화려한 장은 아무튜어의 대거유입을 초래하게 되지|

|  만 전문 투자가들은 서서히 꼬리를 감추고 다음을 대비하는 유비무한의|

|  태세를 갖추게 되는 것이다.                                        |

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| * * *           촛불은 꺼지기 직전이 가장 밝다               * * * |

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|.어느 사물이든 마지막엔 가장 큰 힘을 발하고 소멸하게 된다.주식시장  |

| 역시 가장 마지막 천정권에서는 벌겋게 달구어진 숯덩이 같이 붉게 물들|

| 여져 주식투자의 경험을 갖지 못한 신규 투자자들을 대거 증시로 유입시|

| 키면서 식어가게 된다.이는 가장 단순한 자연의 섭리이며 이경우 냉철한|

| 투자자라면 또는 과욕을 부리지 않는 투자자라면 현금화를 시키고 여행 |

| 을 떠날 채비를 갖출 것이다                                         |

|.우리는 이같은 예를 수없이 겪어왔고 결국 전문가 보다는 신규로 유입된|

| 초보투자자들의 아우성이 더욱 커진다는 것도 잘 알고 있다            |

|.그러므로 장세의 흐름을 객관적인 입장에서 냉철히 환란하고 어느 단계 |

| 에 와있는 가를 심층분석함으로써 촛불이 꺼지기 직전보다는 이전에 손 |

| 을 털고 나오는 현명한 투자자세가 필요하다                          |

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|* * *                 잔파도를 타지 마라                       * * *|

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|. 고기를 잡으려면 얕은 물에서 피래미를 잡기 보다는 깊은 바다로 가야 |

|  큰고기를 많이 잡을 수가 있다. 주식은 환금성과 이동성이 좋기 때문에|

|  투자자는 잔파도를 이용해 단기차익을 노리려는류가 상당히많은 편이다|

|. 시세판이 일년내내 가동된다해서 단추를 누르기만 하면 동전이 떨어지 |

|  는 자판기로 오인해서는 안될 것이다. 막상 내 잔고를 채우는 수익금은|

|  그 수고와 신경전에 비하면 얼룩진것에 불과하다.                    |

|. 우리나라는 자본 자유화를 앞두고 있고 주식시장의 대세 상승기를 맞을|

|  수 있을 것이라는 것을 예측해 볼 때 주식은 오르게 되어 있다.       |

|. 성장주를 잡아 느긋하게 기다려라. 깊은 물에서 그물을 치고 때를 기다|

|  릴 줄 아는 사람이 큰 어부가 될 수 있다.                           |

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|  * * *                 매수시점과 매도시점                  * * *  |

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|.성공투자의 필수요소중 하나가 매매타이밍을 잡는 것이다.일반적으로 매|

| 수시점을 잘못잡아서 너무 고가에 주식을 매입한 초심투자가들은 심적으|

| 로 초조하여 매도시점도 잘못잡게 되는 경우가 많다.그러나 성급히 매매|

| 횟수만 거듭한다면 수수료등으로 많은 금액이 지출되므로 바람직한 투자|

| 방법이 못된다.더구나 초심자일수록 뇌동매매에 휩싸이기 쉬우므로 단기|

| 위주의 성급한 투자보다는 긴 안목을 갖고 투자하는 것이 좋겠다.투자가|

| 들의 목표가 가장 낮은 가격에 매수하고 가장 높은 가격에 매도하는 것 |

| 이나 그것은 실지로는 불가능하므로 "무릎근처에서 사고 어깨부분에서  |

| 팔겠다"는 투자자세가 오히려 높은 수익을 올릴수 있겠다.욕심을 너무  |

| 부려서 가장바닥부분과 천정부근에서의 매매만 생각한다면 바닥보다 조 |

| 금올랐을때는 매입하기가 힘들어지고 천정에서 조금 가격이 밀렸다고 매|

| 도를 못하게 되면 오히려 투자이익은 더욱 감소하게되며 주식으로만 묶 |

| 여있게 되어 보다 좋은 매수종목과 매수시기가 오더라도 속수무책의 경 |

| 우를 당하게 된다                                                   |

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|* * *                  나눠서 사고 나눠서 팔아라               * * *|

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|.주식시세에 있어서 천정과 바닥은 있지만 아무리 노련한 투자자라도 그 |

| 것을 알아맞힌다는 것은 보통 힘든 일이 아니다.물론 여러번 매매를 하 |

| 다보면 바닥에서 사고 천정에서 파는 일도 있지만 아무리 신중하게 생각|

| 해서 매매를 한다고 해도 그리 쉬운일은 아닌 것이다                  |

|.더군다나 시세란 매우 묘한 것이여서 자기가 바닥이라고 판단하여 샀다 |

| 고 하더라도 더 떨어지고 더 이상의 가격상승은 어렵다고 판단해서 매도|

| 를 하고 나면 오히려 그때부터가 본격적인 상승추세일 수도 있다       |

|.따라서 주식의 천정과 바닥측정이 어려운 만큼 매수나 매도할 때에는   |

| 2회 내지는 3회에 나눠서 매매하는 것이 위험을 줄이는 방법이다.주식시|

| 장이 상당기간 조정을 받았다고 생각되고 얼마 안있으면 대세의 전환이 |

| 오겠다고 판단이 되어도 당장 전량매입하지 말고 3분의 1정도만 매수를 |

| 해 본다                                                            |

|.그리고 그 후에 가격이 더 하락하면 다시 3분의 1을 투입하는 식으로 보|

| 유주식을 늘려가는 것이 만약의 장세에 대비하는 길이다.그러나 장세판 |

| 단이 빗나가서 계속 하락할 기미가 보이면 기간을 좀 더 길게 잡고 매입|

| 을 해야 할 것이다                                                  |

|.결국 가장 이성적인 매수결과는 첫번째 매수가 바닥직전이고 두번째 매 |

| 수가 완전바닥이고 마지막 매수가 바닥을 치고 상승할 때인 것이다     |

|.분할매매 방법은 특히 위험에 대비능력이 거의 없는 초보자에게 있어서 |

| 특히 강조되는 사항이며 능수능란한 투자자라 할지라도 장세가 불투명할|

| 때는 방어적인 면에서도 상당히 효과가 있다.결론적으로 시세의 움직임 |

| 이 눈에 보일때는 분할회수를 줄이고 시세의 방향이 예측하기 힘들 때일|

| 수록 분할회수를 늘려잡는 편이 안전성이 높은 것이다                 |

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| * * *             생선의 꼬리와 머리는 주어라                * * * |

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| 욕심이 과하면 항상 해를 당하기 마련이다.어리석은 개가 먹이를 물고  |

| 개울을 지나가다 흐르는 개운에 비친 자신의 모습을 보고 저쪽 물속에  |

| 보이는 개가 물고 있는 먹이가 더 커보인다고 착각해 그것을 붙잡기 위 |

| 해 개울을 향해 짖어대기 시작했다.그러나 먹이는 순식간에 물결을 따라|

| 둥실둥실 멀여져만 가고 있었다.장세가 좋을때 투자자들은 주가가 한없 |

| 이 빠질것이라고 생각해 투자자들은 자신이 최고와 최저의 점을 찍을수 |

| 있으리라는 과용과 조금만 더하는 지나친 인내심을 부리게 된다.그러나 |

| 이런 과욕과 과신이 곧 시세와 동떨어져 간다는 것을 알아야 한다.적당 |

| 히 먹고 적당히 베풀줄 아는 지혜가 곧 수익률 게임에서 승패를 가리게 |

| 된다.                                                              |

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|* * *                 주식보다는 때를 사라                     * * *|

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|. 주식투자의 가장 큰 목적은 투자수익을 올리는데 있다. 주식은 일정한 |

|  가격의 틀을 형성하고 어느 주식이든 그 틀을 중심으로 등락을 거듭하 |

|  게 된다. 이러한 상황하에서 투자수익을 올리기 위해서는 매매타이밍이|

|  가장 중요하다. 그러나 또한 그만큼 어려운 것도 없다.               |

|. 사실 이러한 매매시점 분석에 관한 여러가지 자료들이 나오고 있지만  |

|  어느 누구도 100%의 만족할 만한 해를 구하지 못했고 앞으로도 이는 난|

|  공불락이 아닐수 없다.                                             |

|. 우리는 단지 천정권 주위에서 팔수 있어야 하고 바닥권 주위에서 사는 |

|  전략이 가장 완벽한 투자전략이란 것밖에는 모르는것이다. 주식자체를 |

|  사고 파는 것은 문제가 아닌 것이다.                                |

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| **       1.2단계 상승에는 따라 붙고 3단계 상승에는 던져라       ** |

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|.통계적으로 지난 10년간 국내 주식시장의 장세를 주도했던 주요종목들의|

| 그래프를 살펴보면 2단계내지는 3단계로 상승한 예가 제일 많다.그 중에|

| 서도 3단계 상승한 경우가 가장 많으며 바닥시세에서 천정시세로 수직상|

| 승을 한 예는 거의 드물다                                           |

|.물론 장세가 아주 강할때는 4단계 상승도 있었다.국내에서 뿐만 아니라 |

| 미국이나 일본같은 주식시장에서도 3단계 상승은 보편화되어 있다.3이란|

| 숫자는 우리의 일상생활과도 밀접한 관계가 있어서 삼세번이라든가 야구|

| 에서 쓰리아웃.3진등 여러가지가 3이란 숫자와 밀접한관계를 가지고있다|

|.좋아하는 숫자가 서양에서는 7로 나와 있지만 복3자라고 해서 우리나라 |

| 사람들의 의식구조속에 밀접히 관련디어 있다.시세에서도 1단계 상승이 |

| 끝나면 2단계 상승을 기대하고 2단계 상승이 끝나면 3단계 상승이 올것 |

| 이라고 생각한다                                                    |

|.그러나 3단계 상승이 끝나면 모든 것이 끝났다는 생각이 무의식중에 잠 |

| 재되어 있어 3단계 상승후에는 거의 주가가 하락하고 만다.따라서 상승 |

| 세로 접어들면 제1단계에 따라붙는 것이 가장 안전하며 1단계 상승 후  |

| 조정을 받을 때가 매입의 호기가 된다                                |

|.한편 2단계 상승을 할때에는 장내외적인 조건을 살펴보고 유연하게 대처|

| 하는 것이 좋으며 3단계 상승시에는 특별한 호재나 완전한 활황장이라고|

| 판단되지 않는 한 던지는 것이 안전하다.한편 주가가 상승할 때 단계적 |

| 으로 상승하는 이유는 가격 상승할때마다 대기매물을 소화하고 손바뀜  |

| 현상이 일어나서 시간을 필요로 하기 때문이다                        |

|.주식의 변동시세를 파악함에 있어서 주의해야 할 점은 단기적인 단계적 |

| 상승도 중요하지만 전체적인 장기추세가 어느 단계에 와 있는지를 파악 |

| 해야 하며 잘못하여 장기적인 하락시세에서 일어나는 일시적인 반등을  |

| 상승초기단계로 오인해서는 안되겠다                                 |

|.따라서 전체적인 추세를 파악하고 상승국면이면 그 속에서 다시 단계적 |

| 으로 어느 단계에 있는지를 점검해 보아야 한다                       |

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|* * *              투기로 인한 최후 승자는 없다                * * *|

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|. 주식시장의 기본적인 패턴이나 속성을 제대로 파악하지 못하고 투기에 |

|  응한다면 그동안 피와땀을 흘려 획득한 재산을 일거에 잃게되는 불운을|

|  맞게 된다.                                                        |

|. 주식시장은 투기적인 요소가 많기 때문에 수많은 사람들에게 매력을 제|

|  공해 주지만 도박에서 파멸이 따르듯 주식시장에서 투기를 상습적으로 |

|  남용한다면 자칫 패가망신의 원인이 될 수도 있다                    |

|. 사실 투기자의 속성이 투기에서 투자수익을 높혔다면 그만큼 위험을   |

|  따돌렸다는 자만심이 발동하게 되고 그러한 자만심은 앞으로의 투기에 |

|  지난 투기금액보다 훨씬 높은 금액을 투기에 활용하게 된다.          |

|. 이때 만약 증시여건이 과히 좋지않은 상황으로 돌변한다면 투기자의 심|

|  중은 과히 알만하다 하겠다                                         |

|. 그리고 이러한 과거는 다음의 투자 패턴에 지대한 악영향을 끼치게된다|

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| * * * *            일반투자가는 왜 실패하는가 ?            * * * * |

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|.아직까지 주식의 대중화가 폭넓게 이뤄진 것은 아니지만 주변에서 살펴 |

| 보더라도 주식투자를 하고 있는 사람들을 쉽게 찾아볼 수가 있다.그들은|

| 나름대로의 투자방법으로 주식을 사고 팔지만 거의 대다수가 투자이익  |

| 면에서는 커다란 성과를 올리지 못하고 있다                          |

|.그렇다면 전문투자가들은 벌고 일반투자가들은 왜 투자에 실패를 하는  |

| 것일까 ?                                                           |

|.물론 주식투자도 전문적인 기술이 필요하기 때문에 경험이 많고 분석능 |

| 력이 뛰어난 사람들이 상대적으로 많은 투자이익을 올리고 있다.간혹 두|

| 번은 전문투자가보다 크게 벌수도 있으나 회수를 거듭하면 할 수록 평균|

| 적인 수익률 면에서 앞설수는 없는 것이다                            |

|.전문가들은 투자면에서 오랜 경험과 정보의 수집.판단능력이 뛰어나기도|

| 하지만 그보다 더 일반투자가와 차이가 나는 것이 있다.바로 주가예측이|

| 빗나갔을 때의 대처하는 기술이다                                    |

|.흔히 전문가라고 하면 주가예측을 정확히 할 줄아는 사람으로 생각하기 |

| 쉬우나 오히려 그보다는 시세의 변화에 적절하게 대처할 줄 알고 빗나간|

| 자기의 판단을 재빨리 정정하여 시세의 움직임에 새로이 적응할 줄 아는|

| 사람인 것이다                                                      |

|.이들 전문가들은 시세가 하락이라고 생각되면 매입가이하라도 과감하게 |

| 던질줄 알지만 일반투자가들은 거의 대다수가 산 가겨보다 아래이면 안 |

| 절부절하다가 결국 견디다 못해 바닥근처에 가서야 팔고 만다          |

|.또한 전문가들은 적당한 선에서 이익이 남은 주식을 처분하지만 일반 투|

| 자가들은 주가가 상승하면 게속 상승할 것 같은 착각에 사로잡혀 욕심을|

| 부리다가 오르던 주가가 하락하게 되면 천정칠 때의 가격에 미련이 남아|

| 있어 매도 타이밍을 놓치는 경우가 허다하다                          |

|.오랫동안 침체기를 거치면 일반투자가들은 견디지 못하고 보유주식을 던|

| 져버리지만 전문가들은 서서히 매입해 들어가며 주가가 상승세에 접어들|

| 어 과열장세에 접어들면 일반투자가들은 그때서야 적극적으로 매입에 나|

| 서지만 전문가들은 매도를 하고 있는 것이다                          |

|.바로 이러한 이유들 때문에 일반투자가는 주식투자에 실패를 하고 전문 |

| 가들은 성공을 하는것이다.주식투자를 하기전에 주식에 대한 지식과 투 |

| 자기법을 쌓는 것이 중요하며 전문가들의 투자속성에 대해 면밀히 검토 |

| 할 필요가 있는 것이다                                              |

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|* * *               주가를 보지말고 거래량을 보라              * * *|

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|. 일반투자가들은 상장회사의 무상증자나 자산재평가와 같이 강력한 호재|

|  에 대해 신문이나 객장의 풍문으로 접하는 것이 대다수의 경우이다. 따|

|  라서 정확한 정보는 이미 주가에 반영이 된 후에 알려지며 나머지 풍문|

|  사항은 거짓으로 드러나는 경우가 많다. 일반 투자자의 경우 상장회사 |

|  에 대한 정확한 정보를 주가가 오르기전에 알기가 매우 힘드므로 한가 |

|  지 점검을 해서 추측하는 방법이 있다. 그것이 바로 거래량의 변동상태|

|  를 파악하는 일이다.                                               |

|. 일단 기업에 대해 호재성 재료가 있으면 그것을 아는 사람들이 주식을 |

|  사모으기 때문에 거래량이 증가를 보이며 차츰 일반투자가에게도 알려 |

|  져서 예전의 거래량을 훨씬 넘어서게 된다. 거래량은 주가에 선행한다 |

|  고 하듯이 사고자하는 세력이 증가하게 되면 자연히 주가는 상승세를  |

|  나타낸다.                                                         |

|  거래량은 시세를 움직이게 하는 힘이므로 거래량의 증가없이는 주가의 |

|  상승은 기대할 수 없는 것이다.  일반적으로                         |

|  투자자들은 시세표를 볼떳 거래량은 안보는 경우가 많다.   이것은 실 |

|  체는 보지않고 그림자만 보려고 하는 것과 같다. 가격을 인위적으로 끌|

|  어올리려고 하든 실제로 호재가 있어서 매입하든 그 모든것은 거래량으|

|  로 나타나게 되어 있다. 물론 이때 그 거래량이 기관들의 자전거래에  |

|  의한 것인가를 점검해야 한다.                                      |

|. 한편 주가가 천정을 친 후의 거래량 폭주는 일반투자자들의 매입열기를|

|  이용해서 큰손들이 보유주식을 퍼붓기 때문에 일어나는 현상이며 흔히 |

|  이러한 물량 천정이 있고 나면 주가는 하향추세로 돌아서고 거래량도  |

|  격감한다. 따라서 바닥권에서의 거래량 증가에는 따라 붙되 천정권에서|

|  의 거래량 이상폭주에 대해서는 재빨리 빠져 나와야 한다. 일반 투자자|

|  의 경우 눈앞의 시세차익 계산에만 급급하여 가격만 보지만 이익이 생 |

|  겼다. 하더라도 장부상의 가격이지 현실화된것은 아니다. 문제는 매도 |

|  할 때의 가겨인 것이다. 따라서 현재의 가격보다는 앞으로 팔고자 할때|

|  의 가격을 알아야 하며 그러기 위해서는 반드시 거래량에 관심을 기울 |

|  여야 한다.                                                        |

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|* * *          천정권에서는 주식에 눈을 떼지 마라              * * *|

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|. 주가가 천정권에 이르면 각종 루머가 난무해지고 주가나 거래량이 급등|

|  하는 등 천정권에서의 특징적인 면들이 나타난다.                    |

|. 그러나 대다수의 투자자들은 주가가 오르면 끝없이 오른다는 착각에   |

|  사로잡혀 매도라는 단어를 잊어 버리는 예가 허다하다.               |

|. 이는 투자자들의 욕심의 도가 지나친데서 오는것도 있지만 대부분 상승|

|  초기에 매수에 응했던 것이 아니라 마지막 3단계 국면에 가서야 비로소|

|  장세에 대한 낙관을 직시하고 매수에 응해 차익이 별로 없었던데 큰 원|

|  인이 있는 것이다.                                                 |

|. 주가는 천정을 형성하고 나면 꽃이 시드는 것처럼 하락기조에 진입 투 |

|  자자들에게 실망과 여운을 남긴채 시들어만 간다.                    |

|. 따라서 자신의 매입 시점을 생각하기에 앞서 천정권의 특징을 살펴 본 |

|  후 매도시점을 찾는 것이 가장 중요하다.                            |

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|* * *                   주가는 패션과 같다                     * * *|

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|. 인기는 항상 선회한다. 여자들의 옷차림을 보면 사람들이 대개 좋아하 |

|  고 괜찮아 보인다하고 호응을 받는 것이 그 시대에 인기 있는 패션으로|

|  등장하게된다.                                                     |

|. 또한 유행에 민감한 사람은 사람들의 심리를 잘 파악해 유행의 첨단을 |

|  걸을만큼 앞질러 가는 사람이 있는가하면 유행에 둔한 사람은 촌스러울|

|  만큼 뒤떨어진 옷차림을 하고 있다.                                 |

|. 그러나 시대가 지나면 촌스러울만큼 뒤떨어져 보였던 옷이 최신의 인기|

|  있는 옷으로 등속칭"복고풍이 유행"                                 |

|  이라는 말도 유행의 흐름이 어떻게 변하고 있는지와 인기의 속성에 대 |

|  해 잘 말해주고 있는 것중의 하나다.                                |

|. 주식도 항상 한종목이나 업종만이 장을 주도하지 않는다. 좋게 보였던 |

|  종목도 인기가 지나고나면 하락하고만다. 또한 사람들의 관심밖에 있던|

|  종목이 인기주로 부상하여 상승세로 전환하기도 한다.                |

|. 패션의 흐름을 잘 파악하듯 주가의 인기에 민감하게 앞서가는 선견지명|

|  역시 겸비해 둔다면 좋은 투자자로서의 우수한 조건을 갖추었다 할 수 |

|  있겠다.                                                           |

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|    *   *         신고가주와 신저가주를 주시하라          *   *     |

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|.주가는 일정한 가격폭 사이에서 상승과 하락을 계속 반복하는 습성이 있|

| 는데 상승하던 주가가 어느 선까지 간후 가격이 하락하게 되는 선을 저 |

| 항선이라 하고 반대로 주가가 하락하여 내려가다가 일정한 가격선에 닿 |

| 으면 주가가 다시 상승하는데 이선을 지지선이라 한다                 |

|.저항선은 대기 매도세력이 집중되어 있는 곳으로 그 가격까지만 오면 매|

| 도물량이 쏟아져 주가는 더 이상 오르지 못하고 하락하게 되는 것이다. |

| 한편 지지선이란 잠재 매수세력이 집중되어 있는 곳으로 이 가격까지 주|

| 가가 밀리면 매수세력이 집중적으로 달라 붙어 주가가 상승하게 되며 더|

| 이상의 주가하락은 없게 된다                                        |

|.그러나 만약에 주가가 지지선을 뚫고 하락을 하게 되면 평소때 지지선에|

| 서 대기하고 있던 매수세력보다 큰 매도세력이 가세되었다는 의미이기  |

| 때문에 주가에 악영향을 끼치는 재료가 있는 경우가 있으므로 가격이 낮|

| 다는 이유만으로 매수에 가담하다가는 낭패를 볼 수가 있다.반면에 주가|

| 가 저항선을 뚫고 상승을 하여 신고가를 기록하는 경우는 저항선에 머무|

| 르고 있던 대기 매도세력을 능가하는 강한 매수세력이 뒷받침되고 있다 |

| 는 의미이므로 유심히 살펴보아야 한다                               |

|.주가가 한동안 움직이지 않다가 신고가라도 기록하면 재빨리 팔아버리는|

| 투자가가 많이 있는데 이럴때는 새로운 호재에 의한 것인지 아니면 인위|

| 적으로 큰손세력들이 인기를 붙이기 위한 것인지

| 보아야 할 것이다.일반투자가들에게 신고가는 커다란 부담을           |

| 주어 매도하기 쉽게 하고 신저가는 가격이 낮다는 이유로 안심을 갖게  |

| 하여 매수하도록 유혹하는 경우가 많다.그러나 신고가는 과거의 수급상 |

| 태가 변화를 일으켜 주가는 새로운 상승궤도로 진입하는 경우가 많으므 |

| 로 매수를 생각해보고 신저가는 새로운 하락국면을 의미하므로 매도를  |

| 생각해야 한다                                                      |

|.그러나 시세가 한참동안 상승세를 가진 후의 신고가는 팔아야 하며 하락|

| 세를 장기간 걸친 후의 신저가에서는 매수에 가담하는 것이 올바른 투자|

| 방법이다.신고가에 매수하는 방법은 상승초기단계에 해당하며 매도하는 |

| 것은 하락 초기단계에 맞는 투자방법임을 명심해야 한다               |

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| * * *   경험이 풍부한 어부는 조류를 안다.    대한투자연구회  * * * |

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|. 장기간에 걸쳐 얻어진 어부의 경험은 기상보다 조규가 고기를 잡는데  |

|  휠씬유용하다는 사실을 안다는 것이다.  이는 주식투자에 있어서도 마 |

|  찬가지이다.                                                       |

|. 수차례에 걸친 실패와 성공의 연속에서 얻어진 경험이야말로 주가 움직|

|  임의 최대지표인 것이며 어떠한 장세변화의 여건속에서도 꿋꿋이 견딜 |

|  수 있는 방패이자 창인 것이다.                                     |

|. 이들이야말로 종합주가지수에서 업종.더나아가서는 종목들까지 주가움 |

|  직임의 특성을 제대로 파악하여 장세변화에 민감하게 움직임으로써 주 |

|  식시장에 숱하게 쏟아져 나온 격언들을 잘 활용하고 있는 것이다.     |

|. 경험많은 어부가 조류의 움직임을 파악하고 어장을 찾듯이 풍부한 경험|

|  을 갖춘 투자자는 바닥권시세에서 주식시장을 찾을 것이요. 천정권시세|

|  에서는 다음 투자를 위한 준비를 위해 낚시를 떠날 것이다.           |

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|* * *             큰 바닥은 점진적으로 매수하라                * * *|

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|. 어느누구도 행운없이 주식을 최고 밑바닥 수준에서 매수한다는 확신을 |

|  갖는 자는 없을 것이다. 주가가 바닥 근처에 접근하면 설사 좀더 하락 |

|  할 가능성이 존재하더라도 점진적으로 매수해 들어가는 것이 타당성이 |

|  있다.                                                             |

|. 시세는 수시로 변하는 것이기 때문에 아무리 발빠른 전문투자가라 하더|

|  라도 완전한 바닥에서 전보유 금액을 투입하여 살수는 없다. 결국 이러|

|  한 완벽성이 없는 것이 주식시장이기 때문에 각종 루머는 물론 과학적 |

|  인 투자기법들이 소개되고 있는 것이다.                             |

|. 또한 천정권이라고 판단될때는 보유주식 전부를 팔려고 하지 말고 조금|

|  씩 점진적으로 팔면서 올라가야 한다.                               |

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|              * * *   투자결과를 분석하라   * * *                   |

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|. 주식을 처음 시작하려는 사람은 종목 선택에 많은 어려움을 겪게 된다.|

|  그렇다고 매번 남에게 물어서 투자해 버리면 자기 나름대로의 투자기법|

|  을 완성시킬 수가 없는 것이다.                                     |

|. 투자에 성공하기 위해서는 자기 나름대로의 판단기준을 갖고 있어야 하|

|  며 그러기 위해서는 많은 주식투자에 대한 지식이 요구된다. 또한 정보|

|  할용을 잘하여 투자에 임해야 하는데 일반투자자들은 전문투자자에 비 |

|  해 확실한 정보의 입수가 거의 불가능하므로 어려움을 겪게 된다.     |

|. 따라서 몇 군데 정보라인망을 갖고 있으면 투자에 도움을 얻을 수 있다|

|  그러나 그 정보망의 신빙성이 높아야 하며 보다 중요한 것이 스스로 그|

|  정보에 대해 판단할 줄 아는 능력인 것이다.                         |

|. 주식투자를 오랫동안 했다고 해서 저절로 판단 능력이 비례하여 증가되|

|  는 것은 아니다. 보다 체계적으로 기법을 익힌 사람은 기초가 튼튼하여|

|  시세의 흐름이나 새로운 지식에 대해 소화능력이 뒤따르지만 귀동냥식 |

|  으로 주어들어서 투자하는 사람은 발전단계가 정해져 있다.           |

|. 어차피 투자를 한다면 투자이익을 올리기 위한 투자를 왜 망설이고 있 |

|  는지 자기 자신을 뒤돌아 보아야 하며 끊임 없이 연구하며 실전에 임해|

|  서도결과를 분석하여 보다 성공투자 확률을 높히도록 힘써야 한다.    |

|. 알고 투자하지 않으면 얻어지는 것이 없으며 우연히 장세가 좋아 매매 |

|  이익을 올렸다고 해도 다시 한번에 물려버릴 수도 있는 것이다.       |

|. 문제는 실수한 것이 중요한 것이 아니라 그 후에 똑같은 실수를 겪지  |

|  않도록 개선점을 찾는 것이 중요한 것이다.  그렇지 않으면 똑같은 어 |

|  리석음으로 투자 손실을 보게 될 것이며 그때가서 후회해도 결과를 뒤 |

|  집어 놓을수는 없는 것이다.                                        |

|. 따라서 정보 분석능력을 키우고 항상 투자결과에 대해 분석하는 습관을|

|  들여 자가투자기법을 완성해가야 한다.                              |

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|     * * *          서둘러 사고 팔지 말자           * * *           |

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|. 주식시장은 그럴듯한 수많은 정보가 마치 유령의 휘파람처럼 투자자들 |

|  을 유혹한다.  이러한 때에서는 판단능력이 부족한 일반투자자들에 대 |

|  해 뇌동매매자라는 좋지 못한 호칭을 안겨준다.  사실 뇌동매매에 휩쓸|

|  리는 투자자들 치고 주식투자에서 성공한 예는 없고 쓰라린 경험을 수 |

|  번이나 되풀이 하다가 마침내지쳐 증권시장을 떠나게 된다.           |

|. 뇌동매매자들은 보통 서둘기 때문에 높은 가격에서 주식을 사서 손해를|

|  보고 싼값에 판다.  사고 팔기를 성급하게 서두르지 않고 기다림은 인 |

|  이다.  손해를 보완하기까지 기다리는 것도 주식투자에 있어 투자자들 |

|  갖추어야할 기본적인 요건인 것이다.                                |

|. 그러나 비젼없는 주식을 갖고 오르기를 무작정 기다리는 것은 여타 주 |

|  식을 매수함으로써 이득을 볼 수 있는 기회비용을 잃게 되므로 기다리 |

|  기 이전에 판단력이 앞서야 할 것이다.                              |

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|* * *             한두번 성공에 자만하지 마라                  * * *|

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|. 주식을 시작한 지 얼마 안되는 초심투자자 가운데 몇번 시세가 적중하 |

|  고나면 주식투자를 너무 쉽게 생각하고 위험성에 대해서는 별로 관심을|

|  두지 않는다. 또한 자기가 주식을 좀 더 일찍 하지 않은것에 대해 후회|

|  하고 주식을 아직 하지 않고 생산업만 종사하는 사람들이 한심하게 까 |

|  지 보인다. 또한 마치 자기가 주식전문가가 된 것처럼 행세하고 점차  |

|  거래단위를 높이고 신용거래도 하며 심지어 남의 돈을 끌어다가 주식투|

|  자를 한다.                                                        |

|. 물론 주식투자가 재산증식의 한 방편이 되고 국민주 보급과 더불어 주 |

|  식의 대중화가 진행되고 있는 현실에 비추어 볼 때 이제 주식투자는 특|

|  수층만 하는것이 아니라 상식화되어 버리다시피 대중성을 띠게 된 것만|

|  은 사실이다. 그러나 양적팽창과 더불어 질적팽창이 뒤따르지 않음은  |

|  상당히 유감스러운 일이다. 시세의 두려움을 모르고 한두번 투자에 성 |

|  공했다고 자만심을 갖는 투자자는 결국 전형적으로 실패하는 투자자 타|

|  입인 것이다.                                                      |

|. 반면에 조그마한 성공을 계기로 용기를 갖고 더욱 조심성을 갖고 한가 |

|  지씩 주식에 대한 이해도를 높이고 겸허한 자세로 주식투자에 임하는  |

|  사람들은 성공의 디딤돌을 쌓아가고 있는 것이다.                    |

|. 주식시장은 많은 사람들이 모여서 서로 불특정 다수를 상대로 열전을  |

|  벌이고 있는곳이다. 시세란 매우 무섭고 매정하며 개인의 사정을 봐주 |

|  지 않는다. 그래서 투자를 오래해 본 사람들은 시세의 무서움을 안다. |

|. 장세가 좋아서 투자이익 좀 올렸다고 안이한 생각으로 투자하다가 그동|

|  안 번돈은 물론 자기의 원금까지 떠내려가는 장세에 잃어버리고 만다. |

|  따라서 처음 투자에 성공했다고 자만하지 말고 좀더 전문적인 지식을  |

|  습득하고 하나씩 매듭을 풀어가듯이 신중성있게 대처한다면 남들보다  |

|  높은 투자 수익률을 보장받게 될 것이다. 하지만 그렇지 않은 경우에는|

|  격국 투자에 실패하여 한숨짓는 결과를 가져올 수도 있음을 명심해야  |

|  한다.                                                             |

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|* * *              주가의 바닥시세에 나타나는 현상             * * *|

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|. 주식투자를 하는 사람이면 누구나 바닥시세에서 매입하고자 노력한다. |

|  그러나 바닥이란 쉅게 알 수 있는 것이 아니며 일반투자자들은 주가가 |

|  큰 폭으로 빠지면 바닥이라고 단정하고 매입했다가 큰 손해를 보는 경 |

|  우가 많다.  이것은 바닥이라는 것에 대한 투자자들의 근본인식이 잘못|

|  되어 있기 때문이다.  바닥시세에서 흔히 나타나는 현상을 살펴보면 장|

|  기간 주가의 하락이 계속되어 저가의 보합수준에서 더이상 하락하지 않|

|  고 호재이던 악재이던 재료가 반영되는 비율이 미미하면 거래가 거의  |

|  없어서 한산하고 신용 거래 상태도 대폭 줄어드는 현상들이 나타난다. |

|. 이런 상태가 계속되면 반발매수 세력도 없어지고 매물도 나올만큼 나  |

|  왔기 때문에 투매할 사람도 더 이상 없어진다.  따라서 주가는 움직일 |

|  줄 모르고 저가 근처에 머무르고 시장의 주도세력도 없고 시장에너지는|

|  거의 탈진된 상태가 되어 버린다.  이런상태에서 주가가 더 하락하는  |

|  경우도 있지만 이때는 거래량이 대량으로 늘어나게 되며 바닥권에서 대|

|  량의 거래가 있고 나면 과감하게 매입에 가담 할 필요가 있다.  바닥권|

|  에서 대량거래 후에는 더 이상의 매도세력이 없는 상태가 되므로 여러 |

|  조건상 상승할 가능성이 높다.                                      |

|. 그러나 바닥에서 나타나는 현상들은 각양각색이기 때문에 성급하게 판 |

|  단하고 바닥이라 단정짓는 것보다는 전형적인 바닥의 모양이 나타날 때|

|  까지 차분한 마음으로 기다릴 줄도 알아야 한다.  일반 투자자의 경우 |

|  는 너무 바닥에서 사려고 애쓰는 것보다는 분할매수 방법으로 여러번에|

|  나눠서 사는 것이 좋은 방법이다.                                   |

|. 바닥시세에 이르게 되면 신문기사에 투자자들이 데모를 한다는 기사가 |

|  나오기도 하고 증권회사 사장단들이 모임을 갖는 등 여러가지 모습을  |

|  볼 수 있다.  부양책으로 위탁증거금률을 인하하기도 하고 기관투자가 |

|  들로 하여금 매수에 가담하도록 자금지원 등을 해 주기도 한다.  모든 |

|  사람들이 시세를 보기 싫어하고 증시침체라는 단어가 신문에 오르내리 |

|  면 그때가 매수할 시점임을 잊지말고 새벽이 오기 전에가 가장 어둡다 |

|  는 말을 되새겨 볼 필요가 있다.                                    |

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|* * *              달걀은 한바구니에 담지 마라                 * * *|

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|. 한가지 종목에 집중투자 하는 것과 여러 종목에 분산 투자하는 것은 투|

|  자자들의 투자기법에 관건이 되어 오고 있는 것이다.  위험률로는 단연|

|  집중투자 하는 것이 상당히 크나 분산투자는 그 위험부담을 분산하기  |

|  때문에 안전하다 할 수 있겠다.                                     |

|. 그러나 너무 많은 종목에 분산투자할 겨우 그 관리에 어려움이 많으므 |

|  로 예를 들어 인기주에 2종목 정도  1개종목에는 자산주를 혹은 그 반 |

|  대로 단기 투자 유망종목에 1종목. 장기적인 안정성을 가진 종목에 2종|

|  목 등을 투자하는 것이 무방하리라 여겨진다.                        |

|. 아무리 확실한 정보일지라도 되도록 1종목에 모든 재력을 걸만큼의 투 |

|  기성을 가진 투자방법은 되도록 피하는 것이 좋을 것이다.            |

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|* * *        100%의 시세관은 그릇된 판단                       * * *|

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|.주식의 매매는 투자자들의 시세관이 상반될때 이루어진다. 즉 향후 장세|

| 를 비관하는 자는 매도위주의 투자전략을 구사하게 될 것이고 낙관론자 |

| 는 매수위주의 투자전략을 수렴하게 되어 결국 이들 쌍방의 매매에 의해|

| 거래가 이루어진다.  이때 필연적으로 위따르는 것이 일방은 손실을 보 |

| 게 되고 다를 일방은 이득을 보게 된다는 사실이다.                   |

|.필경 한쪽은 바보가 될것이고 다른 한쪽은 현자가 될 것이다.  주식시장|

| 은 불특정 다수인의 복잡한 시세관에 의해 희비가 엇갈리는 냉혹한 곳이|

| 며 모두들 자기 나름대로의 시세관에 상당한 의미를 부여하고 있으므로 |

| 나자신의 사고가 절대적인 것처럼 자신하는 것은 잘못된것이 아닐수 없 |

| 다.                                                                |

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|* * *                  운이 따를때  도전하라                   * * *|

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|. 어느 일이든 운이 따르듯 주식투자 역시 운을 배제할 순 없다. 운이 따|

|  를 때는 투자할 때마다 번번히 성공적이지만 운이 좋지않을경우 웬만큼|

|  투자를 잘했다고 스스로 확신을 갖더래도 불운에 읜한 어려움을 맞는  |

|  경우가 부지기수다.                                                |

|. 그러므로 지각있는 투자자라면 운이 따르지 않을 경우 쉬면서 멀리서  |

|  주식시장을 돌이켜 보는 자세가 필요하며 설사 운이 좋아 주식이 잘되 |

|  는 것을 자기의 능력으로 착각하여 주변여건을 무시한 채 적극적인 투 |

|  자자세를 취해서는 곤란하다.                                       |

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|            * * *      영원한 승자는 없다      * * *                |

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|.주식시장은 수많은 변수들에 의해 희비가 엇갈리는 냉혹한 곳이다.투자 |

| 자들이 인간인이상 이들 변수들을 완전히 파악하여 100%의 투자수익을  |

| 얻는다는 것은 있을 수 없다.                                        |

|.단지 주가는 엄정한 싸이클을 그리면서 등락을 거듭하여 그러한 리듬을 |

| 잘타는 자는 성공적인 투자를 할수 있으리라.그러나 리듬 자체도 일정한|

| 것은 아니기 때문에 이전까지 잘 해오다가도 갑자기 그 리듬이 바뀌게  |

| 될때는 다음 투자에도 오류를 범하게 된다.따라서 주식시장에서 완전한 |

| 전문가란 있을 수 없으므로 어느정도 자신을 갖는다고 해서 자만한다는 |

| 것은 큰 실패의 원인이리라.                                         |

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|* * *                 재료보다는 수급이 먼저다                 * * *|

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|. 주식투자자들은 일반적으로 재료에 우선하여 투자하는 경향이 있다. 그|

|  러나 재료란 주가형성을 위한 재료일 뿐이지 그 자체가 주가는 아니다.|

|. 주가는 주식을 사고파는 사람들의 심리에 의해서 결정되는 것이다     |

|. 재료란 결국 이러한 인간심리에 영향을 미칠뿐이며 인간심리에 의해 수|

|  요와 공급이 결정된다.                                             |

|. 주가는 이렇게 형성된 수요세력과 공급세력에 의해 자연적으로 형성되 |

|  어지는 것이다                                                     |

|. 수요측이 공급측보다 크면 주가는 오르기 마련이고 반대의 경우가 되면|

|  주가는 내려가게 된다                                              |

|. 결국 주가예측은 수급관계에 대한 예측이 되어야 하며 일반 투자자자의|

|  경우는 재료만 갖고 장세를 예측하기 때문에 빗나가는 경우가 많다    |

|. 주식의 공급물량은 유무상증자와 기업공개가 대표적인 경우이고 수요는|

|  시중의 자금사정에따라 크게 영향을 받는다                          |

|. 금융장세의 경우 재료나 기업의 재무구조와는 상관없이 풍부한 시중의 |

|  자금력에 의해 무차별 상승을 가져오는 것이다                       |

|. 그러나 강력한 호재가 나왔는데도 주가가 힘을 못쓰면 공급이 우선한  |

|  약세기조라고 볼 수 있다                                           |

|. 이러한 주가형성의 기본원리를 이해하지 못하고 주식투자를 하게 되면 |

|  성공할 확률은 당연히 줄어들 수 밖에 없다                          |

|. 모든것이 그렇듯이 항상 기본원리가 중요한 것이다. 편법이나 새로운  |

|  기법도 기본원리를 완전히 파악해야 자기것으로 만들기가 수월한 것이 |

|  다                                                                |

|. 따라서 주식투자자들은 재료에 의해서 매매종목이나 타이밍을 결정하기|

|  전에 주식의 수급상태가 어떻게 전개될 것인가에 먼저 관심을 가져야  |

|  할 것이다                                                         |

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┌───────┐

│주식 매매 가격│

└───────┘

주식 매입 가격지정을 안하실 수가 없습니다. 정확한 매매 가격을

결정하는 개념이 아니고, 얼마정도까지는 매수하겠다는 의사 표시입니다.

매도 역시 어느가격까지는 매도한다는 것을 증권시장에 의사표현하시는

것입니다. 현재 매도의사 가격이나 거래가격 보다 통상 100~200정도 높게

내시면 주식을 사실 수 있습니다. 매매수량이 적은 일반투자자는 거래가격

결정권이 없으므로, 한편으로는 상대적으로 싼 가격에 매수하고 반대로

다소 비싼가격에 매도가 가능합니다.

┌─────┐

│ 동시호가 │

└─────┘

오전장 시작, 오후장 시작, 그리고 오후장 끝날 무렵에는 동시호가가 되며,

모여있는 모든주문을 한꺼번에 처리한다는점이,평상 매매와 다른 것입니다.

동시호가에 매매할시는 거래가격이나 매도가격보다 300~400원 혹은 상한가로

매수 주문을 내도 대개는 전일 가격이나 현시세에서 체결이 됩니다.

매도의 경우는 반대로 하시면 됩니다.

┌───────┐

│신용(융자)거래│

└───────┘

원칙적으로 한 증권사 1인 1구좌에 한하여 개설이 가능합니다

한도금액 5000만원 이며 현금 증거금 40%이므로 구좌에 3333 만원의

현금이 있을경우 융자 한도금액인 5000 만원을 다 사용 할수 있읍니다.

즉 현금 3333만원으로 8333만원 정도의 주식을 신용으로 매입 할수

있다는 뜻 입니다(융자금에서 수수료포함안됨:금융기관대출이자).

92년12월 현재는 40%의 증거금을 가지고 있어야 하는데,쉽게 이야기 해서

100만원이 구좌에 있으면, 일단은 250만원(자기자본의 2.5배)어치 주식을

사실 수 있습니다.

주식 대금 결재 방식은 현금 매수와 동일하게 매입후 2일 결재이며,

매입시 현금 증거금 40%가 잔고로 있어야 합니다

이자는 융자 주식 보유시에는 매월1일 계산하여 잔고에서 차감하며,

매도시에는 매도 결제일에 계산 합니다.

융자 기간은 증권 회사별 차이가 있으므로 거래 증권회사에문의(보통 3,5개월)

현재 구좌에 보유중인 현금 및 주식의 평가 금액이 융자 금액의 130% 이하일

경우 증권회사에서 임의적으로 반대매매 할수 있으므로 유의 하십시오.

그리고 미수를 이용한 단타라는 것이 있는데,100만원 가진사람이 주식을 사서,

결제일 날 매도하면됩니다. 신용매매 가 불가능 할때 미수금이 증가하는 것이

이런 연유에서 입니다. 한편 그날 매수한 주식을 그날 팔수 있는데,이것은

100만원 있을 때, 125만원까지 주식을 샀으면 그날 매도할 수 있습니다.

당일 매매는 매수한 것 일부만 따로 매도는 안되고,매수주문낸 단위별로

매도가부가 결정됩니다.

가령 신용매매가 결제가 안되어서 미수처리되는 것이야 어쩔수 없는 것이고,

일부러 사용해서는 곤란합니다.

결제일은 3일 결제인데, 금융기관의 3일은 만 3일이아니고, 12월 5일 매수하셨

다면 12월 7일 구좌에서 결제가 된다는 것이고, 주식을 매도하신경우도

그 다음다음날에 돈을 찾으실 수 있다는 것입니다.

즉, 5일 주식을 사고 남은 위탁증거금을 제한 돈으로는6일날 까지는 일단

추가매수는 가능합니다. 5일날 100만원 어치 다 사셨어도, 5일날 혹은 6일날

추가로 150만원 어치 더 사실 수 있습니다. 하지만 실제 보유하실 수는 없는 부분

입니다.

┌───────┐

│증권사 수수료 │

└───────┘

   주식을 매수 또는 매도할 때 각각 거래대금의 0.4%를 증권회사의

   수수료로 하고 있습니다.

┌──┐

│세금│

└──┘

   현재 주식은 배당소득을 제하면, 사실상 세금이 한번만 부과되고

   있습니다. 매도시 거래대금의 0.3%를 내도록 되어 있습니다.

┌───────────────┐

│관리 대상종목 투자의 유의사항 │

└───────────────┘

1. 먼저 회사의 내용을 파악.

   관리종목들도 일단 부도가 발생하였거나 법정관리 신청을한 기업들의

   집단이기 때문에 회사의 회생가능성을 판단하였으면합니다.

2. 거래의 성격을 판단.

   거래량 추이를 잘 판단하셔야 적정 수익율을올릴수 있읍니다.

   매매가 무척이나 힘들기 때문에 바닥과꼭대기 파악이어렵읍니다

   주로 거래량파악을 잘 하셔야 합니다.

3. 주가의 특성을 파악.

   강세장연출시 관리 종목의 약세출현, 그 반대시 강세출현.

4. 매매시간은 하루2번전장후와 후장후입니다

┌───┐

│거래량│: 주가 움직임의 배후에 있는 매입 및 매도 세력을 나타냅니다.

└───┘

┌───────────────────┐

│주가 이동 평균선(6일,25일,75일,150일) │

└───────────────────┘

예로써 25일 주가 이동 평균선은 최근 25일간의 종가를 평균한 것으로

대략 최근 25일 동안 이주식을 매입한 사람의 평균 단가와 거의 같읍니다

주가 이동 평균이 평균 매입 단가를 의미 하므로 현 주가와의 비교를

통하여 주식 보유자의 심리를 파악 하는데 도움이 됩니다

(참고)이격도란 이동 평균선과 현재 주가의 떨어져 있는 정도를 말하므로

      현재 주가가 25일 주가 이동 평균선 위에 위치 할 경우에는

      최근 25일 동안 매입한 사람이 평균적으로 그 이격도 만큼의

      이익을 내고 있음을 의미 합니다.

25일 이격도=((현재주가-25일 이동 평균 주가)/25일 이동 평균 주가)*100

┌────┐

│주가예측│

└────┘

 (*)다우이론은 낡았다고는 하나 주가 동향을 분석하는 기법으로 지금도

 유명하며, 그 밖에 신고가,신저가지수, (*)등락주선,엘리어트의

 파동이론,단주지수,성장주,순환주의 대비이론, 배론의 확신지수,

 저위주지수,수급관계지수 상대주가 활성지표,다우존슨 200일 이동평균선

 등이 투자 자료로 쓰여지고 있다.

 또 단기매매 전문의 투자자들은 다음과 같은 지표를 참고로 하고있다.

 즉 인사이더 수법(회사의 중역관리자와 발행주식의 10% 이상을 소유하고

 있는 대주주들의 매매주수의 분석),증권업자의 자기융자잔고(증권업자의

 유휴자금의 상황을 아는데 참고가 된다), 공매주수 등이다.

 이 밖에 10년 주기설에 주목하고 있는 투자자들도 매우 많다.

 10년 주기설에 의하면 3년째, 6~7년째, 9년째마다 각각 하락하는 국면이

 온다고 한다. 또한 단기순환이론도 20시간,84시간 17주등을 단위로 하는

 여러종류가 있다.

┌────┐

│등락주선│

└────┘

매일의 가격상승 종목과 하락종목수의 차를 누적퓟 지표를 말한다.

가격상승종목수가 가격하락종목수보다 많으면 그 차를 더하고 그 반대의

경우는 그 차를 빼서 누적한 것이다.

등락주선은 그 지체의 수준에는 의미가 없고, 그 방향이 중요하다.

종합주가지수는 제한된 종목의 가격변동을 기준으로 계산되지만 등락주선은

그 뒤에 숨겨진 시장인기의 추이,자금의 유.출입상황을 알 수 있는 투자지표

가 된다.

┌──────────────────┐

│역시계 곡선(주가와 거래량 상관 곡선)│

└──────────────────┘

Ш 역 시계 곡선의 이론적 근거 Ц

   1. 주가가 올라가면 거래량이 늘고,떨어지면 거래량도 함께 줄어드는

      경향이 있다

   2. 거래량은 주가에 선행하는 경향이 있다.

Ш 상승국면-역 시계곡선에서는 반 시계 2회전 상향 Ц

   : 이는 강세장(상승국면)에서 파동 이론(5파 상승)과 밀접한 관계를

     가집니다. 파동 이론에서는 1파(상승)-2파(조정)-3파(상승)-4파(조정)

     -5파(상승)의 형태로 주가가 움직임니다(상승 국면일 경우)

     상승 국면에서의 주가움직임(일반적):위의 5파 이 후에는

     1-2-3-4-5-반락-반등(천정권 형성)-하락-반등-하락-반등-반락-상승(바닥

     권 형성)의 시세를 형성 합니다(이론적으로)

역시계 곡선에서의 첫번째 우상향은 파동 이론의 1파 형성 과정 입니다

                  첫번째 좌하향은 파동 이론의 2파 형성 과정 입니다

                  두번째 우상향은 파동 이론의 3파 형성 과정 입니다

                  두번째 좌하향은 파동이론의  4파 형성 과정 입니다

                  세번째 우상향은 파동이롱의  5파 형성 과정입니다

하락 국면 에서도 위의 역이 적용 됩니다.

단, 하락 국면에서는 상승 3파,하락 5파를 형성합니다.

일봉 챠트에서의 역시계 곡선의 움직임을 정확히 파악 한다면 당일 주가의

변화와 거래량의 변화로 조금 빠르계 투자 판단을 할수 있읍니다.

일봉 챠트로써  P&F 챠트와 삼선 전환도를 읽는 것은 실전에 큰 도움이 없으

므로 생략 합니다.

┌─────────────┐

│챠트에서의 지지선과 저항선│

└─────────────┘

지지와 저항은 반대적 작용함으로 저항을 돌파하면 그수준이 지지가 되고

또 여러 개의 지지선이 모이면 더욱 그 지지선은 강력해 집니다.

(저항선도 역시 마찬가지고 이 저항,지지의 돌파 의미도 강해집니다)

┌──────┐

│강세 지지선 │

└──────┘

 :상승국면에서는 지지선의 의미가 강조되어 주가가 이지지선을 저점으로

  상승하므로 실전에 있어서 지지선 부근의 매수는 물릴 확률이 적음을 의미

  합니다 만약 상승에서 하락으로 반전할경우 1차적으로 주가가 이지지선을

  하향 돌파 하나 곧 모돌이(RETURN)현상이 일어나므로(보편적으로 통하여

  적은 손실로 투자를 완료 할수 있다는 의미입니다.

┌──────┐

│약세 저항선 │

└──────┘

 :하락국면에서는 저항선의 의미가 강조되어 이 저항선을 고점으로 다시 하락

  하게 됨으로 일단 매도를 하는것이 유리합니다. 만약 주가가 이저항선을

  상향 돌파하여 현재까지 진행중이든 추세를 전환 시킨다 하더라도 저항 돌파후

  곧 반락(RETURN)현상이 일어나므로 이시점에서 조금더 비용을 지불하고

  재매수를 할수 있읍니다.

┌──┐

│시세│

└──┘

보통 시세의 움직임은 시세의 진행에 따라 가속도가 붙읍니다

결국 천정시세에 접근 할수록 더욱 빠르게 상승하고 바닥 시세에 접근할수록

더욱 빠르게 하락 합니다. 그러므로 상승 시세에서 처음 두 저점을 대각선으로

연결 하여도 3번째 저점은 처음 두 저점을 연결한 대각선상에 놓이지는

않읍니다. 결과적으로 3번째의 저점의 예측에 아무런 도움이 되지 못하는

추세선(대각선)은 의미가 없읍니다.

경험적으로 추세선은 단기,중기,장기 주가 이동 평균선(25일,75일,150일)을

사용 하시면 됩니다

┌────────────────┐

│추세(추세대)를 이용한 매매 전략 │

└────────────────┘

상승 추세:저점이 점차적으로 상승하는 경우를 말함.

하락 추세:고점이 점차적으로 하락하는 경우를 말함.

평형 추세:저점과 고점이 동일 수준을 유지할 경우를 말함(직전 저점,고점 대비)

저점의 상승에 고점이 직전 고점을 경신하지 못하거나(상승추세에서)

고점의 하락에 저점이 직전 저점을 하향 돌파(하락 추세)하지 않을 경우를

조정이라 함. 이경우 계속형 패턴(삼각형.대칭 삼각형등)을 형성하게 됩니다

단,직전 큰 폭의 상승 이후에 고점과 저점이 동시 하락(하락 추셰)하면서

계속형 패턴을 형성 할수 있음.

*상승 추세와 하락 추세의 기본 개념을 응용,추세대를 인식 함으로써 매매

 전략에 활용 할수 있읍니다.

Ш 상승 국면에서 (장기 주가 이동평균선 상향) Ц

                         4

                         *          6

             2         *    *       *          8

             *       *        *   *    *      *

           *   *  *             *        *  *

         *      *               5         *

       *        3                          7

       1

 

초보 챠트(1-4)에서 상승 추세에서는(장기 이동 평균선 상향)

지지선이 강력하고(이후에 올 저점이 직전 저점 보다 높다)

하락 추세에서는(장기 이동 평균선 하향) 저항선이 강력하다(이후에 올

고점이 직전 고점 보다 낮다) 고 말씀 드렸읍니다

Ш 직전 저점과 고점 그리고 추세대를 이용하는 매매전략은 Ц

  4의 주가 위치가 2의 직전 고점을 돌파 하였으므로 RETURN 현상이

  일어나는 5의 위치가 매수 시점이 되며 5의 주가 위치는 3보다 높은

  위치에서 저점을 기록하게 됩니다. 아주 강력한 매수세력이 없거나

  상승의 막바지 국면이 아니면 5의 주가 위치는 2의 위치(전 전 고점)

  수준이나 약간 하회 하는 수준까지 RETURN 하는 경향이 있읍니다.

  단,5의 위치가 3의 위치(직전 저점)보다는 위에 위치 해야만 하고

  (그럐 야만 상승 추세 유지) 3의 위치 보다 낮은 위치까지 하락 할경우

  결쳅÷ 될수도 있읍니다.

  5의 시점에서 매수를 한다면 이후에 올 고점인 6의위치와 전 고점인

  4의 위치를 비교하여 매매에 임해야 합니다. 6의 위치가 4의 전 고점을

  상회(돌파)할 경우 계속 보유하거나 이격을 이용하여 매도 한후

  재매수를 합니다.(재매수 이유:앞에서 2의 위치와 4의 위치를 비교하여

  매수를 한것처럼 전고점 상향 돌파가 이유입니다.

  재매수 시점; 대략 전고점인 4의 위치 수준)

  6의 위치가 직전 고점인 4의 위치를 돌파 하지 못하고 직전 저점인

  5의 위치도 하향 돌파 하지 않을 경우는 조정 국면이 지속 되므로

  계속 보유(이유:상승 추세가 유지 되고 있으므로)

  주가가 직전 저점인 5의 위치를 하향 돌파 하여 7의 위치로 올경우

  모돌이 시점인 8의 위치에서 매도(손절매 일지라도)

  일반적으로 8의 모돌이는 상승국면(장기 추세선 상승)에서 5의 위치

  수준이나 5의 수준을 약간 상회하는 수준까지 모돌이 현상이 일어남.

  만약 8의 수준(모돌이 국면)에서 매도를 하였다 하더라도 8의 수준이

  직전 고점인 6의 수준을 상향 돌파할경우 조정국면을 이용 재매수를

  고려 하여야함. 이는 모돌이 국면 매도 신호 후에 직전 고점 돌파의

  매수 신호가 나타나므로 강력한 세력의 등장이 있음을 의미 합니다.

  보충:위 내용은 단순히 주가 수준 만을 고려한것이므로 거래량도

       병형 하여 분석할 필요가 있읍니다.

  거래량 분석:2의 고점보다 높은 4의 고점에서는 거래량의 볼륨(대략

  6일 이동 평균 거래량)이 많아야 5의 RETURN 국면에서 매수 할수

  있읍니다.

┌────────────┐

│지지선과 저항선을 찾아라│

└────────────┘

주식의 기술적분석중 가장중요한부분이 추세분석에서 지지선과 저항선을

찾는 일이다. 지지선이라함은 예전의 주가흐름상 반등이 예상되는 가격대

이고 저항선은 반락이 예상되는 일정한 가격대를 말한다.

그러나 지지선과 저항선은 고정되어 있는것이 아니라 주가가 지지선을

하향이탈할경우에는 대량거래가 수반되며 지지선이 저항선으로 탈바꿈하

기때문에 주가의 움직임에 따른 지지및 저항선의 수정작업이 필요하다.

그러므로 전문투자가의 경우 자기나름의 지지선과 저항선의 신뢰성을 높

이기 위해 개별주식의 주가흐름상 지지선이탈과 저항선이탈에 따른 여러

가지 중요한 움직임들을 개발하여 활용하고있다.

결국 하락장에서도 수익율을 높이는 방법은 이러한 지지선과 저항선을

이용한 주가흐름의 파도를 타는 매매가 중요하다고 본다.

┌────────┐

│ 예탁금과 주가  │

└────────┘

주식을 사기위해 증권회사에 맡겨놓은 돈이 예탁금이다.

주식을사기위한 신규자금이 유입되어 예탁금의 수위가

높아질때 주가는 당연히 상승하겠고 반대로 자금이

빠져나가 예탁금의 수위가 낮아지면 주가수준도 낮아지게 될것이다.

수익률에 민감한 시중자금의 흐름은 앞으로 높은 수익률이

예상되는 쪽으로 자연히 흘러들게 된다.

주가가 충분히 하락하고 앞으로 경기가 나아진다고 예상

될때는 부동자금은 물흐르듯이 몰려들게 된다.

작년여름 금융장때는 6월하순 8천8백억원이던 예탁금이

8월초순 2조7천억원까지 늘어났다.

그동안 주가지수는 590선에서 760선으로 30%상승하는

활황장이 뒤따랐다.

┌─────────┐

│기술적분석의 한계 │

└─────────┘

주식을 분석하는 방법에는 기업의 내재가치를 분석하는

기본적분석과 차트를 분석하여 주가흐름을 설명하고

예상하는 기술적분석이 있다.

지금까지의 장세에 관해서는 잘 해설하고있으나 앞으로의

장세를 예측할때는 한계를 보일때가 많다.

주가는 경제구조,기업수익,경기동향,시장내 수급사정등

증시를 둘러싼 여러환경 변화에 의해 형성되는 것이다.

주가분석은 역시 종합적 접근에 의한 것이어야 한다는 것을 말해주는 것이다.

┌─────────────┐

│Sona 차트의 이해와 유용성 │

└─────────────┘

잠수함의 sona탐지기를 따서 만들었듯이,

보이지 않는 주가흐름의 파동성을 잡아줍니다.

특히 주가가 보합혼조로 좁은 Box나 Band를 만들시,

다른 어떤 차트보다 현 주가의 상태를 잘 나타내 줍니다.

축구를 비유로 들어서, 한쪽이 일방적으로 공격을 해오고,

수비측이 수세를 보이더라도, 그것을 잘 버티면 반대로

공격측이 힘이 부치면서 수세가 역전된느 것을 자주 보아왔습니다.

물론 주식에서 좁은 Box를 이룰때입니다.

종종 속임형이라는 것중에 어느정도는 바로 Sona로 검출이 가능하다는

것입니다.

sona가 상대적으로 크게 상승해도, 주가가 지지부진한 소폭상승에서

횡보하는 경향을 보이면, 그 주식은 하락하게 됩니다.

반대로 sona가 상대적으로 큰폭 하락을 해도, 주가가 소폭하락하면

외려 반발해서 오르는데, 사실 주가차트상 주가의 진폭이 거의 없이

횡보세를 보이더라도 소나가 파동을 보이는데, 이때 소나가 상승하여

꺽이는 경향이면 일단 매도이고, sona가 다시하락에서 벋어나면

일단 매수할만 합니다.

중요한 것은 소나가 상승하는 것에 걸맞는 주가 상승이 수반되어야

상승세로 이어지는 것입니다.

최근 장세가 보합세를 보이는바, 일단 sona가 바닥을 잡으면

보합세라도 좋게 보아야하고, 보합세로서 수렴하더라도 sona가

상당폭 상승하고 있으면 일단 관망세라 할 수 있습니다.

┌───────────────────────┐

│시장이 천정권에 있을 때 손을 놓고 있지 말아라 │

└───────────────────────┘

 o   어떤업종의 주식이 장기간에 걸쳐서 큰 폭으로 상승하고 나면 에너지

     가 소진되어 주가 움직임에 탄력이 줄어든다.  그밖에 여러가지 면에

     서 천정의 징후가 드러나도 대다수 투자자들은 얼른 주식을 팔아버릴

     결단을 못 내리는 경우가 많다.

 o   과거에 주가가 계속 상승해 왔다는 고정관념에서 주가가 다시 돌아서

     겠지 하는 막연한 기대로 촉박한 매도시점을 지나쳐버리기 쉬운 것이

     다.

 o   그러나, 상승의 한계점에 도달한 주식시세는 천정권에서 잠시 머뭇거

     리다가 어느날 갑자기 폭락세로 바뀌는 것이 보통인 것이다.

 o   주가가 폭락하기 시작하면 주식을 사려는 사람이 없어지므로 주가가

     어느 단계까지 하락할 때까지는 주식을 팔 수가 없게 된다.

 o   그러므로 여러가지 천정의 징후가 나타나면 과거의 화려한 주가상승에

     대한 막연한 기대로 어물거리지 말고일단 주식을 팔아 놓아야 한다.

┌──────┐

│음선 과 양선│

└──────┘

주식시장에 참여하고있는 대부분의 투자가들은 차트에의한 나름의  분석방

법을 가지고 있을것이다.그중에서 봉형 차트는 지극히 보편적이고  단순한

투자지표다.

봉형차트(일본식)는 시가,종가,고가,저가를 나타내며 종가가 시기보다  높

을때는 양선(+), 시가보다 낮으면 음선(-)으로 그려지는데 우리는 양,음선

을 보면서 단순한가격의 표시외에 해당종목의 시장상의 위치와 단기적  상

승 또는 하락을 예측해 볼수도 있다.

예를들어 가격의 움직임중에서 시장외적인 호재의 출현시 양선을 보였다면

단기적으로일단은 상승세에 있다고 보아도 될것이며 반대로 호재출현에도

음선으로 그려진다면 단기반등을 이용한 악성매물출회를 유도한것으로  해

석하여야 할것이다.

┌──────────────┐

│적절한 매도 타이밍을 잡아라 │

└──────────────┘

사람마다 투자하는 방식은 다르다.

주식을 한번 매수하면 어떤이는 장기보유하고 어떤사람은 종목을 바꾸기를

좋아한다. 그러나 주가의 등락폭이 큰상황에서는 장기적으로 보유할 가치가

있는 성장형 주식을 제외하고는 단기적으로 적절한 매도시점을 놓치지

않음으로써 투자의 효율성을 높여야한다.

마치 생선을 구울때 너무 한쪽에 구워 타지않도록 하면서 너무 뒤집어

부스러기가 나지않도록 적절히 굽는 방법이 좋은것과 같다.

무엇이든지 적당한 이익, 적당한 매수 매도시기, 적당한 회전등 중용이좋다.

그래야 투자에 적정성을 보장받을 확률이 높아지는 것이다.

┌────────┐

│매매전략 몇가지 │

└────────┘

1. 가격상승중에매수한주식의 주가가 계속 상승할 경우에는매도.

2. 매수후 예상대로주가가 움직이지 않으면 매도.

3. 내부 정보만으로 주가가 곧올라갈것을 생각하고 매수한 주식이

   기대만큼 주가상승이 않될경우 매도.

4. 거래량이 줄고 시장이 극도로 침체되었을때가 적절한 매수시점.

5. 모든 투자가들이 바닥이라고 말할때는 진정한 바닥이 아니다.

6. 대다수 투자가가 가장 나쁘다고 생각할때가 진정한 바닥이다.

7. 떨어진 주가가 반드시 회복될것이라고 확신을 가지지 말것.

8. 매입가격에서 5-10% 하락시 과감한 손절매도 필요.

┌─────────────────┐

│주가는 항상 상승하는 것만은아니다.│

└─────────────────┘

운동경기나 바둑과 같이 남과 경쟁을 할때 꼭이겨야할때 꼭 이겨야

하겠다는 마음보다 지지않으려는 마음으로해야 좋은 성과를 얻듯이

주식 투자도 반드시 높은 수익을 올리려고만 한다면 오히려 실패할

가능성이 많다.

즉 어떻게 하는것이 손해를 덜 볼것인가 어떠한 주식이 최대한의 이익

을 내면서 현 상황에서 리스크를 최소화 할수 있는가에 초점을 맞추어

야 한다.

수익을 앞세우려면 단기차익을 노린 집중 투자를 해야 하지만 손해를

보지않는다는 전제가 따른다면 매매시기와 종목 선택에 신중을 기하며

안전한 분산 투자로 포트 플리오를 구성하려할 것이기 때문이다.

주식투자의 목적은 수익을 크게내는 것이지만 항상 상승 하는것은 아니

기에 리스크를 최소화 해야 한다.

┌─────────────┐

│활황후엔 잠시 쉬는 지혜를.│

└─────────────┘

주식이 빠질때에는 바닥도 없이 계속 떨어질것만 같고,

주식이 폭등할때에는   한없이 오를것만 같다.

그러나 주식은 살아있는 유기체와 같아서 모든것이 끝장나는 [금융공황]

이나 [몇달내내 상한가]를 기록하는일은 거의 일어나지 않는다.

1년내내 주식시장에 붙어있는 사람이 수익을 크게내지 못하는것은

침체기에서는 침체기대로, 활황시에는 활황시 대로 증시를감싼 객장의

분위기 때문에 부화뇌동하기쉽고, 매도후에도 그동안의 손해를 염두에

두고 미련을 버리지 못하고 단기매매에 치중하다가 애써 남은

수익까지 날려 바리기 때문인 경우가 많다.

요즘처럼 오랜만에온 활황세 뒤에는 또다른 시련이 기다리고 있을지도

모르는 일이다.

이때에는 꼬리는 남겨두고 적당한 시기에서 매도를 한다음 잠시 장을떠나

쉬는게 뒤돌아보면 항상 옳은 일이었다는 것을 알게된다.

┌───────────────────┐

│바닥에서의 급반등시 매도타이밍 결정법 │

└───────────────────┘

 하락세에서 맴돌던 주가가 증시부양책등의 호재를 만나 급상승하게 되면

 주가상승의 목표점은 바닥시점까지 내려오는 동안 거래없이 내린 지수대

 는 쉽게 돌파하지만 매물부담이 많은 지수대에서는 조정을 거칠 확률이

 높으며 시세의 모양을 보고 매도타이밍을 결정할 때에는 시가보다 종가

 가 낮은 음선의 모양이나 장중(-)를 형성했을때 단기적으로 고점을 형성

 할때가 많음.또한가지의 매도타이밍은 직전 고점대를 형성하는 지수대를

 매물의 일차 출회지수대로 계산함.

┌────────────────┐

│돈을 벌수없을때 주식수를 늘려라.│

└────────────────┘

증권시장에서 호황장세의 경우와 불황장세의 경우는  투자기법이  다르다.

호황장세에서는 거래가 빈번하고 불황장세에서는 어김없이 거래가  감소한

다. 특히 대세가 하락국면에 접어들경우에는 인기주,  비인기주  할것없이

전업종이 하락하는 경우가 일반적인 현상이므로 이런 경우에는  1년이내의

기간 동안에 투자하는 투자가는 [천장-바닥까지 1백일내외], [바닥-천정까

지 1백일 내외] 란 슬로건하에 다음대세를 기다려야 한다.

이때 적절한 투자원칙은 대세가 하락하더라도 무방비 상태로 기다리기보다

는 1, 2일 자신이 보유한 주식이 반등할 경우를 이용하여 투자 손실을  줄

이고 평균매입단가를 하락시키면서 다음 강세국면을 따라가는것이 좋다.

주가의 하락폭은 조종폭이 낮으면 4 - 7 % , 높으면 10 - 15% 하락한다.

이경우에 적용되는 원칙이 [돈을 벌수없을때 주식수를 늘려라] 다.

이격언은 대세가 상승하다 조정국면에 들어간 경우에 이용이 가능하고  대

세가 완전히 하락기에 접어들면 더욱유리한 투자관리 기법이 된다.

┌───────────────┐

│주식 투자 숲과 나무를 같이봐야│

└───────────────┘

하루하루의 주가에만 급급하다보면 그후에 나타나는 큰장세변화에 대응

하지못하게 되고, 또 대세흐름에만 집착해서 주가의 움직임을 전혀 무시

한다면 주식투자의 묘미를 즐기지못할것이다. 향후 국내경기전망과 국제

수지 동향등의 거시적 변수에 따른 장세의 큰흐름을 염두에두고 자금수요나

채권 수익률의 변화에따른 중기적 움직임에 따라 매매에 임한다면 주식투자

도 그리 어렵지만은 않은것이다.

조급하지 않고 서두르지 않은 마음속에 주식투자의 성공비결이있고 빨리이루

려고 하는 성급한 가슴속에는 넘어져 피흘리는 무릎이 있는것이다.

┌───────────────┐

│작은것을 탐하다 큰것을 잃는다 │

└───────────────┘

시험삼아 사본 1백주는 성공하여 효자노릇를 하는데 마음놓고 승부를

건 1천주는 실패했다고 하는 투자자들을 흔히본다.

<작은것을 탐하다 큰것을 잃는다>는 것은 승부를거는 거는 모든일에

유용한 격언일 것이다.

주식투자에 있어서도 수수료떼고 몇백원을 노리다가 매도시기를 놓쳐

꼼짝못하고 물리는 수가 많다.

즉 장이 활황일때 막차를 탄사람은 집중력이 없는 상태에서 장세에 끌려

자기도 모르게 주문표의 수량이 커져 이렇게 산 주식은 실패할 가능성이

많고 작은 투자는  주의가 깊고 조심스럽게 하여 바닥권에서는 큰 욕심

없이 사므로 성공할 가능성이 많다.

한번 성공이 아홉번의 실패를 회복해야 하는데도 1백주는 성공, 1천주는

실패하여 요즘같은 약세장에서는 시간이가도, 돈이 아무리 많아도 모자란다.

┌────────┐

│ 이 동 평 균 선 │

└────────┘

차트분석의 유용한 지표로 활용하는 것중에 이동평균선분석이있다.

이는 주가 거래량 거래대금등을 과거의 평균적수치로써

판단하여 장래를 예측하고자 하는 지표로 미국의 그랜빌에의해 고안되었다.

평균을 취하는 기간에 따라서 단기적으로 6일 10일 6주간

이동평균선이 있고 중기적으로 90일 13주이동평균선,

장기적으로 150일 200일 이동평균선으로 구분된다.

한가지 평균선보다는 몇개의 평균선을 동시에 활용함

으로써 좀더 정확한 주가판단을 할수있다.

즉 단기선은 시세의 미미한 변동에도 민감하게 움직임으로써

속임수로 끝나는 경우가 많은 단점이있다.

이에반에 중,장기선은 단기파동에는 좌우되지 않음으로써

주가흐름의 기조를 파악하는데 유용하다.

┌───────────┐

│주가는 거래량의 그림자│

└───────────┘

주가가 변동하기 전에 반드시 거래량의 변동이 먼저 이루어진다.

어떤 회사의 내용이 좋아질때 이를 미리 아는 사람들에

의해 매집이 이루어지고 그이후 주가는 상승하는게 통례이다.

거래량은 개별주식만이 아니라 시장전체에 대해서도

그전환점을 알려주는 중요한 신호가 된다.

다우이론에 의하면 강세시장에서 거래량은 주가상승을

수반하면서 증가하고 주가하락시 감소되며 약세장에서는

주가하락과 아울러 증가하고 주가가회복되면 감소한다고하였다.

거래량은 주가에 선행하며 주가는 거래량의 변동이

있을때는 향후 주가의 뱡향을 예의 주시해야한다.

┌────────────┐

│오르고 있는 주식을 사라 │

└────────────┘

투자자들이 주식을 사는 목적은 여러가지가 있을수 있으나 가장 보편적

이고 중요한 목적이 시세차익에 있다고 볼수있다. 시세차익이 투자의 목

적인 이상 당연히 오르고 있는 주식을 사야하며 내리고 있는 주식은 팔

아야 한다.

오를 가능성이 큰 주식을 미리 사놓고 기다리는 것도 하나의 방법이지만

그것보다 현재오르고 있는 주식이 가장 오를 가능성이 많은 주식이다.

투자자들이 오르고 있는 주식에 편승하지 못하는 가장 큰 원인을 보면

너무 기업의 내용에만 치중해서 종목을 선택하기 때문이다. 기업내용이

좋다고해서 반드시 주가가 오르는 것은 아니다.

물론 장기적으로 주가는 결국 본질적 가치에 접는하게 되겠지만 단기적

으러는 시장내의 자금사정이나 인기, 분위기에 더 많은 영향을 받는다.

┌──────────────┐

│환율변동에 유의하여 투자하라│

└──────────────┘

주가를 결정짓는 중요한 요인중의 하나로 환율문제가 있다.

외환시세는 국내자본사장이 개방되면서 수요.공급요인에 가시적인 영향

을 미치는 변수가 된것이다.

외국자금의 유입시 원화의 계속적인 평가절하가 이루어질것이라고 예상

된다면 국내시장에서 시세차익을 얻을수있다하더라도 환율인상에 따른 위

험부담을 감수해야하기때문에 해외자금 유입에 따른 주가상승을 기대하기

는 어렵게된다.

반대의 경우 환율인하가 이루어진다면 시세차익뿐 아니라 환율인하에 따

른 환차익도 얻을수있는데 이경우는 대개 국내경상수지의 흑자가 예상될

경우로 경기상승에 대한 기대가 밑바탕이 된다.

결국 향후 주식시장에서의 외국자금의 향배가 주식시장에서 큰 매수세력

으로 작용한다는 점을 감안 한다면 원화 환율인하는 주식의 매수시점을

결정하는데 유용한 지표로 활용할수 있을것이다.

┌──────┐

│주가와 정치 │

└──────┘

오늘날 주가가 정치적 요인만으로 움직이는 경우는 매우 드물다.

왜냐하면 주가에 큰 영향을 주는 것은 정치적인 요인 보다는 경제적

요인이기 때문이다.

주식시장에는 항상 예상 밖의 움직임이 많이 나타난다.

따라서 투자자들은 주가동향이나 경기전망에 있어서 전적으로 외부의

힘을 기대하거나 독단적으로 생각하면 예기치 않은 큰 손해를 볼 수

도 있다.

물론 정치적인 요인도 일시적으로 주가에 상당한 영향을 미친다.

그러나 이것을 한 순간일 뿐 계속적인 영향을 주지는 못한다.

┌────────┐

│투자손실의 방지 │

└────────┘

 사리가 분명한 투자자는 "손해만 보지 않으면 벌 수 있다"는 것을

 알고있다. 그러나 주식투자의 초보자는 손실을 방지하는 것이 가장

 중요하다는 사실을 가볍게 생각하고 이익을 보려는 데에만 몰두한다.

 이러한 투자자는 겨우 10퍼센트만 주가가 상승해도 만족한다.

 일반투자자는 자기가 관심을 갖고있는 종목에는 대단히 신경을 쓰는

 반면, 다른 주식에는 거의 무관심 하다. 말하자면 모험이나 자극을

 원하는 것이다.

 어쩌다가 매매차익을 얻게 되면 지나친 투기로 나가기 쉽고 그것이

 습성이 될 수도 있다. 이러한 자신의 행동에 대하여 주가란 언제나

 상승 또는 하락 하므로 성공의 가능성은 언제나 반반이라고 변명하는

 것이 보통이다.

┌─────────┐

│분산투자 집중투자 │

└─────────┘

 분산투자:

개인투자에는 적합하지 않다고 보는 견해가 우세합니다.

분산의 정도차이 겠지만, 본업이 투자가 아닌 경우의

일반인이라면 대략 최대로 3~4 종목 정도가 한계로보고 있습니다.

투자 액수가 큰 경우는 분산투자를 안할수도 없는데,

본업이 아니라면 이경우 사설펀드메니저라도 두는

것이 더 나을 것입니다.

단한가지 분산투자를 하여야 하는 경우가 있는데,

가령 경기침쳬기에 부실주를 매입할 시는,

최소한 10종목으로 오히려 분산해야 한다.

 집중투자:

집중투자는 모 아니면 도 이기는 하나, 실제로는

여러종목을 분석하는 시간을 한종목에 집중하므로

분석이나 정보수집이 더 용이하고, 급변하는 장세에

대처하기도 수월합니다.

집중투자라고 한종목을 사는 것은 아니고,통산 2~3종목 정도를

매매합니다. 많아도 4종목을 넘지는 않습니다.

소액투자자이고 일반인 이라면 집중투자를 권합니다.

3종목 내외면 위험분산의 효과와 아울러 어느 정도의

수익을 기대할 수 있습니다.

┌──────┐

│10% 전환법  │

└──────┘

주식투자는 시세의 흐름을 파악하여 여기에 편승하는것이 기본이다.

대부분의 투자가들은 시장상황을 파악하기위하여 기술적분석,수급분석,

재료분석등 종합적인 분석을 하지만 전문적인 지식이나 경험부족으로

 주식시세의 판단이 잘맞지 않는다.

이러한 투자가들의 고층을 해결하고 기계적으로 매입 매도를 결정하는

방법으로 고안된것이 바로 10% 전환법이다.

상승하던 주가가 최고가에서 10%정도가 하락하면 대세가 반전된것이며

바닥을 헤메던 주가가 바닥에서 10% 정도 상승하면 상승세로 전환했다고

보는것이다.

주식시세는 한번 흐름이 결정되면 결정적인 계기가 올때까지 상당기간에

걸쳐 같은방향으로 진행되는것이 원칙이다.

물론 주식시장에서는 예외가 많기 때문에 10% 오르내림에 따라붙는 방법이

확실한 방법일수는 없지만 상당히 확률이 높은 것으로 입증되고 있다.

┌────┐

│시가총액│

└────┘

상장되어 있는 주식을 어느날의 종가로 평가한 경우 ,  어느정도의 금액이

되는가를 나타낸 것이 시가 총액이다.

말하자면 주식시장 전체의 "재산"을 산출한 것이다. 증권시장지에는 매일

제 1부와 2부의 시가총액과 ,  이 시가총액을 각각의 상장주식수로 나눈

1주당 시가총액이 게재된다.

시가총액은 거시경제 지표로서 매우중요하다.

예를들어 각국의 주식시장의 규모를 비교할 경우에는 시가총액을 이용한다.

시장규모가 크면 그만큼 매매가 쉽다는 것을 의미한다.

이것은 대량거래를 하는 기관투자가들에게 있어서는 매우 중요한 지표가된다

또한 예금총액이나 투자신탁등과 비교해서 국내의 금융자산 중 주식투자가

어느 정도의 비율울 점하고 있는 가를 알 수 있다. 국민총생산(GNP)에 대한

시가총액의 비율을 해외와 비교함으로써 경제전체 중에서 주식시장이 점하는

위치도 알 수 있다.

가장 일반적인 것이 신용거래의 매입잔고를 보는 것이다.

시장규모의 확대와 더불어 신용매입잔고가 증가하는 것은 당연한 일이지만

지나치게 증가하면 반동이 나타날 수도 있으므로 시가총액에 대한 비율로

이를 표착해야한다.

┌──────────────────┐

│시세의 순환성을 잘 이용(순환매)한다 │

└──────────────────┘

주식시장이 커다란 상승시세로 들어가면 몇가지의 테마에 부응하는 업종과

종목이 집중적으로 매입되는 경우가 많은데, 시세의 리듬으로서 어떤 그룸의

주식이 일정동안 매입된 후에는 조정국면에 들어가게되고 그 다음에 상대적

으로 낮은 주가의 또 다른 그룹이 집중적으로 인기를 얻어 매입되는 이른바

순환매가 되풀이된다.

그 다음은 다시 휴식을 끝낸 주식그룹으로 인기가 재연되는등 나선형으로

주가가 상승하여 높아진다.

또한 같은 업종중에서도 톱종목이 먼저 인기를 얻어 상승한 후 두번째 세번째

종목으로 그 인기가 옮겨가는 경우가 있는데 이것도 순환매입의 일종이라

할 수 있다.

이와같이 시세의 리듬에대해 "시세는살아있는생명체이므로 사람도 달린뒤에는

숨이차듯이 상승후에는 휴식을 취해야만 다시 힘이 솟는다."  이론적으로 보면

어떤 종목이 집중적으로 매입되고 사고싶은 사람이 모두 매입한후 더 이상의

매수세가 나타나지 않으면 당연히 주가는 휴식에 들어가게 된다.

그리고 먼저 매입한 사람들이 매매차익을 노린 매도나 상투를 잡은 사람들의

투매등 단기투자가가 빠져나가고 수=斌喚蹈 깨끗해지면 재상승의 소지가

형성된다.

따라서 이러한 후에는 조정기간을 거치게되며,,2-3일 혹은 2-3주,,일 경우도

있고 신용거래의 기일에 맞춰 몇개월이 걸리는 경우도 있다.  상승기간에 맞게

커다란 리듬과 잔잔한 리듬이 거대한 파도, 작은 파도와같이 되풀이 된다.

가장 커다란 시세의 주기로는 경기의 움직임과 연동되는 업종시세나 금융시세와

같은 파동이 있다.

이와같은 시세의 리듬과 주기를 잘 파악하고 이를 잘 이용하여 =聘(조정)기간에

매입하였다가 다음의 상승파도가 밀려오기를 기다리는 것이 가장 효율적이며

안전한 방법이라하겠다.

이렇게 시세의 파도속에서 체험을 통하여 "시세의 감"을 터득하여 " 감이 뛰어

난 사람"이  되어야한다.

 * 주가의 순환성에,,주목하면서 시세의 움직임을 잘 관찰하면 시세의 "감"을

체득할 수 있게 될 것이다. "

┌──────┐

│규모별  지수│

└──────┘

우선 규모별  지수에 대해서 설명하면 자본금 150억원 이상을 대형주,

50억원에서 150억원 사이를 중형주,  50억 미만을 소형주로 분류하고 있다.

기관투자가가 자금력을 이용하여 사들이 때는 대형주가 움직이기쉽고,

전반적인 움직임이 정지되고 막간을 이용한 투기색이 짙은 종목에 인기가

집중되면 소형주가 움직이게 되는데 규모별 지수는 이러한 흐름을 파악하는데

도움이 된다.

그러나 대중소의 분류는 편의상의 분류로서, 사업내용의 확대와 더불어

주력주는 대부분이 증자에 의해 대형주화 되었기 때문에 반드시 실체를

반영하고 있다고는 볼 수 없다.

┌──────┐

│업종별 지수 │

└──────┘

이에 반해 업종별 지수는 증권거래소분류의 31개 업종에 대해 각각의 지수를

산출한 것이다.  경제신문의 경우 매일 시세표 속에,각각 이를 게재한다.

이 지수에 의해 어는 업종에 인기가 집중되어 있는지를 알 수 있다.

┌──────┐

│삼선전환챠트│

└──────┘

주가흐름이 ▲하락에서 상승으로 ▼상승에서 하락으로 전환하는 시점을

보다 빨리 포착하고자하는 투자기법으로 활용되고있는 chart로서 주가

흐름이 새로운 고가, 또는 저가를 형성할 때에만 챠트에 기록된다.

상승으로 전환되기 위해서는 Ш 하락선 3개에 해당되는 주가상승이

이루어져야하고 하락으로 전환하기 위해서는 Ш 상승선 3개에 해당하는

주가하락이 이루어져야 하는데, Ш읒 때에 매입 및 매도시점이 각각

나타난다.

┌──────┐

│가중평균주가│

└──────┘

일정한 기간 동안의 주가평균의 하나로 각종목의 거래량이나 상장주식

수를 가중치로 하여 산출한 주가평균을 말한다.

매매거래량을 가중치로하는 주가평균은 기간 중의 총거래대금을 총거

래량으로 나누어 산출하고, 상장주식을 가중치로하는 주가평균은 시가

총액(각 증권의 주가에다 상장주식수를 곱한 것의 합계)을 상장주식수로

나누어 산출한다.

전자는 평균 주가라기보다도 1주당 평균매매가격이므로 시장의 인기나

경기동향을 보는데 적합하고,후자는 시장의 평균적 주가수준을 파악하는데

적합하다

현재 공표되고 있는 가중평균주가는 시장 제1부, 2부, 대형주, 중형주,

소형주, 그리고 31개 업종으로 되어있으며 모두 매일 폐장 후에 발표된다.

가중평균주가산출의 필요성은

    1) 현재 증권거래소의 주가지센側 시가총액식 주가지수이므로

        주가평균도 발행규모에 따라 상장주식수를 가중한 주가평균이

        필요하게 되었으며,

    2) 많은 종목으로 포트폴리오를 구성하고 있는 기관투자가와 같은

        투자자의  보유주식에 대한 평균적인 주가수준을 나타내므로

        필요하다.

                        대상종목의 시가총액합계

가중주가평균  =    --------------------------------

                      대상종목의 상장주식수 합계

여기서 시가총액은 상장주식수에 주가(종가)를 곱해서 산출한다.

┌────────┐

│대중심리가 중요 │

└────────┘

 경제정세나 시장내부적인 요인보다는 대중심리의 관점에서  파악하는것이

 보다 정확하다는 결론을 내린 "와이코프"가 저술한 "주식의 매매시점 선택과

 투자심리"라는책도 참고하십시오.

┌────────┐

│주가수익율(PER) │

└────────┘

배당을 기준으로한 이율이 투자척도로서의 매력을 상실한 후 새로이 등장한

것이   PER (Price Earning Ratio) 즉 주가수익률이다.

이  PER 은 배당보다는 주가 수익에 착안하여 주가가 1주당이익의 몇  배인

가를 나타낸 것이다.

주가수익률 = 주가 / 1주당 연간 세공제후이익

┌──────────┐

│주가순자산비율(PBR) │

└──────────┘

주가수익률(PER)이 그 기업의 수익을 토대로 한 투자척도라면 주가순자산비

율(PBR)은 기업의 자산 내요에 착안한 척도이다.

즉 주식을 매입하고자 할 때 기업의 수익률이 기준이 되는 것은 물론이지만

그와 동시에 재무체질, 경영상태, 주주자본비율등 그 기업의 자산 내용에도

착안해야한다는 사고방식에 입각하여 고안된 것이 바로 PBR이다.

간단히말하면 기업의 순자산에대해 몇 배 까지 주가가 평가되고 있는가  하

는 것으로 ,  그 산출 방법은 주가를 1주당 순자산으로 나누면 된다.

이 PBR가 높으면 순자산에 비해 주가가 높은 것이고 반대로 낮으면  주가가

싼 것이다.

PER과 마찬가지로  PBR도 절대적인 기준이 아니다. 이 역시 상대적으로  보

아야한다.  일반적으로 PBR가 2배 이하에 있으면 그 주가는 저가권에  있는

것이다.   1주당순자산액은 그 기업이 해산되었을 때 1주당 그 액수만큼 가

치가 있다는 것을 나타낸 것이므로 1배 이하가 되는 일은 없다.

┌────────┐

│그래프를 봅시다 │

└────────┘

기술적분석을 맹신하라는 것은 절대로 아닙니다.

그래프는 만능이 아닙니다.

일단 사람마다 이론이 없는 기본적인 것은 60%의 신뢰도 밖에

없고, 어느정도 경험이 축적되어서 중급의 이론을 소화하시면

70% 선 입니다. 고급수준에 이르면 80%가 되는데 이것은

시장에 따라서 변하는 패턴분석을 포함한것으로 패턴분석은

일반적인 기술적분석의 범주를 벗어납니다.

나머지는 전적으로 개인의 경험과 능력에 좌우되며,

이것은 기업에 대한 분석, 경제에 대한 이해등이 없으면

절대로 극복되지 못합니다. 더군다나 실질적인 주가변동의

원인을 추정하는 것 뿐이므로 100%는 있을 수가 없습니다.

경제에 대한 이해, 기업에 대한 경영분석, 주가그래프를 통한

이해(기술적분석, 패턴분석)가 고루갖추어 져야 합니다.

기술적분석의 일반론은 별반 수익률에 도움이 되지 않습니다.

앞서 전술한 대로 60~70% 수준일 뿐이라서 입니다.

그것은 신문상의 기술적분석 기사가 맞지 않는 다는 것으로

사례를 삼을 수 있습니다.

ketel-sam은 민현준님(kubrick)이 올리신 것인데,

자료창고에 가면 kubrick님이 올린 ketel-sam그래프 보는 프로그램이

있습니다. 차트북을 보는 것인 장기적인 것이고, 중단기로서는 당장의

그래프가 나와야 합니다. 아쉬운대로 볼만은 할 것 같습니다.

정 안되면, 대우증권에 1만원 넣고, 구좌를 개설하신다음,

dialvan을 신청하세요. dialvan-fax라고 팩스로 자료를 보는 것도

있더군요. 처음에는 그래프와 무관하게 자신의 매매형태를 그대로

유지하시고, 다만 주가와 그래프의 상관성을 최소한 6개월은 모의투자를

하시고나서, 실제 매매에 도입하세요.

처음에는 그래프 해석이 제대로 안되어서 오히려 매매를 망치기쉽습니다.

ketel sam: 자료실의 11번 프로그램.

이것을 폴기위해서는 그보다 아래에 유택정님이 올려놓으신 압축프로그

램을 풀어주는 것이 필요합니다.

자료실(자료창고)의 2,3번 프로그램중에서 3번 것으로 압니다.

본인의 견해로는 그보다는 대우증권의 dialvan을 추천합니다.

여기서는 좋은 자료들이 많습니다.그래프도 보고, 장중시세도 되고,

유용한 자료도 나옵니다. 초창기에는 대우증권에 계좌가 없어도

되었는데,현재는 계좌가 있어야 합니다.

계좌는 1만원만 내면만들어주며, 그자리에서 dialvan과 dialvan-fax를

신청하시면,바로 그자리에서 프로그램을 전해줍니다.

dialval-fax는 지점에서 처리하지 못하더군요.

┌────────┐

│거래감소가 바닥 │

└────────┘

주식시세가 바닥에 이르려면:

1) 단기적으로 주식을 팔려고 하는 사람들이 오랜기간동안 보유하고있던

   주식을 모두 팔아야한다. 그리고나서 주가는 큰폭으로 하락하게되고

   충분히 하락하면 더이상 팔지않겠다는 사람들만 나타나고 장세악화를

   예상해 매수세력은  거의  실종하게돼 거래량이 급격이 감소하게된다.

2) 바닥에이르면 어느수준부터는 하락추세를 그려오던주가가 더이상

   하락하지않고 횡보현상을 지속하게된다.

3) 주식시세가 바닥권에이르면 아무리 큰 악재가 나와도 주가는  더이상

   하락하지 않게된다.

결국 현명한 투자가들은 이러한 바닥징후가 나타나면 주식을 서서히  매수하

기 시작하고 위와같은 반대현상이 나타날때 매도하기 시작하는 것이다.

┌───────────┐

│한산한 시세에 팔지마라│

└───────────┘

장기간에걸처 상승한 주가가 하락하기시작하면 처음에는 급락하기 시작

하고 어느정도 시간이 지나면 완만한 하락세가 오고  그다음엔  더이상

하락하지않고 정지상태에 오게된다.

더이상 주식을 팔려는 사람도없고 사려는 사람도 없기때문에 거래가 극

도로 위축되고 시장분위기가 한산해지는 것이다.

이러한 경우 두가지로 해석할수있다.

1) 상승시세와 하락시세의 중간보합국면에서 나타날수있는데 이는 조만

   간 횡보국면을 탈피하고 재상승이나 재하락을 하는경우가 많다.

2) 더이상 기다리지못하고 무차별로 팔아버리는 Selling  climax  후에

   나타나는 매도관망, 매수관망후의 거래량이 뚝 끊기는 한산한 바닥

   시세가 있는데 이때는 어느정도 시간이지난후 주가는 상승세로  전환

   하는것이다.

┌──────────────┐

│강세투자자에서 약세투자자로 │

└──────────────┘

O.주가가 강세에서 약세로, 약세에서 강세로 순환하는 것은 인간의

  기대와 실망이 교체하기 때문이다. 주식을 파는 사람뿐만 아니라

  사는 사람도 좀더 고가를 고대하기 때문에, 수요량이 증대하며,

  주가는 적정 수준을 훨씬 넘어 상승하기 된다.

O.결국 수요, 즉 매입세력의 절대량이 문제이다. 주가가 적정 수준을

  크게 상회하고 있는 상태에서 매입하는 투자자들은 대체로 매도하는

  투자자들보다 현명하지 못하다고 볼 수 있다.

  이때의  매입자들은 대부분 적은 금액으로 투자하는 사람들이다.

O.이렇게해서 강한 손에서 약한 손으로 주식이 옮겨감에 따라 주가를

  뒷받침 힘이 점점 약해지고 마침내는 다수의 소규모의 투자자들의

  불안 때문에 주가는 급락의 수렁으로 미끄러지고 만다.    (#)

┌────────┐

│전문가와 초보자 │

└────────┘

    투자자로서의 전문가와 초심자는, 매입종목의 주가가

    하락현상을 나타낼 때 어떤 태도를 취하느냐에 따라서

    구별된다. 이때 주로 상승국면에서의 일시적 하락현상

    에서가 아니라 매입 직후에 일어나는 소폭적인 가격

    하락에 어떻게 대처하는냐에 따라서 결정되는 것이다.

    주식시장은 경기에 선행하는 경향이 있기 때문에 주가가

    급락하면 이것을 경기후태나 불황의 징조라고 보는 사람이

    많다. 이런 생각을 어떻게 보면 옳은 것 같지만 항상 주가

    가 경기에 선행 한다고 단정할 수는 없다. 이 점에 유의할

    필요가 있는 것이다.

┌────────┐

│ 시  장  기  조 │

└────────┘

주식투자에서 가장 중요한것은 시장기조에 대한판단이다.

소위(대세판단)이라고 하는 것인데 이것이 잘못되면

투자손실로 직접 연결될 가능성이 높다.

또한 이는 제반 경제여건 시중자금사정 투자심리

기술적분석등을 총망라하여 검토해야하는 어려운문제이다.

일반적으로 시장기조가 바뀌고 있을때 대부분은 과거 장세의

흐름에 젖어있었기때문에 변화를 일시적인 것으로만 간주하고

고정관념대로 매매하여 손해를 보는 경우가 많다.

또한 일시적인 변화를 근본적인 장세전환으로 착각하는 경우도 많다.

장세가 변하면 매매패턴도 따라서 변화시켜야 하는데

강세시장에서는 매입후 보유전략이,

약세시장에서는 현금보유증대 전략이좋다.

┌──────────────────────┐

│팔기 쉬운 장은 오르고 사기 쉬운 장은 내린다 │

└──────────────────────┘

 주식투자를 오래 하다 보면 주식시세란 대단히 묘한 데가 있다는 것을

알게 된다. 주가가 좀 오를 것 같아서 사고 나면 그것이 천정이고, 이제

는 도저히 가망 없다고 판단하여 주식을 헐값에 처분하고 나면 내가 파는

것을 기다렸다는 듯이 다음 날부터 주가는 오르기 시작한다. 나만이 바보

같은 짓을 저지르고 있구나 하고 생각하지만 사실은 모든 투자자들이 다

정도의 차이는 있지만 그러한 바보같은 짓을 되풀이하고 있는 것이다. 투

자경험이 많은 배테랑급 투자자들도 시세의 그러한 함정에 걸려들어 자주

천정을 사고 바닥을 팔게 되는 것이다.

 

 "시세는 대중의 마음을 피해서 다닌다"는 말이 있듯이 주식시세도 일반

투자자들이 생각하는 방향으로 가는 경우는 드물고 대개는 그 반대방향으

로 움직이는 것이 보통인 것이다.

 

 주식시세는 왜 청개구리처럼 투자자들의 일반적인 생각과는 정반대의 방

향으로만 가는 것일까? 그 원인의 하나로 이런 점을 생각해 볼 수 있다.

대다수 투자자들이 앞으로 주가는 오른다고 생각하고 있다고 할 때 그들

은 최대한 자금을 동원하여 주식을 살 것이다. 그들은 앞으로 주가가 오

르면 팔겠다는 생각으로 매도시기만을 찾을 것이다. 대다수 투자자들이

이미 주식을 사버렸기 때문에 더이상 주식을 살 사람이 없어 주가는 결국

하락할 수 밖에 없는 것이다. 반대의 경우도 마찬가지로 앞으로 주가가

크게 하락할 것이라고 대다수 투자자들이 생각하고 있다면 이미 팔 사람

은 다 팔아버렸을 것이고, 따라서 더이상 주가하락은 없게 된다. 어떤 계

기로 새로운 매수세력이 조금만 형성되어도 주가는 오를 수밖에 없는 것

이다.

 

 시세가 대중의 생각을 피해서 다니는 원인을 또다른 각도에서 생각해 볼

수는 있다. 주가가 오르면 누구에게나 앞으로 주가가 오를 것이라는 느낌

을 준다. 주가가 강력하게 상승하면 투자자들에게 더욱 주가 상승에 확신

을 가지게 한다.그래서 주가상승에 회의적인 입장을 취하던 투자자들이나

소심한 투자자들, 경험이 적은 대중투자자들이 주가가 급등세를 보일 때

주식을 매입하게 된다. 그러나 주가가 급등세로 바뀌는 것은 대개가 천정

권일 때이기 때문에 그들은 대부분 상투를 잡는 결과가 되는 것이다.

 

 주가가 하락할 때에도 마찬가지이다. 주가가 하락하면 불안해서 주식을

팔고 싶고 주가가 큰 폭으로 하락하고 있음면 대다수의 투자자들은 불안

감이 공포심으로 변하여 주식을 팔고 싶어 못견디게 된다. 주가가 무섭게

하락하고 있을 때는 대개는 바닥일 경우가 많기 때문에 그들은 결국 바닥

을 파는 결과가 되는 것이다. 바닥권의 폭락이 없을 때에도 주가가 장기

간 바닥을 헤매게 되면 인간의 인내력이 한계에 부딛쳐 주식을 팔아버리

고 싶은 충동에서 도저히 벗어나기가 힘들게 된다. 이런 때에 대개 바닥

이 끝나는 것이 보통인 것이다.

 

 주식시세는 일반투자자들의 보편적인 생각대로는 움직이지 않는 것이 보

통이다. 1987년 11월 대통령선거가 끝나면 주가가 폭락할 것이라고 대다

수 투자자들이 생각했지만 반대로 주가는 급등했고, 88년에도 올림픽이

끝나면 주가가 폭락할 것이라고 생각했지만 올림픽이 끝나기가 무섭게 주

가는 폭등세를 거듭했던 것이다.

 

 누구나 장세를 좋게 보고 있고 나 자신도 주식을 사고싶어 못견딜 때에

는 주식을 파는 것을 생각하여야 하고, 누구나 주가를 나쁘게 보고 나 자

신도 주식을 팔고 싶어 못견디는 상황에서는 용기를 가지고 오히려 주식

을 사는 것이 좋다.

┌─────────┐

│산 값은 잊어버려라│

└─────────┘

 일반 투자자들이 주식투자에 실패하는 가장 큰 원인은 매도가 서툴기 때

문이며, 매도를 제때에 못하는 이유 중의 하나는 그들의 대다수가 자기의

매입가격을 기준으로 매도결정을 내리기 때문이다. 투자자들은 투자차익

을 남기기 위하여 투자를 하는 것이므로 매입가에 비해 얼마를 손해보았

으며 얼마를 남겼는지가 가장 중요한 문제이다. 따라서 투자자들이 본능

적으로 자기의 매입가를 기준으로 얼마가 남았으며 얼마를 손해봤느냐에

매매기준을 두는 것은 당연한 일이라 할 수 있다.

 

 그러나 주식시세의 흐름을 파악하여 이 흐름에 편승하는 것이 기본이며

또한 최대의 투자차익을 남기는 비결인 것이다.             주식시세가

상승 흐름을 탈 때에는 계속 매입작전으로 나가야 하며 주식시세가 하락

흐름일 경우에는 계속 매도작전으로 나가야 하는 것이다. 자기의 매입가

격에 비해 손해가 났다고 해서 하락시세에서 주식을 팔지 않고 계속 버티

면 점점 더 손실이 커져서 마침내는 돌이킬 수 없는 큰 손실을 당하고 마

는 것이다. 주식투자에서 가장 크게 손해보는 것은 바로 이러한 경우인데

손실을 얼른 잘라버리지 못하고[ 손해를 키울대로 키워서 큰 손해를 보고

야 할 수 없이 뒤늦게 주식을 팔기 때문이다. 손실의 초기단계에 시장흐

름을 무시하고 자기의 매입원가에만 집착하여 제때에 주식을 팔지 못하였

기 때문에 이러한 비극이 오는 것이다.

 

 반대로 주식시세가 상승 흐름일 때에는 자기의 매입원가에 비하여 차익

이 얼마가 생기든, 팔지 말고 계속 시세흐름을 끝까지 따라가야 하는 것

이다. 대다수의 일반 투자자들은 손해보았을 때와는 반대로 이익이 조금

남았을 때에 얼마간의 이익이라도 확보해 두자는 생각으로 얼른 팔아버리

는 사람이[ 많다. "이식은 천국이요, 손실은 지옥"이라는 말이 있듯이 투

자자들은 손실이 나 있는 종목의 매도는 정말 죽기보다는 싫겠지만 이익

이 나 있는 종목은 기분좋게 매도할 수 있어서 너무 빨리 매도하는 경향

이 있는 것이다. 주식투자는 손해볼 때 최소한의 손해로 끝내고 이익이

나고 있을 때 최대의 이익을 확보해야 투자차익이 되는 것이다. 이익이

났을 때 작은 차익으로 만족하고 손실이 났을 때 크게 손해보면 주식투자

는 큰 손실로 끝날 수 밖에 없는 것이다.

 

 이와같이 상승시세에서 주식을 팔아버린다든지 하락시세에서 주식을 보

유하고 장기간 버티는 것 등은 모두 자기의 매입원가를 기준으로 이익이

났느냐 손해가 났느냐에 매도기준을 두기 때문이다.

 

 주식투자에 상당한 경험과 지식을 갖춘 투자자나 증권회사의 영업담당

직원까지도 손해가 너무 크게 났으니 팔 수가 없다는 말을 한다. 그러나

이러한 생각은 주식시세가 장기적으로 상승추세에 있을 때만 타당성을 지

니는 말이다. 일시적으로 주가가 하락하여 손해가 크게 났어도 장기적으

로 주식시세가 상승 흐름을 타고 있기 때문에 기다리면 언젠가는 자기가

산 가격으로 되돌아올 수있다. 그러나 주식시세가 장기적으로 하락추세에

있을 때는 이러한 투자방침은 완전히 자멸을 자초하는 길이 되는 것이다.

장기적인 상승흐름일 때라도 일단 하향파동에서 팔았다가 다시 사는 것이

더욱 효과적일 때도 있는 것이다.

주식투자는 자기의 매입원가를잊어버려야 한다. 오로지 시세의 흐름만을

기준으로 매매를 결정하여야 한다.

┌───┐

│천정권│

└───┘

 강세국면의 제 3단계는 본격적인 강세시장으로서 이때의

 특징은 다음과 같다. 우선 거래량이 급증하고 많은 종목들의

 주가가 상승하며 대량의 증자가 실시되고 신문논조는 매우

 낙관적이 되며 증배와  (*)주식분활등의  현상이 나타난다.

 이러한 현상들과 함께 이때부터 대중투자자들은 앞으로의

 주가전망에 대하여 확신을 갖게되며 시장인기도 급격히 상승한다.

 이쯤되면 강세투자자들은 득의만면하여 약세투자자들을 비웃게 마련이다.

 주가가 연일 최고가를 갱신하면서 일시적인 하락시기를 기다리지

 못하고 (*)성립가매입 주문을 내게 된다. 따라서 주가가 연일

 상승함으로써  계산상 매매차익이 늘어가고 투자자들은 지나친

 욕심과 기대감 때문에 무조건 매입하는 세력으로 등장하게 된다.

 한편 증권회사 직원들은 투자자에게서 걸려오는 전화로 하루종일

 시달리게 되고, 매입주문으로 정신을 차릴 수 없을 정도가 된다.

 또한 점포에는 매입주문 서류가 쌓이고, 종가표시가 늦어지는등

 매우 소란스럽게 된다. 이러한 상황이야 말로 주가가 천정권에

 가까이 왔다는 증거이다.

┌───┐

│급 락 │

└───┘

그리고 얼마 동안 주가는 순조롭게 상승하여 투자심리도

강세 일색으로 진행된다. 그러나 어느날 정말 한점의 구름도

없는 상황에서 시장의 주도적 역활을 하는 우랼종목의 주가가

급락하는 현상이 발생한다.

그 원인을 살펴보는 투자자는 "무엇인가 특별한 재료라도 있는

것이 아닌가"하고 생각할 수 있다. 그러나 특별한 재료가 있는

것은 예외의 경우이며 오히려 주식의 수급관계가 무너지는 등의

매우 단순한 이유일 경우가 대부분이다.

주가가 천정이 되면 대중투자자들이 주식을 잔뜩 보유하고 있는

상태가 되고 이때부터는 매입하는 사람보다 매도하는 사람이 크게

늘게 마련이어서 수급에 불균형이 생겨 주가가 급락한다.

이와 같은 전혀 예상 밖의 하락이야말로 주가 싸이클이 다음 국면

으로 옮겨 가는 최초의 변화라고 보아도 좋다. 따라서 이때는 결코

그냥 넘길 수 없는 매도시점이 되는 것이다. 이것은 마치 여름날

오후에 번개가 한번 번쩍이고 나면 바로 천둥이 칠 것이라고 생각

할 수 있는 것과 같다.

상승국면이 장기간 계속된 다음에 일어나는 최초의 급락현상은

하락국면으로의 방향전환이 예상되는 경고이다. 지금까지 자기

마음내키는 대로 기분좋케 상승한 주가가 이제부터 내린다는

신호로 보아도 좋다.

┌────┐

│약세국면│

└────┘

하락 1단계에서는 우선 소규모 투자자들의 이탈현상이 나타나는데

이것은 마치 올라가고 있는 강세장을 나무 밑에서 흔들어 떨어뜨리는

것과 흡사하다.다음으로는 대개 일시적 반등 현상이 일어나서 내리는

폭의 3분지 1내지 2분지 1정도 회복되지만 얼마 안가서 벽에 부딪친다.

즉, 처음의 일시적 하락시세를 놓치지 않고 매입한 투자자가

우선 차익을 얻고, 그 외에 공매에서 이익을 본 투자자들들도 이 일시적

반등을 이용하여 새로이 공매종목을 물색한다.

┌─────┐

│바닥시세  │

└─────┘

하락 2단계에서는 주가가 급격한 정리장세의 모습을 나타낸다.

하락국면의 초기에 소폭적인 내림세에서 떨어지지 않고 견디던 종목들

마저 뒤늦게 매도물량이 쏟아지지만 이에 비해 반발세력 이나 매입세력이

매우 약하다. 제 3단계 에서는 마지막 투매물량이 나와서 약세국면은

공황상태로 이어진다. 이때에는 거의 대부분의 투자자가 자신을 잃은

상테가 된다. 감익,무배당, 결손회사가 속출하고, 강세시장 천정에서 더욱

강세를 부르짖던 투자자들도 대약세로 돌아서서 팔려고 몰리는 현상이

나타난다. "밑바닥 시세"라는 우리 안에 갇힌 투자자들은 도망칠래야

도망 칠 수도 없고 밖에 있는 사람들은 도와 주려고도 하지 않는다.

결국에는 전반적으로 약세일색이라고 할 수 있는데, 이 단계에 있어서는

가령 신이 보증해 준다고 해도 투자자들은 주식을 사려고 하지 않게 된다.

┌──────┐

│  주식분할  │

└──────┘

주식을 세분화하는 것을 말하는데, 보통액면분할이라고 하는것은 이것을

의미한다. 다시 말해서 회사의 자본금 이나 자산의 변동없이 발행주식수를

늘림으로써 그 소유주식에 비례하여 늘어난 주식을 주주에게 분배하는것을

말한다. 이를테면 1천원의 주식을 액면 500원으로 분할하여 1 천원의주식의

주식을 갖고 있는 주주에게 1주당 2주로 분배하는 것과같은 경우이다.

                             |

 주식분할의 이유:

 (1) 가격을 내림으로써 대중투자자가 매입하기 쉽도록하여 주식유통을

     원활하게 하고,

 (2) 주식분할 후에도 배당율을 그 분할비율만큼 내리지 않으면 실질적으로

     증배의 효과가 있다는 등의 이유에서 시행되어 왔다.

┌──────┐

│ 성립가주문 │

└──────┘

가격을 지정하지않고 내는 매매주문. 즉 시세대로 매입 또는 매도해도 좋다는

주문이다. 특정 가격을 지정하는 지정가주문이 많을 때는 주가가 비교적 작은

폭으로 움직이지만 성립가주문이 늘어나면 주가의 변동폭이 매우 커지는

경향이 있다.

┌───┐

│등락율│

└───┘

과거 1개월간의 입회일수의 상승종목수의 합계를 하락종목수의 합계로

나눈비율을 등락율이라고 한다.

등락율이 100 % 란 상승종목수와 하락종목수가 같다는 뜻으로, 100 %

이상이면 상승종목수가 많고 100 % 미만이면 하락종목수가 많다는 것을

의미한다. 이것의 120 % 이상이면 천정이고 반대로 80 % 이하가 되면

바닥이라고 볼 수 있다.

┌─────┐

│등락주선  │

└─────┘

등락종목수는 전항에서 설명한 바와 같이 시세의 앞날을 예측하는데

매우 중요하다. 그 움직임을 명확히 파악하기 위해 등락주선을 사용

하는데 이는 매일의 상승종목수와 하락종목수의 차를 계산하여 이를

매일 누계해서 그래프화한 것이다.

┌────────────┐

│그랜빌의 기본원칙 네가지│

└────────────┘

○ 평균주가가 상향하고 상승종목수가 하락종목수보다 많은 상태가

   계속되면 상승시세가 지속된다.

○ 평균주가가 상승하고 있는데 하락종목수가 상승종목수를 상회하게

   되면 시세가 반락할 가능성이 있다.

○ 평균주가가 하락하고 있고 하락종목수가 상승종목수보다 많은 상태

   가 계속되면 하락시세가 계속된다.

○ 평균주가가 하락하고 있는데 상승종목수가 하락종목수를 상회하면

   시세가 반등한다.

그랜빌의 기본원칙:

  미국의 유명한 주식분석가 그랜빌은 주식시장을 욕조에 비유하고

  자금(물)이 시장(욕조)으로 흘러 들어오는가 어떤가의 기준으로서

  등락종목수를 사용했다.

  등락주선과 평균주가그래프를 동시에 겹쳐 놓으면 그랜빌의 법칙에

  의해 시세의 기조를 판단할 수 있다.

┌──────┐

│투자 심리율 │

└──────┘

시장의 인기 ,즉 과열및 침체를 파악하고자 하는 기법으로 시장 분위기를

심리적인 과열상태를 찾아 내려고 하는것이 특징이다.

 계산방법은 12일 동안의 전일대비 상승일수를 12로 나누어 백분비로 나타

 낸 것으로 75% 이상이면 과열, 25% 이히이면 침체를 나타낸다.

 대세 상승국면의 초기 단계에서 나타나는, 과열 국면에서 섣부른 매도는

 조심해야 하며 단순 심리선에 의한 매매타이밍 선정보다는 객관적인 시황

 을 판단하는 보조자료로써 유용하다.

┌─────┐

│대량거래주│

└─────┘

개별종목의 거래량의 증감은 주가의 움직임과 밀접한 관계가 있다.

주식시장 전체의 거래량과 함께 개별종목의 거래량도 주의 깊게 지켜볼

필요가 있다. 주가가 상승하기 위해서는 거래량이 증가할 필요가 있다.

거래량이 수반되지 않은 상승은 일시적인 것에 그치고 마는 경향이 있다.

증권거래소는 매일 각 종목에 대한 거래량을 공표하는 동시에 거래량

베스트 20을 발표하고 있다.

대량거래주는 그날의 시세의 주역과 인기종목을 가르쳐 주는 것으로,

현재의 시세의 중심이 대형주인가 아니면 우량주인가 또는

투기주인가 고가주인가 중저가주인가를 알 수 있고 더 나아가서는

어떤 업종이 중시밍 되고 있느가등 시세의 성격도 한 눈에 알 수 있다.

또한 대량거래종목의 거래량 합계가 전체 거래량에 대해 어느 정도의

비율을 차지하고 있는가 하는 '대량거래주점유율'이 투자지표로서 중요한

역활을 한다.

매일의 대량거래주와 함께 주간거래량상위 10종목을 매주 체크하면

이를 일간 대량 거래 종목과 비교함으로써 지속성이 있는가 없는가를

알 수 있다.

┌──────────┐

│아쉬울 때 팔아버려라│

└──────────┘

 주식투자는 매입보다는 매도가 항상 어려운 법이다. 일반 투자자들이 주

식투자에 실패하는 것도 모두 매도기법이 미숙한 때문이며 주식투자에 성

공하는 소수의 전문 투자가들은 모두 매도에 탁월한 감각과 훈련을 쌓은

사람들이다.

 매도가 어렵기 때문에 매도를 잘하기 위한 여러가지 방법들이 연구되고

있지만 아직까지 신통한 매도기법 같은 것이 발견된 적은 없다.

그래서 "10% 전환법"이라는 기계적 이식법이 소개되고 있다.

주식시세는 대개 바닥에서 10%가 돌아서면 대세가 상승세로 이어지고

최고치에서 10%가 하락하면 대세가 전환하는 경우가 많기 때문에 주가가

최고가에서 10%가 하락하면 기계적으로 매도하는 방법이다.

이 방법은 주식시장의 움직임을 전문적으로 추적하기 어려운 일반 투자자

들에게는 상당히 적중률이 높은 것으로 알려지고 있다.

그러나 이 방법은 예외가 많고 또 적중한다 하더라도 내려가면서 주식을

팔아야 하기 때문에 경우에 따라서 주식을 마음대로 팔지 못하는 때도 있

다. 특히 소형주의 경우 주가가 천정을 치고 하락할 때는 살 사람이 거의

없는 것이 보통이다. 주식은 주가가 너무 올라갈 때 파는 것이 원칙이고

그것이 너무 일러서도 안되고 너무 늦어서도 안된다는 데 어려움이 있다.

 

 이 어려운 매도를 잘하는 한 가지 방법은 주식을 더 보유하고 싶을 때

아쉬움을 갖고 팔아버리는 것이다. 주식시세는 투자자들의 눈을 홀리게

하는 마력을 지니고 있다. 주가가 천정부근에 이를수록 주가는 잘 올라가

고 투자자들에게는 주식과 재료가 다 좋게 보이는 것이다. 어느모로 보나

주가가 떨어진다는 것은 상상도 못하고 일반 투자자들에게 오로지 주가가

오를 수밖에 없는 것처럼 보일 때가 바로 천정인 경우가 많다. 이와 같이

투자자들이 주식을 파는 것은 생가도 못하고 주식을 사고 싶어 견디지 못

하는 분위기가 조성될 때 주식을 팔면 그것이 가장 잘 팔게 되는 경우가

많다. 주식을 팔고 싶지 않을 때, 좀 더 주식을 보유하고 싶을 때 눈 딱

감고 주식을 처분해 버리는 것이 매도의 유일한 비결이라고 할 수 있다.

만인이 다 주식을 사고 싶어지는 상황은 대개 주가가 상당 기간에 걸쳐

상승이 진행되고 주가도 큰 폭으로 오르고 난 후에 나타나는 것이 보통이

므로 주가가 오랜 기간에 걸쳐 크게 상승하고 난 이후에 이와같은 열광장

면이 나오면 일단 주식을 파는 것이 좋다.

 

 팔고 나서 주가가 더 오를 것을 겁내어 팔지 못하는 사람이 많은데 자기

가 천정을 팔 수 없을 바에야 팔고 나서 주가가 좀 더 오르는 것은 당연

한 일이다. 주가상승폭의 처음부터 마지막까지 다 자기가 차지해야겠다는

욕심 때문에 팔 시기를 놓치는 것이다. 자기욕심을 다 채우고 나서 팔려

고 하면 그 때는 이미 너무 늦은 것이다. 내가 이 정도면 충분히 남겼다

고 팔러 나가면 다른 투자자들도 생각이 거의 비슷해서 동시에 매물이 쏟

아져 주식을 팔 수가 없게 된다. 주식투자는 남보다 한 발 앞서서 행동해

야 한다. 남들이 하지 못하는 것을 해내는 소수의 투자자들만이 성공하는

것이 주식투자다. 남들이 아까워서 못 팔 때 아쉬움을 남긴 채 주식을 팔

아 버리고 쉬는 것이 주식을 잘 파는 비결이라 할 수 있다.

┌──────────────────┐

│좋고 싫음으로 종목을 선택하지 말아라│

└──────────────────┘

 투자자들의 심리는 예나 지금이나 마찬가지인 것 같다. 한 때 건설주로

크게 재미를 본 투자자는 언제까지나 건설주에 대한 매력을 잊지못하고

건설주 시세가 끝나버린지 오래 되었는데도 건설주만 매매하는 사람이

있다. 고가주 투자에서 크게 성공한 사람은 고가주야말로가장 큰 투자

수익을 가져올 수 있는 종목이라는 고정관념에 잡혀서 기회만 있으면

고가주에 손을 대는 경향이 있다.

 반면, 어떤 업종에 투자해서 크게 실패한 사람은 끝까지 그 업종에

대해서 부정적인 측면만 크게 보기 쉬우며 그 업종이 현실적으로 시장을

선도하고 주가도 크게 오르고 있어도 애써 현실을 부정하려고 드는 사람

이 많다.

 비단 과거의 경험에 의하지 아니하더라도 투자자들은 투자종목이나 업종

에 대해서 정도의 차이는 있으나 누구나 조금씩은 편견을 가지고 있는 것

이 사실이다. 투자종목 선택에 있어서이러한 개인적인 편견을 앞세우면

대개는 투자결과가 좋지 않은 것이 보통이다.

만약 인기 시류주에 공격적으로 투자하고 싶은  사람이 있다면 현재 시장을

선도하는 인기주의 존재와 가치를 아무런 거부감 없이 있는 그대로 인정

하여야 한다. 그리고 나서 현재의 인기주가 시세의 진행정도가 어느 수준

까지 왔는지를 나름대로 판단하여야 한다. 판단 결과 아직도 늦지 않았다고

생각되면 매입에 들어가야 하고 너무 늦었다고 생각되면 다음 차례의

인기주를 찾아야 한다. 인기주 시세가 앞으로 더 갈 것인가, 가지 못할 것

인가의 판단에 있어서도 개인적인 편견이 개입할 소지가많기 때문에 가급적

냉정한 입장에서 판단하여야 한다.

┌────┐

│신고가주│

└────┘

주식시장에서 신고가를 기록했다는 말을 자주 듣는다.

이는 개별종목이나 평균주가등이 기금까지 기록한 적이 없는 새로운 최고가

를 기록,  상승하고 있다는 것을 의미한다.

신고가에는 문자그대로 지금까지 기록한 적이 없는 사상최고가와 그 해의

신고가(연초이래 최고가), 권리락후의 최고가 등 여러가지가 있는데 이

신고가주는 시세를 판단하는데 커다란 포인트가 된다.

가령 어떤 계기로 인하여 그 수가 급증하게 되면 시세가 새로운 전기를

맞이하게 될 가능성이 높다.

신고가주는 시세가 새로운 가격권에 진입했음을  의미한다. 일반적으로

최고가를 돌파하면 주가는 한층 더 상승하는 경향이 있다.

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│지표상의 매수시점 몇가지│

└────────────┘

1. 투자심리선이 25%이하일 때,

2. OBV선이 급상승 할 때,

3. VR(Volume Ratio)가 급증할 때,

4. 주가와 거래량의 상관곡선이 우상할 때,

5. 이동평균선이 golden cross로 바닥확인시,

6. 이동평균선이 순형순서로 놓여있고 이격율이 0 에 가까울 때,

7. 대주비율이 증가할 때,,

                   대주 잔고

  ( 대주비율 = ───────── * 100 )

               거래량 6일이동평균

┌──────────┐

│매매대금과 매매단가 │

└──────────┘

주식시장의 에너지를 측정하는 지표로서 거래량과 함께 잊어서는 안될 것이

바로 매매대금이다.

매매대금이란 거래가 성립된 경우의 약정가격과 거래량을 곱하여서 이를

전종목에 대해 합계한 것이다.즉 매일 주식시장으로 자금의 총액을 말한다.

투자가에 따라서는 시장(에너지를 측정하는데 있어서 거래량 이상으로 매매대

금을 중요한 투자척도로 생각하는 사람도 있다.

왜냐하면 투자측에서 보면 만원의 주식을 백주 매입하는 것과 천원의 주식을

천주 매입하는 것은 금액면에서 보면 똑같은데 거래량은 이를 무시하고 있기

때문이다.

1일 거래량이 5천만주라고 할 때 , 고가주 중심의 거래시와 저가주 중심의

거래시에는 시장의 에너지가 당연히 다르다고 하겠다.또한 매매단가, 즉

매매대금을 거래량으로 나눈 것을 이용하는 방법도 알아야한다.

이 매매단가의 움직임을 보면 매매단가가 (薦 때에는 고가주나 투기주가

부상하고 있음을 알 수 있다.   이러한 현상은 시세의 초기등에 많이 나타난

다.

┌──────────────┐

│과거의 고정관념에서 벗어나야│

└──────────────┘

 오랜기간 저가에 머물던 주가가 처음으로 조금씩 오르기 시작하면 대부분

의 일반 투자자들은 보유주식을 모두 팔아버린다. 주식을 사야하는 시점에

서 장기간 고생하며 보유해온 주식을 팔아버리고 후회하게 되는 것은 과거

의 낮은 주가에 대한 고정관념 때문에 새로운 상황전개를 보지 못하였기

때문이다.

 인간은 누구나 크든 적든 과거의 영향을 받으면서 산다. 주식의 세계에서

도 과거에 형성된 주가가 투자자들이 판단을 크게 지배한다. 장기간에 걸쳐

낮은 주가가 지속되면 주가란 낮은것이라는 고정관념이 생겨 주가가 조금

만 올라도 주가가 높게 보인다. 팔고 나면 다시 낮은 가격에서 살 수 있으

리라는 안이한 생각을 갖게 된다.

 반대로 장기간 상승하던 주가가 큰 폭으로 하락하기 시작하면 이때다 하고

반사적으로 주식을 사는 사람이 많다. 오랫동안 주가가 상승만 해 왔으니

까 주가란 높은 것이라는 고정관념이 생겨 주가가 조금만 내려도 싸게 보이

기 때문이다. 그래서 이제 막 천정을 치고 폭락하는 주식을 다만 주가가 싸

졌다는 이유 하나만으로 주식을 샀다가 크게 손해를 보는 사람이 많은 것이

다.

끊임없이 변하는 경제상황과 주식시장 내부의 흐름을 항상 파악하여 새로운

변화와 흐름에 저항없이 적응하는 능력이 주식투자에서는 절대적으로 요구

되는 것이다. 과거의 낡은 시세관이나 고정관념에 사로잡혀 새로운 변화를

거부하는 투자자는 결코 성공할 수 없다.

┌──────────┐

│대중보다 한발 앞서야│

└──────────┘

시세를 너무 이치적으로 생각해서는 위험하다는 것을 이제까지 자세히 설명

하였다.이것은 물론 이치적으로 생각하는 것이 나쁘다는 뜻이 아니다.

너무 논리적으로 행동하는 것이 잘못이라눈 것이다.일반투자자들은 모두

같은 생각을 하기 때문에 잘못이라는 뜻이다.

주식매매에서 돈을 벌려고 한다면 이치적으로 따지고 행동하는 대중투자자

보다 좀더 빠르고 세련된 행동이 필요하다.

┌─────────────────┐

│선도주 점유율 (거래량 상위 10종목)│

└─────────────────┘

        시세의 중심을 이루고 있는 선도주(leading stock)의

        거래량에 차지하는 비율을 봄으로써 시세의 집중도,

        즉 과열도를 측정할 수 있다.

 

                        거래량상위 10종목의 거래량합계

         선도주 점유율= ―――――――――――――――― * 100

                              증권거래소 거래량

 

        선도주의 점유율이 50%에 가까우면 시세는 과열기미로서

        경계권으로 간주하고 20%에 가까우면 분산도가 크고

        시세는 촛점을 잃게된다.

┌───────┐

│거래량 회전율 │

└───────┘

거래량은 주식시장의 인기의 바로메타이다.

4천만주 이하면 저가권으로 보는 사람들이 많다고합니다.거래량으로 경계권을

판단하고 약세장을 판단하곤했는데 이게 정해진 것은 아닙니다.

이는 매년 증자와 신규상장, 시장의 확대등으로 점점 높아지고 있다.

`거래량회전율'은 이점을 보완하는 중요한 지표이다. 이는 거래량을

상장주식수로 나눈 것으로, 상장기업의 총발행 주식수의 몇 %가 실재로

거래되고 있는지를 보여주는 지표이다. 거래량과 마찬가지로 시장의 인기를

측정하는 바로메타로서 ,거래회전율이 높을 때는 시장 인기가 강하고 반대로

낮을 때는 시장인기도 이산되어 있음을 의미한다.

그리고 이도 거래량에서처럼 거래량회전율은 평균주가보다 빨리 시세의

흐름을 나타내는 경우가 많으므로 주가의 앞날을 예측할 수 있다.

다만 주의 할 것은 개별 종목에 대해서는 대량의 자전거래등에의해 거래량도,

거래회전율도 높아지는 경우가 있으므로 판단을 하는데 신중해야한다.

다시말한다면, 거래량회전율은 당일거래량에 입회일수(보통 300일)를 곱하고

이를 상장주식수로 나눈 백분율을 말한다.

 ―――――――――――――――――――――

 ―   당일 거래량 * 입회일수 /상장주식수 ―

 ―    * 100                             ―

 ―――――――――――――――――――――

50% 수준을 기준으로 130%이상이면 경계를, 20%이하이면 주가의 바닥권을

볼 수 있다.

┌──────┐

│배당의 의미 │

└──────┘

 계속 많은 배당금이 지급되는 주식은 배당이 적은 종목보다 하락시세에

 강하다고 일반적으로 생각하고 있는데 이것 또한 잘못된 생각이다.

 투자자로서는 그와 같은 종목을 좋아하는 것이 당연하지만 과거 수년간의

 시세움직임에 대한 통계에 의하면 저배주나 (*)무배주가 일시적인 하락시세

 에도 강한 편이었고 회복도 매우 빠른 것으로 나타났다.

 실제로 자금규모가 큰 투자자에게는 장기적인 성장이 투자종목의 선정기준

 이 되고 있다.세금면에서도 낮은 배당율이 유리할 수도 있다.

 (*)제임스 포터필드 교수는 "경제적인 측면에서 본다면 대부분의 주주가

 배당을 받지 않는 쪽이 편할지 모른다."고 말하고 있다.이것은 성장성이

 큰 회사가 유보이익을 재투자해 주는 편이 개인이 수령한 배당으로 투자

 하는 것보다 유리하다는 뜻이다.

 포터필드 교수는 "반드시 증배를 강세재료로만 볼 수 없다.이것은 그회사에

 유리한 투자대상이 없다는 것을 나타내기도 하기 때문이다.따라서 (*)감배

 또는 무배당이 오히려 더욱 좋은 성장가능성을 의미할 수도 있다. 물론

 이것은 회사가 높은 이익을 얻었을 경우에 적용되는 이야기다."=箚 덧붙

 이고 있다.

 *무배주=배당을 하지 못한 주식을 말하며 이에 대해 배당을 지불한 주식을

         유배주라고 한다.무배는 회사가 이익이 적거나 적자로 인하여

         결산기에 가서 배당을 하지 못하는 경우에 발생한다.

 *감배 =회사가 주주에게 지급하는 배당을 줄이는 것을 말한다.감배에는

        영업실적이 나쁜 경우의 실적감배,증자부담에 따른 증자감배,

        동업종이나 거래선 등에 대한 배려로 실시하는 정책감배 등이 있다.

┌───┐

│거래량│

└───┘

거래량은 시장의 에너지를 측정하는 지표라고 할 수 있다.

예를들어 팔자 '천주'에 대하여 사자 '천주'로 매매가 성립했을 때의 거래

량은 천주가 된다.

증권회사측에서 보면 '팔자','사자' 모두 거래로 각각 수수료가 들어오므로

왕복계산을 하는 경우도 있으나 이 때는 [매매량]이라고 구별하고있다.

이 거래량은 주가와 깊은 관계가 있다.일반적으로

1. 주가가 상승함과 더불어 거래량도 증가하고 고시점에서 거래량이 최대가

   되는 경우가 많다.

2. 주가가 이전의 최고가를 돌파하고 신고가를 기록하게 되면 전회의최고가

3. 주가가 하락하면 그와 더불어 거래량도 감소한다.

4. 거래량이 조금씩 증가하기 시작하면 곧이어 주가가 급등하고 새로운 가격

   권을 형성하는 경우가 많다.

거래량은 주식 시장의 인기를 측정하는 중요한 지표이자 주가의 선행지표이

므로 이로부터 눈을 떼는 일이 없도록 해야할 것이다.

┌─────────────┐

│불량주식만 남게 되는 이유 │

└─────────────┘

 보유주식을 팔려고 하는 경우,대부분 투자자들은 상승하고 있는 종목을

 팔고 하락하는 종목을 남겨 두는 것이 보통이다.가격이 오른종목부터

 팔아나가는 방법은 이치에 맞기는 하나 실제로 그리 좋은 투자방법은

 아니다.왠냐하면 가격이 올라가는 것은 사업의 장래성이나 설비투자의

 증대 등으로 기업내용이 좋아지고 있기 때문이다.

 또 도중에 일시적인 반락이 있다고 하더라도 결과적으로는 더욱 상승할

 가능성이 큰 것이 보통이다.반대로 상승하지 않은 (씀炷 경우는 이미

 기업내용되로 주가가 형성되고 있기 때문에 움직이지 않는 것이다.특히

 돌발사고 등으로 팔아야 하는 경우에는,보통 우량주를 팔고 주가가 상승

 하지않는 주식을 남겨두게 된다.이런 결과로 나중에는 좋지 않은 주식들

 만이 남게되고 만성환자처럼 회복이 불가능하게 된다.

 증권초보자의 경우 "한 주당 250원 하는 주식을 1천주 매입해서 주가가

 제로가 된다고 해도 25만원 손해보면 된다"는 식으로 생각하기 쉽다.

 그러나 이때는 같은 금액으로 2천5백원하는 주식을 1백주 사는 편이

 훨씬 현명한 방법이다.그 이유는 2천5백원하는 주식이 2천원으로 내려갈

 가능성은 250원하는 주식이 200원으로 내려갈 가능성보다 훨씬 적기

 때문이다.

 고주가는 여러가지 우수한 점을 갖고 있다.그렇지 않으면 고주가가 될 수

 는 없는 것이다. 이에 반해 저가주는 특히 중소투자자들의 보유비율이

 높다는 데에 문제가 있다. 즉 중소투자자들은 조금만 이익이 생겨도

 곧 매도해 버리고 반대로 주가가 조금이라도 하락하면 겁을 먹기 때문에

 안정성이 없는 것이다.

┌──────────┐

│월요일은 매수에 적합│

└──────────┘

 대체로 월요일에 주가가 떨어지는 이유는 무엇일까요 ?

 투기나 도박에 열중하고 있는 사람들에게는 일요일에 교회에 나가서 듣게되는

 설교가  격려가 되기보다는 우울하게 만드는 것일수있다.

 바꾸어 말하자면 목사는 희망을 주는 것이 아니라 내세의 무서움을 설교하여

 거꾸로 현재의 죄의식을 반성케 하려고 하는 것이다.

 또한 일요일에 모처럼 집에 있으면 여러가지 이야기들이 귀에 들어 온다.

 신문의 증권란을 보면서 매매전략을 생각하려고 하면 갑자기 "주식만 생각하지

 말고 집안일에도 신경을 좀 쓰세요.주식 같은 것은 내일이라도 전부 팔아

 버렸으면 좋겠어요" 라는 부인의 높은 언성이 들릴때도 있다.

 또 외지에서 공부하고 있는 아들로 부터는 좀더 많은 돈을 송금해 달라는

 편지가 오기도 하고 늙으신 부모로부터 도움을 청하는 소식을 받기도 한다

 어느것 하나 돈이 들지 않는 것이 없다.그러한 일요일을 보낸 투자자는

 월요일의 출근길에도 이들의 희망을 들어주기 위해서는 어떻게 해야할

 것인지 이것저것 궁리하다가 결국 "주식을 조금 팔까"라는 생각을 하게된다

 그 결과 월요일에는 이처럼 생각 밖의 이유들로 해서 저가주가 생기기

 쉬운 것이다.

┌───┐

│요 점 │

└───┘

* 투기는 어려운 것이기 때문에 이에 반대하는 투자자도 많다.

* 주가는 이치대로만 움직이지 않는다.

* 시장주위가 온통 호재료 일색일 때 주가는 이미 천정권이다.

* 천정에서 매입하고 바닥에서 매도하는 것은 지금까지와 같은

  방향으로 주가가 움직이리라는 잘못된 투자판단 때문이다.

* 일주일의 7일 동안 투자자들은 언재나 같은 기분으로 매매하지 않는다.

* 오른 종목은 팔고 오르지 않는 종목은 남겨 두는 경향이 있다.

* 이치적으로 주가를 단정하지 말라.

* 투기주의 회전매매는 신중하게 하라.

* 신고가가 형성된다고 해서 반드시 강세시장으로 보아서는 안된다.

* 장기적으로 보아 일주일 가운데 월요일은 주가가 하락하는 경향이

  많다. 때문에 매입하는 시점으로 가장 적합하나 매도의 경우에는

  최악의 날임에 주의하라.

* 하락국면에서는 배당금을 지불한 주식과 그렇치 않은 주식,즉

  유배주와 무배주의 차이가 없다.

* 250원하는 주식 1천주 보다는 2,500하는 주식 100주를 사라.

* 대중투자자들 보다는 스마트하게 행동하라.

┌──┐

│증자│

└──┘

Ш 주주할당의 경우 Ц

주주할당의 경우 가장 주의해야 할 사항은 기준일이다.

"○○회사 ,  9월말에 1할 무상증자". "▲▲회사,  유상 3할증자"등의

기사를 가끔씩 신문에서 보게 된다.  이사회에서 증자가 결정되면

상장기업은 증권거래소에 공시를 하게 된다.

그리고 다음날 신문에 그 내용이 게재된다. 내용이란 기준일과

유상증자의 경우는 신청기간, 불입일, 증자후의 발행완료 주식수

등이다.  또한 불입일의 2주일 전에는 신문광고도 게재된다.

따라서 증자의 자격을 얻기 위해서는 적어도 기준일의 3일 전에

,예컨데 3월 30일이 기준일이라면 3월 28일 까지 주식을 매입해

야한다. 물론 그 사이에 휴일이 있으면 그 일수 만큼 앞당겨야한다.

Ш 공모의 경우 Ц

이에 반해 공모증자는 신청기간 중에 증권회사에 신청을 해야 한다.

그러나 시가보다 몇 퍼센트 낮은 가격으로 발행되기 때문에 신청자가

몰려 좀처럼 매입하기가 힘들다.

주주할당 증자의 권리가 있는 상태를 "증자권리부"라고 하며

소정기일이 지나 이 권리가 소멸되면 "증자권리락"이라고한다.

이 권리가 있느냐 없느냐에 따라 주가는 크게 변화한다.예를들어

"2할 무상증자 권리부"라는 것은 1,000주 보유하고있을 경우 1,200주가

되는 것을 의미하나 권리락후의 1,000주는그대로 1,000주가 되기때문이다.

Ш 타당가 Ц

증자권리락후 얼마가 타당한가를 타당가라고하며 다음과 같이계산한다.

             증자권리부주가+(신주1주의불입금*구주1주에대한신주할당수)

권리타당가 = --------------------------------------------------------

                     1 + 구주 1주에 대한 신주의 할당 주식 수

ex)  시가만원의 주식에 100 % 증자의 권리가 있으면 권리락후의 타당가는

            10,000 + ( 5,000 * 1)

        ----------------------------   =  7,250 원

                1  +  1

7,250원이 된다.  이는 권리락후 7,250원이 가장 적당한 가격이라는

뜻으로 그 이상이 되면 상승한 것이고 그 이하라면 하락한 것이 된다

ex) 시가 만원의 주식에 50 % 증자의 권리가 있으면

        10,000 + (5,000 * 0.5)

    ------------------------------  ♨= 8,333 원

            1  +  1

ex) 시가 10,000의 주식이 유상 4할, 무상 1할의 병행증자를 하면

        10,000 + ( 5,000 * 0.4 )

    -------------------------------   =  8,000 원

            1 + 0.4 + 0.1

무상증자는 당연히 불입금이 제로로 한다.

Ш 액면증자 Ц

신주를 발행하여 증자할 때 그것을 인수할 권리가 기존의 주주에게

있는 것을 「주주할당증자￢라고한다. 이는 주식시장의 주가와 관계없이

액면분 만 불입하면 되므로 「액면증자￢라고도 한다.

액면증자는 일정기준일 현재의 주주에 대해 권리를 부여한다.

할당비율에 따라 50%증자 또는 100%증자라는 표현을 쓴다.  50%증자

라는 말은 지금의 1주를 갖고 있는 주주에게 0.5주를 할당하는 것으

로 1000주를 보유하고 있는 경우라면 500주의 증자 권리가 있는 것이다.

액면증자는 호재가 된다. 대개 시가는 액면가를훨씬 초과하기 대문이다.

이러한 액면증자는 1986년 전까지는 가장 일반적인 증자방법이었다,

그러나 회사측에서 볼 때코스트가 크기 때문에 최근에는 상당히 감소되었다

Ш 시가발행증자 Ц

주식시장의 시가에 가까운 가격으로 발행하는 것을 시가발행증자라고한다

즉 유상증자시에 시가를 기준으로 주식을 발행하는 것으로서 액면가액과

시가발행액의 차액 즉 프레미엄은 잉여금이된다.

시가발행은 시가에 의해서 증자를 하는 것이므로 발행결정 전의 주가를

기준으로한다. 그래서 최근의 일정기간 또는 일정기일의 시가를 기준

으로하여 이로부터 몇 퍼센트를 할인한 가격이 보통 시가발행가격이 된다.

시가 발행주식의 소화방법에는 전체 구주주에게 배정하는 방법과

전액 일반에게 공모하는 방법이 있으며 이의 중간 형태도 있다.

이론권리락주가

     [기준주가+증자비율(액면금액*액면발행비율+시가발행액*시가발행비율)

  =  -----------------------------------------------------------------

                      1 + 증자비율

Ш 무상증자 Ц

유상증자가 신규자본의 조달을 위해서라면 무상증자는 주주에 대한 이익

환원으로 볼 수 있다.그러므로 무상증자를 하게되면  주주가 새로이 불입

하지 않아도 신주를 무상으로 받게되며 회사에서는 자본준비금이나

이익준비금등 법정준비금을 헐어서 실시하게 된다.

무상증자는 일정한 요건을 갖추었을 때 가능하다. 순자산이 증자후 자본금의

1.3배(재평가적립금은 2.0배)이상이고 최근2개 사업년도에 걸쳐 당기 순이익이

발생해야 하며, 최근 1년간 자본전입액이 1년전 자본금의 50%를 초과하지

않도록하고 있다.

한편 무상증자의 다른 형태로 주식배당이 있으며, 주식배당은 잉여금처분

사항으로 주주총회의 의결에 의하여 잉여금을 자본금에 전입하여 신주가

발행되는 것을 말한다.

또한  유무상 병행증자를 하는 경우가 있으며 그 이유는 주가가 액면가에

접근하는 유상증자를 실시할 경우 실권주가 발행할 우려가 있을 때 무상

증자의 호재를 부여함으로 써  유상증자를 원활하게 이루어 지도록 하는데

있다.

┌────────────┐

│번한지표 와 투자심리선..│

└────────────┘

Ш번한 지표 Ц

 : 주가의 흐름의 각국면에서는 시장의 번한도가 다르기 때문에 번한도에

   따라 현재의 주가수준이 어느 위치에 있는가를 파악하는 지표로 사용.

   "번한지표"는 매일매일의 거래량 회전율에 거래성립율을 곱한 수치로서

   계산한다.

   번한지표 = 일 거래량회전율 * 거래성립율

    번한지표가 15%이면 보통수준이고 30%이상이면 과열상태, 5%이하이면

     침체상태를 보여준다.

Ш 투자심리선 Ц

  : 시장의 분위기의 심리적인 과열상태를 찾아내려는 지표로서 투자심리선은

    12일간의 기간을 설정하고 전일에비해 주가가 상승한날을 누계해서 12로

    나눈 백분율이다.

    투자심리선 = 전일대비 주가상승일 누계 / 12  * 100

    75%이상이면 과열, 25%이하이면 침체상태라 할수 있다.

┌──────────────┐

│매매시점 결정방법 (거래량)  │

└──────────────┘

   주가와 거래량을 함께 분석하는 것은 매매시기를 포착하는데,,

   더욱 안정성을 보여 줄 것입니다. 아래는 주가추이 곡선인데,,

   막대선은 거래량을 나타냅니다. --굵은 선이 거래량이 많음.

  ──────────────────────────────

         ▦ : 상승중 거래량 급증 --> 매도시기

         ▦

       ▦   ┃

      ┃      ▦               ┃

     ┃         ┃           ┃

    ┃            ┃       ┃

                    ▦   ▦

  ▦

                       ▦ : 하락중 거래량 급증--> 매수시기,,

  ──────────┴────────────────────

    상승하던 주가가 크게 거래를 수반하면 손 바뀜이 일어날 것을

    예상할 수 있읍니다. 따라서 주가가 하락하는 point로의 전환점인가

    를 파악해야 합니다. 그와는 상반되게 계속하락하던 주가가 크게

    거래량이 증가하면서 상승으로 반등하는 경우를 볼 수 있겠읍니다.

    따라서 거래량과의 연계가 주가의 변화만으로 매매시점을 판단하는

    것보다 안전성이 있을 것입니다.

┌─────────────────┐

│매매시점 결정방법--Box(박스)이론  │

└─────────────────┘

  매매시점 파악에서 햇지의 10%외에 "박스이론"이라는 방식을

  살펴 봅니다.          ─┬───────────────┐:박스권

                          │    ◈         ◈       ◈    │

                          │  ◈  ◈     ◈  ◈    ◈ ◈  │

                          ├◈      ◈  ◈    ◈  ◈    ◈┤

                          ◈│        ◈        ◈       ◈ :매도시점

                        ◈┴─────┴────┴────┘  ->하락전환

                       ◈                                  ◈

┌──────────◈:매수시점                           ◈

│   ◈      ◈     ◈│      -> 상승전환                    ◈

│ ◈  ◈   ◈ ◈  ◈ │                                      ◈

├◈     ◈◈    ◈   │                                       ◈

└┴─────────┘:박스권

 

  위 그림에서처럼 주가가 일정 가격폭내에서 상하로 파동을 그릴 때

  이것은 마치 상자(box)속에 들어있다고 생각하고 이 상자의 범위를

  상향 돌파하면 매입시기, 하향돌파하면 매도시기로 보는 이론이다.

  어느 이론에서나 천정, 바닥을 판별한다는 절대적인 방법은 존재하지

  않으며 지나고나서야 "아! 바로 그 때가 최고가(최저가)였어,,!"

  라고 알게되는 것이무로 자기 자신이 미리 어떤 목표를 정해놓고

  지나치게 욕심부리는 일없이 차익을 확보하는 작업이 중요하다.

┌────────────────┐

│매매시기 결정방법--햇지의 방식  │

└────────────────┘

 "햇지의 10% 방식"

   : 미국의 S.햇지가 고안한 방법으로 10%방식이라는 것이있다.

     이는 주가가 가장 최근의 최고가로부터 10%하락한 시점에서

     매도하고, 반대로 최저가로부터 10% 상승한 시점에서 매입한다는

     방법이다.

        │     ●    10%하                ●

        │   ●  ● -매도      ●       ●

     주 │  ●     ●        ● ●    ●

        │          ●      ●    ● ●

        │           ●    ●      ●

     가 │            ●  ●

        │             ●●-매수--10%상승

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        │

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천정이나 바닥에서 매매하는 것은 불가능하지만 10% 정도의 편차에서

안정성을 찾는 것으로 판단된다.

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│어느 투자가의 전략│

└─────────┘

 1. 우량주식을 싼 값으로 산다.

 2. 반드시 실물거래를 한다. 신용거래는 하지 않는다.

 3. 30% 올라도, 10% 내려도 판다.

 4. 여러개 업종의 여러개의 주식에 분산투자한다.

 5. 투자 총액은 매년 조정한다.

┌─────┐

│ 매도시기 │

└─────┘

 주가가 연일 신고가를 갱신하고 시장이 강세심리로 충만할 때야말로

 절호의 매도시기임이 분명하다. 그러나 실제 이러한 매도시기가 오면

 오히려 더 많은 주식을 매입하고 싶은 마음을 갖게 되고 더구나 판다는

 것은 생각조차 하기 어려운 것이 보통이다.

 이러한 이유로 성장주를 매입할 때는 동시에 매도 계획도 미리 결정해

 둘 필요가 있는 것이다

┌─────┐

│ 약세국면 │

└─────┘

   하락 1단계에서는 우선 소규모 투자자들의 이탈현상이

   나타나는데  이것은 마치 올라가고 있는 강세장을 나무

   밑에서 흔들어 떨어뜨리는 것과 흡사하다.

   다음으로는 대개 일시적 반등 현상이 일어나서 내리는

   폭의 3분지 1내지 2분지 1정도 회복되지만 얼마 안가서 벽에 부딪친다.

   즉 처음의 일시적 하락시세를 놓치지 않고 매입한 투자자가

   우선 차익을 얻고, 그 외에 공매에서 이익을 본 투자자들들도

   이 일시적 반등을 이용하여 새로이 공매종목을 물색한다.

┌───┐

│ 급 락│

└───┘

그리고 얼마 동안 주가는 순조롭게 상승하여 투자심리도

강세 일색으로 진행된다. 그러나 어느날 정말 한점의 구름도

없는 상황에서 시장의 주도적 역활을 하는 우랼종목의 주가가

급락하는 현상이 발생한다.

그 원인을 살펴보는 투자자는 "무엇인가 특별한 재료라도 있는

것이 아닌가"하고 생각할 수 있다. 그러나 특별한 재료가 있는

것은 예외의 경우이며 오히려 주식의 수급관계가 무너지는 등의

매우 단순한 이유일 경우가 대부분이다.

주가가 천정이 되면 대중투자자들이 주식을 잔뜩 보유하고 있는

상태가 되고 이때부터는 매입하는 사람보다 매도하는 사람이 크게

늘게 마련이어서 수급에 불균형이 생겨 주가가 급락한다.

이와 같은 전혀 예상 밖의 하락이야말로 주가 싸이클이 다음 국면

으로 옮겨 가는 최초의 변화라고 보아도 좋다. 따라서 이때는 결코

그냥 넘길 수 없는 매도시점이 되는 것이다. 이것은 마치 여름날

오후에 번개가 한번 번쩍이고 나면 바로 천둥이 칠 것이라고 생각

할 수 있는 것과 같다.

상승국면이 장기간 계속된 다음에 일어나는 최초의 급락현상은

하락국면으로의 방향전환이 예상되는 경고이다. 지금까지 자기

마음내키는 대로 기분좋케 상승한 주가가 이제부터 내린다는

신호로 보아도 좋다.

주가라는 것은 방향전환을 한다고 해도 자동차처럼 깜박등을

켜면서 움직이지 않는다. 물론 변명도 없고그 이유도 가르쳐

주지 않는다.  (#)

┌────┐

│ 천정권 │

└────┘

 강세국면의 제 3단계는 본격적인 강세시장으로서 이때의

 특징은 다음과 같다. 우선 거래량이 급증하고 많은 종목들의

 주가가 상승하며 대량의 증자가 실시되고 신문논조는 매우

 낙관적이 되며 증배와  (*)주식분활등의  현상이 나타난다.

 이러한 현상들과 함께 이때부터 대중투자자들은 앞으로의

 주가전망에 대하여 확신을 갖게되며 시장인기도 급격히 상승한다.

 이쯤되면 강세투자자들은 득의만면하여 약세투자자들을 비웃게

 마련이다.

 주가가 연일 최고가를 갱신하면서 일시적인 하락시기를 기다리지

 못하고 (*)성립가매입 주문을 내게 된다. 따라서 주가가 연일

 상승함으로써  계산상 매매차익이 늘어가고 투자자들은 지나친

 욕심과 기대감 때문에 무조건 매입하는 세력으로 등장하게 된다.

 한편 증권회사 직원들은 투자자에게서 걸려오는 전화로 하루종일

 시달리게 되고, 매입주문으로 정신을 차릴 수 없을 정도가 된다.

 또한 점포에는 매입주문 서류가 쌓이고, 종가표시가 늦어지는등

 매우 소란스럽게 된다. 이러한 상황이야 말로 주가가 천정권에

 가까이 왔다는 증거이다. (#)

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│시세 이해는 선도주에 대한 이해에서 출발 │

└────────────────────┘

Ш 선도주 Ц

   1.거래량의 수반을 동반하는 급등주는 선도주다

   2.선도주는 큰손의 매집 종목이다

     일반적으로 증시 속성상 큰 손의 개입없이 큰시세가 나기 힘듭니다.

     그리므로 큰 시세의 종목은 큰 손의 개입이 있읍니다

     실전에 있어서 큰손의 개입 여부를 확인 할려는 노력이 성공의

     확률을 높일수 있읍니다

   3.선도주는 국면을 전환시키며 후속 선도주를 유발 시킨다

   4.선도주는 주가 재편 및 매기를 확산시킨다

Ш 선도주 주가 흐름의 특징 Ц

   1.선도주는 장이 어려울때 탄생한다

   2.선도주는 조정폭이 작으므로 공격적 매수가 필요하다

Ш 큰손의 선도주 선택 기준(약세장 일때) Ц

   1.유통 물량이 적은주

   2.이름이 잘 알려지지 않은주

   3.자본금이 작은주

   4.신용 잔고가 적은주

Ш 기타사항 Ц

  그리고 당일의 시세 판단에 있어서 선도주란 전 6일 평균 거래량의

  약3배 이상의 거래를 수반하고 강한 상승(상종가근접)을 하고

  의미 있는 저항선을 돌파하는 주식.(하락 국면에서도 위의 반대가

  적용됩니다)

┌──────┐

│거래량 해석 │

└──────┘

시장 경제의 원리는 수요와 공급에 의하여 가격이 결정됩니다

이는 주식 시세에서도 마찬가지입니다

그러나 주식시세에서는 수요에 의하여 주가가 선 결정되는 경향이있읍니다

이유는 아마도 투자 심리라는 한가지 변수와 투자가가 매수를 할경우에는

단기적이든 장기적이든 주가가 오를 것이라는 ((예측)) 을 가지고 사지만

매도를 할경우에는 이익 또는 손실 이라는 ((현실))로 매매 하기 때문이라

생각됩니다.

결국 매수는 능동적으로 할수있지만 매도는 수동적으로할수 밖에 없기때문에

시세에 있어서는 수요가 공급에 우선하여 가격 결정권이 있다는 이 내용이

거래량 분석에 매우 중요한 역활을 합니다

Ш 거래량에 대한 기초적 사고(일반적 내용) Ц

  1.거래량은 주가 상승시 증가하고 주가 하락시 감소 하는 경향이 있다

  2.거래량은 주가 상승의 막바지 국면에서 감소 하다가 천정권에서

    갑자기 큰폭으로 증가(2-3일정도) 하는 경향이 있다

  3.거래량은 주가 하락이 진행 될수록 감소 하다가 바닥권에서

    증가 하는 경향이 있다

  4.거래량은 조정국면 진행될수록 감소하다가 주가 방향 결정 시점에서

    증가 하는 경향이 있다

Ш 이상 거래량시 주시 필요성 Ц

  1.단기적인 주가 상승과 하락에 무관하게 거래량이 사각 박스권 형성

    (약1-2개월) --- 큰 손의 매집 가능성이 높다.

  2. 대량의 거래량의 형성은 주가의 전환 시점일 가능성이 높다

    -.대량의 거래량 발생 직전이 조정 국면이면 큰폭의 주가 상승을

      동반할 가능성이 높다(역사형 거래량)

    -.장기 상승후 대량거래량은 하락의 전환점일 가능성이 높다.

Ш 거래량과 갭(gap) Ц

   당일의 주가(시초가)는 당일 특별한 재료의 노출이 없을경우 전일

   종가와 연속성을 가진다.

   그러므로 거래량을 수반하는 갭의 형성은 일반 투자가가 알지 못하는

   재료의 수반을 의미한다. 특히 전일 긴 음봉 형성후 시초가 상종으로

   갭을 형성할 경우 폭등을 의미 하는 경우가 많다.

   (요즘 큰손의 시세 부침 초기에 많이 사용 되고 있음)